利率水平風險

利率水平風險是指如果市場利率高於票面利率，則生息資產將失去價值的可能性。...

什麼是利率水平風險(rate level risk)？

利率水平風險是指如果市場利率高於票面利率，則生息資產將失去價值的可能性。

關鍵要點

利率水平風險是指當市場利率高於票面利率時，有息資產價值損失的風險。
利率風險是影響債券價格的主要因素之一，並且通常隨著期限的延長而增加。
當市場利率上升並超過票面利率水平時，債券的價值就會下降，投資者的投資就會失去價值。

瞭解利率水平風險

利率風險是影響債券價格的四個主要因素之一，通常隨著期限的延長而增加，這是以年為單位衡量固定收益投資價格對利率變化的敏感性。

當**或企業發行固定收益證券時，發行人設定的價格和息票在當前利率環境下具有競爭力。債券將根據當前收益率曲線上的期限結構和相應利率進行定價。隨著未來利率的變化，現有債券的價格也會隨之波動。當利率上升時，債券價格下降；當利率下降時，債券價格上升。

當利率下降時，債券和其他固定收益證券的持有人通常會看到他們持有的價值增加，即使票面利率是固定的。他們可能會以高於所付價格的價格**債券。然而，當利率上升時，債券或以相應較低利率發行的債券組合的價值將下降。當市場利率上升超過固定收益投資的票面利率水平時，投資者將失去價值。這一點在債券共同基金的日常定價中顯而易見。例如，在長期利率上升的時期，集中於長期債券的債券投資組合的價值會下降。

持有個人債券的投資者可以將其債券持有至到期（除非債券具有贖回功能並被贖回），並獲得債券最初提供的全部回報，除非出現違約。這是假設投資者對收益低於當前市場的情況感到滿意。對於大型債券投資組合的管理者來說，利率水平的上升對投資組合的價值以及管理者吸引和留住投資者的能力有著顯著的影響。因此，專業債券經理通常比個別債券持有人更頻繁地進行交易，以便為投資組合提供具有競爭力的定價和收益率。