凈現值(npv)和回報(payback)的區別
凈現值與回報
在每項業務中，在實際投資專案之前，評估專案的價值是至關重要的。有許多解決方案可以從財務角度來評估這一點；其中包括凈現值法和投資回收法。這兩者可以衡量長期專案的可持續性和價值。但是，它們的計算方法、計算因子不同，因此在限制和效益方面也不同。
凈現值（NPV）又稱凈現值（NPW），是用貨幣時間價值來評估長期專案的標準方法。它以貨幣計算現金流的時間序列，包括流入和流出。凈現值等於單個現金流現值之和。關於凈現值，最重要的是要記住“現值”。簡單地說，凈現值=現值。例如，假設I為1000美元，PV為10000美元：$10000–$1000=9000=NPV。在選擇替代投資時，凈現值有助於確定現值最高的投資，特別是在以下條件下：如果凈現值>0，則接受投資；如果凈現值<0，則拒絕投資；如果凈現值=0，則投資為邊際投資。
相反，投資回收法用於評估購買或擴建專案。它決定了投資的“回報”期，通常以年為單位。它等於初始投資除以年儲蓄或收入，或者用數學術語：投資回收期=I/CF（每年的現金流）。例如，假設I為10000美元，CF為1000美元，10000/1000=10（年）=投資回收期。投資回收期越短，投資效果越好。長期回報意味著投資將被長期鎖定；這通常使一個專案相對不可持續。
凈現值分析去除了衡量替代投資的時間因素，而投資回報法則側重於投資回報償還初始投資總額所需的時間。有鑒於此，與凈現值（NPV）相比，投資回報法不能正確評估貨幣的時間價值、通貨膨脹、金融風險等，而凈現值（NPV）能準確衡量投資的盈利能力。此外，儘管回收期法指出了投資的最大可接受期，但它沒有考慮回收期之後可能發生的任何可能性，也沒有衡量總收入。它並沒有表明，隨著時間的推移，購買是否會產生正利潤。
因此，在進行資本投資時，凈現值比投資回收法提供了更好的決策；僅僅依靠回報方法可能會導致糟糕的財務決策。大多數企業通常將投資回收法與凈現值分析相結合。就優點而言，投資回收期法對於較小的重覆性投資以及稅收和折舊率的因素更為簡單和易於計算。另一方面，凈現值更準確和有效，因為它使用現金流，而不是收益，並導致投資決策增值。另一方面，它假設在投資的整個生命週期內貼現率不變，並且在預測現金流方面受到限制。此外，投資回收的缺點還包括沒有考慮投資回收期後的現金流量和利潤、投資前或投資期間的貨幣價值以及財務風險。
總結
1） 凈現值法和投資回收法衡量長期投資的盈利能力。2）凈現值法計算投資的現值，但排除了時間因素，並假定隨著時間的推移貼現率不變。3）投資回收率決定了對特定投資進行“投資回收”的期限。然而，它忽略了資金的時間價值和專案在投資回收期後的盈利能力。4）大多數企業採用這兩種評估方法的組合來做出最佳財務決策。
- 發表於 2021-06-23 06:58
- 閱讀 ( 44 )
- 分類：商業
你可能感興趣的文章
投資回收期(payback period)和折現回收期(discounted payback period)的區別
回收期(payback period)和貼現回收期(discounted payback period)的區別 投資回收期和折現回收期是用來評價投資專案的投資評估技術。投資回收期與折現回收期的關鍵區別在於，投資回收期是指收回投資成本所需的時間長度，而折現回...
內部收益率
...是一種貼現率，在貼現現金流分析中，它使所有現金流的凈現值（NPV）等於零。 內部收益率的計算依賴於與凈現值相同的公式。請記住，內部收益率不是專案的實際美元價值。正是年回報率使凈現值等於零。 一般來說，內部...
凈現值
什麼是凈現值(net present value (npv))？ 凈現值（NPV）是一段時間內現金流入的現值和現金流出的現值之間的差額。凈現值用於資本預算和投資計劃中，以分析預計投資或專案的盈利能力。 凈現值（NPV）是用來計算未來支付流的當...
資本預算學概論
...專案選擇方法是投資回收期（PB）、內部收益率（IRR）和凈現值（NPV）。 投資回收期決定了一家公司需要多長時間才能看到足夠的現金流來收回最初的投資。 內部收益率是一個專案的預期收益率，如果這個收益率高於資本成本...
利用excel中的xnpv函式計算凈現值
...力量。 為了評估一個投資專案的盈利能力，你可以使用凈現值（NPV）。凈現值是一個專案應獲得的現金凈投入的計算，以今天的美元計算，並考慮到隨著時間推移的貨幣價值。雖然可以用傳統的數學函式計算凈現值，但Excel有...
用excel計算內部收益率
...未來一系列現金流提供凈值為零的貼現率。內部收益率和凈現值（NPV）用於根據收益選擇投資。 內部收益率和凈現值有何不同 內部收益率和凈現值的主要區別在於，凈現值是一個實際金額，而內部收益率是一項投資預期的利...
如何使用excel計算隨時間變化的貼現率？
折現率是計算投資凈現值（NPV）時使用的利率。凈現值（NPV）是企業預算的核心組成部分，是計算擬建專案是否增值的綜合方法。在本文中，當我們研究貼現率時，我們將求解凈現值等於零的貼現率。這樣我們就可以確定專案或...
excel中凈現值的計算公式
凈現值（NPV）是企業預算的核心組成部分。這是一個綜合的方法來計算一個擬議的專案是否在財務上可行。凈現值的計算包括一個公式中的許多財務主題：現金流量、貨幣的時間價值、專案期間的折現率（通常為加權平均資本成...
凈現值(npv)和dcf公司(dcf)的區別
凈現值vs現金流量 凈現值和貼現現金流量是與投資相關的術語。NPV指凈現值，DCF指貼現流量。凈現值和現金流量密切相關，很難區分兩者。凈現值實際上是貼現衝突流的一個組成部分，這使得區分差異更加困難。凈現值是現金...
凈現值(npv)和epv公司(epv)的區別
凈現值與環境現值 凈現值是凈現值，EPV是預期現值。雖然這兩項決定了一個公司或企業的現值，但一項表示凈值，另一項表示預期價值。 NPV和EPV之間的一個主要區別是，前者主要處理專案，後者側重於企業的估值。 凈現值在...
