切換註釋

切換票據是一種實物支付(PIK)債券,發行人有權透過同意在未來支付增加的息票來推遲利息支付。對於切換票據,所有延期付款必須在債券到期日前結清。...

什麼是切換音符(a toggle note)?

切換票據是一種實物支付(PIK)債券,發行人有權透過同意在未來支付增加的息票來推遲利息支付。對於切換票據,所有延期付款必須在債券到期日前結清。

關鍵要點

  • 撥動票據允許實物支付債券的發行人推遲定期利息支付,而不是稍後提供更高的息票。
  • 切換條款允許借款人即使在手頭現金短缺的時期也維持其債券契約,並承諾以後補足。
  • 這類票據最常見於私募股權或槓桿收購融資,預計中長期現金流將增長。

切換筆記的工作原理

傳統債券或票據是企業發行的一種債務工具,用於籌集資金以履行短期債務或為長期資本專案融資。為了補償投資者將資金借給發行人一段時間,發行人向投資者支付利息或息票。息票定期支付,作為投資這些證券的回報率。當發行人遇到現金流困難時,它可能拖欠利息,導致投資者失去未來收入,甚至失去本金投資。

然而,有臨時現金流問題的公司可以在債券發行時加入切換條款,以確保跳過的付款不會被歸類為違約。具有此功能的鍵稱為切換音符。切換票據是一種貸款協議,允許借款人在未來支付更高的利息,以換取現在推遲支付利息。透過這種方式,切換票據為企業提供了一種在現金流緊張時期維持運營、不違約的方式來增加債務。當現金最低時,公司可以使用開關延遲支付利息。代替現金支付,這意味著利息實際上將透過產生額外債務來支付,通常利率更高。

例如,如果一家公司選擇推遲支付利息直到債券到期,其債務利息可能會從7.8%增加到9.1%。

特別註意事項

對於切換票據,公司可以選擇以現金或實物(PIK)支付利息,例如透過額外的票據和債券,並且在貸款期限內,借款人可以在特定引數內交替支付兩種形式的利息。

參與槓桿收購的私募股權公司最常使用切換票據。如果目標公司的收購價格超過貸款人願意提供貸款的槓桿水平,或者如果沒有可用的現金流來提供貸款,則將使用切換票據為收購融資。

雖然這對一家公司來說似乎是一個有吸引力的選擇,但它確實是以成本為代價的。利率的提高提供了充分的激勵,以避免錯過利息的支付,因為最終,如果信貸週期轉為,借款人可能發現他們的債務甚至超過計劃。實際上,撥動票據是一種昂貴的高風險融資工具,如果借款人無法償還貸款,可能會給貸款人帶來巨大損失。因此,貸款人優先考慮具有強勁增長潛力的借款人。

  • 發表於 2021-06-09 19:20
  • 閱讀 ( 2 )
  • 分類:金融

你可能感興趣的文章

googlekeep:用這些快捷鍵控制你的筆記

...l+A鍵全選電子檔案檔案#刪除F級銷/取消固定十選擇Ctrl+G鍵切換列表和柵格檢視電子穩定控制系統關閉編輯器Ctrl+Shift+8鍵切換複選框Ctrl+]/[縮排/刪除列表項?開啟快捷方式列表@傳送反饋 ...

  • 發佈於 2021-03-10 20:31
  • 閲讀 ( 54 )

如何使用photoshop notes工具發揮您的優勢

... 您始終可以從“檢視”>“顯示”>“便箋”切換便箋的可見性。選擇“視窗”>“註釋”以顯示“註釋”面板,然後單擊“後退”和“前進”箭頭瀏覽影象中的所有註釋。 ...

  • 發佈於 2021-03-11 23:01
  • 閲讀 ( 37 )

ipad pro最有用的智慧鍵盤提示和技巧

... 2在應用程式之間切換 ...

  • 發佈於 2021-03-12 00:05
  • 閲讀 ( 63 )

如何在ios 11中使用蘋果強大的新notes功能

... 有了這些新功能,您可能需要從OneNote切換到Notes。或者你正在考慮從Evernote切換到Notes。蘋果的Notes應用正逐漸成為OneNote、Evernote和其他筆記應用的有力競爭對手。 ...

  • 發佈於 2021-03-13 02:29
  • 閲讀 ( 53 )

iwork的工作原理:頁面、數字和基調的基礎知識

...選單隱藏兩者,以建立一個無干擾的介面。很遺憾,當你切換到全屏模式時,這兩個元素不會自動消失。 ...

  • 發佈於 2021-03-15 04:02
  • 閲讀 ( 42 )

Evernote8.0在這裡:有什麼新的和改進的?

...擇預覽影象佔用的空間。單擊“選單”按鈕可在檢視之間切換,如果您喜歡更簡單的外觀,還可以關閉影象和預覽文字。 ...

  • 發佈於 2021-03-16 01:29
  • 閲讀 ( 49 )

10個不太為人所知的簡單技巧和竅門,幫助你更好地記筆記

... 當切換到筆記的標記時,Simplenote會在工具欄上新增一個名為Preview的新按鈕。使用它,您可以檢視應用了所有降價格式的註釋的外觀。 ...

  • 發佈於 2021-03-19 06:06
  • 閲讀 ( 47 )

如何在microsoft excel中隱藏和取消隱藏所需的任何內容

... 要再次顯示註釋,請選擇同一單元格並再次切換“顯示註釋”按鈕。 也可以透過使用Shift和Ctrl鍵選擇單元格並使用“顯示註釋”按鈕切換可見性,來顯示或隱藏多個單元格上的註釋。 ...

  • 發佈於 2021-03-20 03:28
  • 閲讀 ( 60 )

android的5個最佳pdf閱讀、編輯和註釋應用程式

... 輕觸Hamburger選單並切換連續註釋編輯開關。註釋工具欄將不再與手動工具交換,使您可以集中精力為書本添加註釋。另外,切換“將註釋文字複製到註釋”開關。添加註釋時,所選文字將自...

  • 發佈於 2021-03-22 06:58
  • 閲讀 ( 62 )

6款android電子書閱讀器應用程式,具有很好的註釋功能

...定閱讀環境。您可以調整螢幕亮度、設定首選螢幕方向、切換到夜間模式、自定義字型等等。 ...

  • 發佈於 2021-03-22 17:32
  • 閲讀 ( 52 )