保險衍生產品

保險衍生工具是一種金融工具，其價值來源於基礎保險指數或與保險有關的事件的特徵。保險衍生品對於那些希望對沖由於特殊事件（如地震或颶風）造成的災難性損失風險的保險公司非常有用。...

什麼是保險衍生產品(insurance derivative)？

保險衍生工具是一種金融工具，其價值來源於基礎保險指數或與保險有關的事件的特徵。保險衍生品對於那些希望對沖由於特殊事件（如地震或颶風）造成的災難性損失風險的保險公司非常有用。

理解保險衍生產品

與金融衍生品不同的是，金融衍生品通常使用有價證券作為基礎資產，保險衍生品的價值基於預先確定的保險相關統計資料。例如，如果颶風損失的特定指數達到目標水平，保險衍生品可以向其所有者提供現金支付。這將保護保險公司免受災難性的損失，如果一個特殊的颶風造成無法預見的數額的損害。另一個保險衍生產品的例子是佛羅裡達州的橘子種植者，他們依靠衍生產品來對沖他們在惡劣天氣下的風險，惡劣天氣可能會毀掉整個季節的作物。橘子種植者購買衍生產品，如果天氣損害或毀壞他們的作物，他們可以從中受益。如果天氣好，結果是豐收，那麼種植者只需支付購買衍生產品的成本。

雖然保險在行為上與傳統保險相似，但基於天氣的保險衍生品與傳統保險有著本質的區別。一般來說，兩者都是轉移風險以換取保費支付的途徑。然而，基於天氣的保險衍生產品預測高概率、低風險事件（即天氣波動），並涵蓋集中或單一風險。相比之下，傳統保險通常預測低概率、高風險事件，保險範圍更廣。此外，衍生品保費和支出由標的資產的市場價值決定，而不是由損失事件發生的概率決定（保險就是這樣）。

保險衍生品與傳統保險

使用衍生工具代替保險的一個優點是，套期保值可以更好地抵禦不利天氣模式等空間相關事件。例如，如果一股熱浪席捲美國西部，使這些州的風電場停止了電力生產，那麼專案業主在其投資組合的地理多樣性方面可能就沒有多少資源了。衍生工具為專案業主提供了進入金融市場風險分擔的機會，這種多樣化可以比地理分佈更好。

保險衍生品的另一個優點是，與傳統保險相比，結算過程通常更快，也不那麼繁重。衍生品立即支付，由指數的變動觸發，這不需要解釋。一個事件要麼發生，要麼不發生。保險索賠，另一方面，不是那麼黑和白，他們可以招致相當長的處理時間和成本。

發表於 2021-06-12 00:41
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分類：金融

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