股票期權賦予持有人以特定價格買賣股票的權利（儘管不是義務）。這種規定的價格稱為執行價。期權可在到期前的任何時間行使，無論是否達到執行價。...
股票期權賦予持有人以特定價格買賣股票的權利（儘管不是義務）。這種規定的價格稱為執行價。期權可在到期前的任何時間行使，無論是否達到執行價。
期權的行權價格與其標的股票的市場價格之間的關係是期權價值的主要決定因素。在看漲期權的情況下，如果股票交易價格高於執行價，期權就在貨幣中。行使看漲期權將允許你以低於現行市場價格的價格購買股票。然而，如果股票交易價格低於執行價，看漲期權就沒錢了。當股票在公開市場上有更好的價格時，行使認購權就沒有什麼意義了。
如果你持有一個現金買入期權，沒有理由行使期權，因為 你可以在公開市場上更便宜地購買基礎股票。
即將到期
如果標的證券在到期時交易價格低於執行價，則看漲期權沒有價值。看跌期權賦予持有人以特定價格**股票的權利，如果標的證券在到期時的行權價格高於行權價格，則該期權沒有價值。
無論哪種情況，期權到期都一文不值。當期權在貨幣中，到期日臨近時，你可以採取以下幾種行動之一。對於可**的期權，貨幣價值的變動將反映在期權的市場價格中。您可以**期權鎖定價值，或行使期權購買股票（如果持有看漲期權）或**股票（如果持有看跌期權）。
向你的經紀人諮詢，看看到期時如何處理現金期權。富達這樣的經紀人可能會自動代表您行使貨幣期權，除非指示您不要這樣做。
規則
當期權即將到期時，有三種選擇：賣出期權、行使期權或讓期權到期。沒錢的期權到期一文不值。在貨幣期權可以行使或**。
例如，交易者支付2美元購買XYZ公司90美元的看漲期權。因為一份期權合約代表100股，交易員為此項投資支付200美元。到期時，XYZ公司在公開市場交易價格為100美元，看漲期權按內在價值定價，這意味著交易者現在可以以10美元（100美元市價-90美元執行價）的價格**期權。交易員的利潤是800美元，或者說（10×100股=1000-200美元的初始投資）。
交易員還可以決定行使期權並持有XYZ公司的股份。為此，他們必須支付9000美元（90美元的行權價×100股=9000美元）。在這種情況下，交易員獲得了800美元的賬面利潤（10000美元的市價-9000美元的成本基礎-200美元的看漲期權）。
時間就是一切
必須記住，某些型別的期權必須在特定時間行使。美式期權可以在購買和到期之間的任何時間行使。然而，歐式期權只能在到期時行使。百慕大期權可在特定日期以及到期日行使。
交易者可以決定在期權到期前賣出期權，如果他們認為這將更有利可圖。這是因為期權具有時間價值，即期權溢價中可歸屬於合同到期前剩餘時間的部分。
讓我們回到上面的例子。一個交易者花2美元購買XYZ公司90美元的看漲期權，總共花費200美元。股價攀升，XYZ公司現在的價格是100美元。假設90美元的看漲期權每隻賣12美元，還有一週就到期了。其中，10美元為內在價值（100美元市價-90美元行使價）。剩下的2美元是時間價值，這是市場認為XYZ公司可以在期權到期前的剩餘時間內再攀2美元的說法。
如果交易員行使期權，賬面利潤為800美元（同上）。然而，如果交易者賣出期權，利潤是1000美元（或1200-200美元）。
