評估現金流投資為負的公司
對於不熟悉如何解釋現金流量表的投資者來說，理解為什麼一家公司的投資活動可能產生負現金流量是一個挑戰。在某些情況下，負現金流投資可能是一個警告訊號，表明管理層在利用公司資產創造收入方面效率不高。不過，這也可能是一個積極的跡象，表明管理層正在為公司未來的發展定位。在這篇文章中，我們討論瞭如何評估負現金流投資的公司，並提供了一個審查的例子。
關鍵要點
- 如果一家公司的投資活動產生的現金流為負，它將出現在其現金流量表的“投資活動產生的現金”部分。
- 現金流量表之所以重要，是因為它衡量了一家公司的管理層如何產生現金來償還債務和為運營費用提供資金。
- 一家公司的投資活動可能會產生負現金流，因為管理層投資的是有助於公司未來發展的長期資產。
- 要決定一家公司投資活動產生的負現金流是正訊號還是負訊號，投資者應檢視整個現金流量表以獲取更多資訊。
現金流量表
投資活動產生的現金流量是公司現金流量表的三個部分之一。現金流量表是一種財務報表，彙總了現金和現金等價物（CCE）進入和離開一家公司的金額。
現金流量表（CFS）衡量一家公司管理其現金狀況的好壞，也就是說，該公司產生現金以償還債務和為其運營費用提供資金的情況如何。現金流量表是對資產負債表和損益表的補充。
現金流量表的3個主要組成部分如下：
- 經營活動產生的現金
- 投資活動產生的現金
- 籌資活動產生的現金
投資活動產生的現金
投資活動包括公司投資的現金流出或現金來源。資產的購買或**、因兼併或收購而產生的現金、發放的貸款或收到的貸款收益均包括在投資活動中。簡言之，資產、投資或裝置的任何變動都將影響投資活動產生的現金。然而，當一家公司剝離一項資產時，該交易被視為一筆信貸或“現金流入”，併在投資活動中列出。
儘管公司和投資者通常希望看到公司所有經營活動產生正現金流，但投資活動產生負現金流並不總是壞事。要對公司的投資活動進行評估，投資者需要更詳細地審查公司的具體情況。
對於一個成長中的公司來說，從投資活動中獲得負現金流是完全可能的，也並不少見。例如，如果一家成長中的公司決定投資於長期固定資產，則該公司投資活動產生的現金流中的現金會減少。
即使是老牌的公司也會不時地投資於房地產和裝置等長期資產。這可能會導致投資活動出現負增長。
負現金流投資的現例項子
例如，以下是埃克森美孚（XOM）截至2018年3月31日的現金流量表。以下是需要考慮的要點：
- 我們可以看到，用於投資活動的凈現金 -$本期18.59億（以綠色突出顯示）。
- 這個 投資活動數量為負的兩個主要驅動因素是購買房地產、廠房和裝置（PP&E） $33.49億及資產** 貸記現金14.41億美元。
- 但是，經營活動產生的現金（藍色） 總計85.19億美元，足以支付固定資產投資。
這些數字意味著什麼
乍一看，投資者可能會擔心總金額超過18億美元的投資活動產生負現金流。然而，當我們深入研究這些數字時，我們可以看到這是一個積極的跡象。埃克森美孚是一家石油和天然氣生產商，需要定期更新其裝置、鑽機和購買裝置。因此，投資產生的負現金流意味著公司正在投資於未來的增長。
另一方面，如果一家公司因為糟糕的資產購買決策而導致投資活動產生負現金流，那麼投資活動產生的負現金流可能是一個警告訊號。
底線
重要的是要分析整個現金流量表及其所有組成部分，以確定負現金流量是一個積極或消極的跡象。評估負現金流狀況最有效的方法是計算公司的自由現金流。自由現金流是指公司在支付資本支出（CapEx）和運營費用後剩下的資金。這對投資者來說是一個重要的衡量標準，因為它顯示了公司管理層在創造現金方面的有效性。
- 發表於 2021-06-05 22:59
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