瞭解可口可樂的資本結構(ko)

可口可樂公司(NYSE:KO)是世界上歷史最悠久、最著名的飲料公司。可口可樂成立於1886年,透過跨國品牌認知度和對財務(包括資本結構)的精明控制,一直保持著行業領先地位。...

可口可樂公司(NYSE:KO)是世界上歷史最悠久、最著名的飲料公司。可口可樂成立於1886年,透過跨國品牌認知度和對財務(包括資本結構)的精明控制,一直保持著行業領先地位。

股權資本化

簡單地說,資本結構是一種衡量標準,用於確定企業為其運營融資所需的債務和/或權益。代表股東在一家公司的所有權,投資於一家企業的股本金額是透過計算留存收益和普通股之和,減去庫存股的金額得出的。截至2015年12月,可口可樂的股東權益總額為257.64億美元,其中包括面值為17.6億美元的普通股、140.16億美元的資本盈餘和650.18億美元的留存收益,減去累計其他綜合虧損101.74億元和價值450.66億元的庫存股。截至2016年7月的最新10-Q,可口可樂的流通股為43.23億股,稀釋股為5400萬股,也稱為可轉換證券。截至2016年8月8日,可口可樂的市值約為1877.91億美元。

債務資本化

債務是資本結構的另一部分,它決定了對債權人的累計資本額。債務首先分為兩類:一類是一年內到期的流動負債,另一類是一年內到期的其他負債。可口可樂最新公佈的2015年12月10-K資料顯示,該公司流動負債為269.3億美元,包括96.6億美元的應付賬款和應計費用、131.29億美元的貸款和應付票據、26.77億美元的到期長期債務,3.31億美元的應計所得稅和持有待售負債,價值11.33億美元。長期負債、遞延所得稅及其他長期負債累計373.99億元,負債總額643.29億元。過去三年,可口可樂的負債增長了21%。

槓桿作用

自2008年金融危機以來,美聯儲(Fed)在很長一段時間內一直將利率維持在較低水平。這使得包括可口可樂(Coca-Cola)在內的許多公司透過以1.4%至3.25%的低利率發行債券來提高槓桿率,使可口可樂的未償債券總額達到480億美元。儘管債券承銷激增,但可口可樂償還流動負債的能力實際上有所提高。自2012年12月以來,公司的流動比率和速動比率分別增長了14%和16%,達到1.24和0.885。

不過,可口可樂的負債股本比發生了顯著變化。這個槓桿率指標用來計算公司的所有權與應付債權人的金額。負債與權益比率是由總負債除以股東權益的商確定的。2012年,可口可樂的債務股本比率為160%。在過去三年中,這一比例上升到250%:增長了56%。

企業價值

企業價值(EV)是投資銀行家經常採用的一種衡量方法,用於確定公司上市時的價格。企業價值是透過計算一個企業的市值和凈負債之和來計算的。凈負債是透過從公司的總現金和現金等價物中減去公司負債和債務的累計價值而得出的。可口可樂的電動汽車從2012年到2015年僅增長了7.6%,從2103.3億美元增長到2262.04億美元。這主要是由於凈債務增長19.5%至384.13億美元,而市值增長5.5%至1877.91億美元。不過,可口可樂的電動汽車價格上漲應該不會讓投資者擔心,因為這是一種增量增長,尤其是與亞馬遜(Amazon.com Inc.)和蘋果(Apple Inc.)等其他大型企業相比,後者的電動汽車價格在同一時間段內飆升了150%以上。

  • 發表於 2021-06-12 09:47
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