現金流投資回報率

現金流投資回報率（CFROI）是一種衡量公司經濟回報的指標。這種回報與資本成本或折現率相比較，以確定增值潛力。CFROI是指一個公司在一年內所有投資專案的平均經濟回報率。投資回報率（ROI）是衡量一項投資的表現。...

什麼是現金流投資收益(cash flow return on investment)？

現金流投資回報率（CFROI）是一種衡量公司經濟回報的指標。這種回報與資本成本或折現率相比較，以確定增值潛力。CFROI是指一個公司在一年內所有投資專案的平均經濟回報率。投資回報率（ROI）是衡量一項投資的表現。

關鍵要點

現金流投資回報率（CFROI）是一個衡量現金流與公司資本成本之間關係的估值指標。
CFROI假設金融市場基於公司的現金流而不是主要基於收益或其他指標來設定股票價格。
CFROI讓投資者深入瞭解公司內部的運作方式，公司如何創造現金，為運營提供資金，以及如何花錢。
該指標被視為衡量公司業績的一種更為清晰的方法，它消除了公司財務業績中的所謂扭曲。CFROI還考慮了通貨膨脹的影響。
CFROI可以用來觀察一個公司在一段時間內的表現，或者將一個公司的表現與其所在行業的同行進行比較。

瞭解投資的現金流量回報率（cfroi）

FCFROI是瑞士信貸銀行旗下HOLT的註冊商標。成立於1991年的HOLT Value Associates創立了這一估值指標，創始人認為這一指標能更深入地瞭解整個公司的經濟回報。

CFROI的公式是：

CFROI=OCF/所用資本

哪裡：

OCF=經營現金流量
使用資本=總股本+短期債務+資本租賃債務+長期債務

霍爾特擴充套件了單個專案內部收益率（IRR）與最低迴報率的概念，對整個公司採用了類似的計算方法，即對公司的所有專案進行估值並取平均值，得出公司範圍內的CFROI。專有方法消除了公司損益表和資產負債表中被認為是扭曲的內容，並對通貨膨脹進行了調整，從而為單個公司的價值創造或破壞的歷史分析建立了一個清晰的比較基礎。管理層是否利用其資源獲利的問題可以透過CFROI計算來回答。

內部收益率（IRR）用於資本預算，以預測或估計擬議投資的盈利能力。最低迴報率是指公司在投資專案時期望獲得的最低金額。

cfroi的使用

CFROI也有助於將公司業績與可能有不同融資選擇的同行進行比較。關註現金產生能力，即企業價值的真正基礎，可以與同行進行普遍的比較，無論是在同一國家（即相同的會計準則）還是在國外。對於投資者來說，CFROI的一個有趣的方面是有機會將公司的股票價格與CFROI進行比較。例如，如果CFROI一直處於高位，而這一表現並未完全反映在股價上，投資者或許能夠利用這種可能的估值錯配。