百分之五法則

百分之五規則是金融業監管局（FINRA）的一項規定，該局負責監管美國的經紀人和經紀公司，可追溯到1943年，它規定經紀人不得對標準交易收取超過百分之五的佣金、加價或降價，證券交易所上市和場外交易，以及收益銷售和無風險交易。...

什麼是百分之五法則(the five percent rule)？

百分之五規則是金融業監管局（FINRA）的一項規定，該局負責監管美國的經紀人和經紀公司，可追溯到1943年，它規定經紀人不得對標準交易收取超過百分之五的佣金、加價或降價，證券交易所上市和場外交易，以及收益銷售和無風險交易。

儘管也被稱為FINRA 5%加價政策或5%加價政策，但5%規則更多的是一個指導原則，而不是一個實際的法規。其目的是要求經紀人在設定佣金率時採用公平和道德的做法，以便投資者支付的價格與他們購買的證券的市場合理相關。

關鍵要點

5%的規則，也就是5%的加價政策，是FINRA的指導，建議經紀人不應該對超過5%的交易收取佣金。
“百分之五”的規定與其說是一項實際監管，不如說是一項指導方針，其目的是確保投資者支付合理的佣金，並確保經紀人在制定收費標準時遵守道德。
在投資方面，百分之五規則也可能是指不讓任何單一證券或資產佔投資組合的比例超過5%的做法。

百分之五法則是如何運作的

百分之五規則本身並沒有規定任何計算佣金或費用的標準。相反，它表明經紀人應該遵循指導原則。該規則適用於各種交易，包括：

主要交易：經紀自營商買賣其持有的證券，並以此為基礎，收取加價或降價的費用。
代理交易：經紀公司作為中間人，對交易收取佣金。
收益交易：經紀交易商為客戶**證券，並用這些收益購買其他證券。這是一筆交易，而不是兩筆。
無風險交易：此類同時進行的交易參見一家公司從自己持有的股份中購買一種證券，然後立即** 它是一個顧客。

規則本身有幾個例外。例如，它不適用於透過招股說明書（如首次公開發行）**的證券。

什麼決定了公平的佣金？

如果百分之五的規則旨在建立一個合理的收費標準，人們自然會想：企業如何確定什麼是公平的？在確定什麼是公平合理時要考慮的因素包括：

價格有問題的安全
交易的總價值（較大的交易可能有資格享受折扣定價）
它是什麼樣的證券（例如，期權和股票交易的成本高於債券）
會員服務的整體價值
執行交易的成本（一些公司規定了最低交易額）

需要註意的是，每個因素可能導致佣金高於或低於5%；一個易於執行的大型股權交易的價格可能遠低於5%，而一個交易量較小的複雜證券交易的價格可能遠高於5%。

百分之五規則示例

如果一個客戶想以每股10美元的價格購買100股假想公司的股票，那麼這筆交易的總價值將是1000美元。如果經紀人的最低交易成本是100美元，那麼總費用將是交易的10%，遠遠超過5%的規定。但是，只要客戶事先知道交易最低限額，該規則就不適用。

特別註意事項

百分之五的規則還有另一個含義。在投資方面，它也可以指不將超過5%的投資組合分配給任何單一證券的做法，換言之，不讓任何一個共同基金、公司股票，甚至工業部門的累積佔投資者總持有量的5%以上。這種5%的規則是幫助投資者進行多樣化和風險管理的一個標準。

發表於 2021-06-13 19:54
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分類：金融

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