結算風險是一方或多個當事人未能在約定的時間內按照合同條款交付的可能性。結算風險是一種與違約風險相關的交易對手風險，也是與當事人之間的時間差異相關的一種。結算風險也稱為交貨風險或Herstatt風險。...
什麼是結算風險(settlement risk)？
結算風險是一方或多個當事人未能在約定的時間內按照合同條款交付的可能性。結算風險是一種與違約風險相關的交易對手風險，也是與當事人之間的時間差異相關的一種。結算風險也稱為交貨風險或Herstatt風險。
關鍵要點
- 結算風險是指一方或多方未能在約定的時間按照合同條款交貨的可能性。
- 證券市場通常不存在結算風險。
- 結算風險的兩種主要型別是違約風險和結算時間風險。
- 結算風險有時被稱為“赫施塔特風險”，以眾所周知的德國赫施塔特銀行倒閉而命名。
瞭解結算風險
原則上，結算風險僅僅是指買賣雙方未能履行交易義務的可能性。無論何時，只要有人在網上購買商品，就有可能商品出現晚或永遠不會到達。這種風險與證券市場的結算風險非常相似。
一個“誠實的經紀人”的想法可以被信任，以確保雙方遵守協議是至關重要的降低結算風險。經紀公司和個人經紀人必須保持其作為誠實經紀人的聲譽才能繼續經營。當大多數投資者買賣證券時，他們實際上是在和他們的經紀人打交道，而不是互相打交道。透過經紀人的償付能力、技術技能和經濟激勵，將結算風險降至最低。
透過與誠實、有能力、財務狀況良好的交易對手打交道，可以降低結算風險。
不出所料，證券市場通常幾乎不存在結算風險。然而，在全球金融緊張時期，人們對結算風險的看法可能會提高。以2008年9月雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒閉為例，人們普遍擔心，與雷曼做生意的人可能無法獲得約定的證券或現金。
結算風險歷來是外匯市場的一個問題。建立連續聯絡定居點（CLS）有助於改善這種狀況。CLS由CLS Bank International提供便利，消除了結算的時差，被認為提供了一個更安全的外匯市場。
結算風險型別
結算風險的兩種主要型別是違約風險和結算時間風險。
違約風險
違約風險是指一方當事人未能完全履行合同的可能性。這種情況類似於線上賣家在收到錢後沒有發貨的情況。違約可能是最糟糕的結果，因此它實際上只是金融市場上企業破產時的一種風險。即便如此，美國投資者仍然擁有證券投資者保護公司（SIPC）的保險。
結算時間風險
結算時間風險包括潛在的情況，即證券按約定進行交換，但不在約定的時間範圍內。結算時間風險通常遠沒有違約風險嚴重，因為交易仍在進行。這些風險相當於證券市場上每天都會出現的情況：一個比薩餅或亞馬遜的包裹出現得很晚。然而，金融市場的速度和流動性使得後果更加嚴重。
結算風險的現例項子（赫施塔特風險）
結算風險有時被稱為“赫施塔特風險”，以眾所周知的德國赫施塔特銀行倒閉而命名。1974年6月26日，該行在歐洲接收了外幣收據，但沒有支付任何美元。當德國銀行監管機構關閉這家銀行時，這一事件給交易對手留下了巨大損失。
赫施塔特倒閉的事件導致巴塞爾銀行監管委員會的成立，該委員會由來自十國集團（G10）各國央行和監管機構的代表組成。巴塞爾委員會目前總部設在瑞士巴塞爾的國際清算銀行（BIS）。一般認為，它構成了委員會所代表的國家和其他國家的銀行資本要求的基礎。
