遠期市場

遠期市場是一種場外交易市場，它為未來交割設定金融工具或資產的價格。遠期市場用於交易一系列工具，但該術語主要用於指外匯市場。它也適用於證券市場、利率市場以及大宗商品市場。...

什麼是遠期市場(a forward market)？

遠期市場是一種場外交易市場，它為未來交割設定金融工具或資產的價格。遠期市場用於交易一系列工具，但該術語主要用於指外匯市場。它也適用於證券市場、利率市場以及大宗商品市場。

關鍵要點

遠期合約與未來合約的不同之處在於，遠期合約的規模、期限或到期期限均可定製。
遠期合約定價基於利率差異。
遠期市場最常見的交易貨幣與現貨市場相同：歐元/美元、美元/日元和英鎊/美元。

遠期市場如何運作

遠期市場導致遠期合約的產生。雖然期貨合約等遠期合約可用於對沖和投機，但兩者之間存在一些顯著的差異。遠期合約可以根據客戶的需求進行定製，而期貨合約在合約規模和到期日方面具有標準化的特徵。

遠期是在銀行之間或銀行與客戶之間進行的；期貨是在交易所進行的，交易所是交易的一方。遠期外匯的靈活性有助於它們在外匯市場上的吸引力。

定價

遠期市場的價格是基於利率的。在外匯市場上，遠期價格是由兩種貨幣之間的利率差得出的，利率差適用於從交易日到合同結算日的期間。在利率遠期交易中，價格基於到期收益率曲線。

外匯遠期

銀行間遠期外匯市場作為掉期進行定價和執行。這意味著A貨幣是購買的，而B貨幣是以交易執行時市場的即期匯率在即期交割。到期時，A貨幣與B貨幣按原即期匯率加上或減去遠期點賣出；此價格在交換啟動時設定。

銀行間市場的交易通常是直接進行的，比如從現貨交易日算起的一週或一個月。三個月期和六個月期是最常見的，而超過12個月的市場流動性較差。金額通常為2500萬美元或更多，可能達到數十億美元。

客戶，包括公司和金融機構，如對沖基金和共同基金，可以與銀行交易對手以互換或直接交易的方式進行遠期交易。在直接遠期交易中，貨幣A在到期日買入，而貨幣B在到期日交割，到期日可以是現貨日期之後的任何一個營業日。價格同樣是即期匯率加上或減去遠期點，但在到期日之前沒有貨幣易手。直接遠期通常用於奇數日期和金額；它們可以是任何尺寸的。

不可交割遠期

沒有標準遠期市場的貨幣可以透過不可交割遠期進行交易。這些交易在離岸執行，以避免交易限制，僅作為掉期執行，並以美元或歐元進行現金結算。最常見的交易貨幣是中國林寧比、韓國元和印度盧比。

發表於 2021-06-13 22:27
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分類：金融

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發佈於 2021-06-02 18:57
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