重疊債務

重疊債務指的是一個政治管轄區的財政義務，部分也屬於附近的管轄區。重疊債務在美國很常見，因為大多數州出於不同的稅收目的被劃分為多個司法管轄區，例如新建一所公立學校或修建一條新公路。...

什麼是重疊債務(overlapping debt)？

重疊債務指的是一個政治管轄區的財政義務，部分也屬於附近的管轄區。重疊債務在美國很常見，因為大多數州出於不同的稅收目的被劃分為多個司法管轄區，例如新建一所公立學校或修建一條新公路。

關鍵要點

重疊債務是指為資助**活動而發行的債務跨越多個政治管轄區，併在這些管轄區之間分攤共同債務。
重疊的債務在美國各級地方**中相當普遍，特別行政區和財政當局負責學校和公共基礎設施等與多個城市重疊的事務。
債務重疊的數量會影響到借款成本和市**的信用評級。
使用重疊的債務和財政當局往往使地方治理偏向於更大的總支出、總債務和更高的稅收負擔。

理解重疊債務

市政當局發行債券，從公眾那裡籌集資金，為造福該地區居民的基本建設專案提供資金。例如，如果一個城市或縣決定建設一所學校、機場、高速公路或醫院，它通常會發行債務，以借入建設此類基礎設施所需的資金。兩個市**機構的管轄權可能重疊，例如州和市或市和縣。不同的司法管轄區在需要籌集資金支付這些主要開支時，可各自以市政債券和票據的形式發行債務，這些開支旨在為一個政治管轄區的所有居民服務。

當市政當局的債務與另一個**分擔時，這種債務被稱為重疊債務。例如，資助縣學區專案的債券可被視為對位於該學區內的城鎮的重疊債務。該鎮只負責按比例分攤重疊債務。這一比例份額加上市政當局的直接債務共同構成市政當局的總凈債務。市政當局的總凈債務是其獲得未來債務融資能力的一個重要因素。此外，納稅人有責任支付各自管轄區的債務。

重疊債務通常大於市**的直接債務，由市**企業範圍內應稅財產的評估價值與每個重疊地區的評估價值之比決定。債務重疊可能會影響一國或兩國**的償還能力。

債務重疊的經濟影響

經濟研究表明，由多個相互重疊的地方當局發行相互重疊的債務為其活動提供資金的做法，可能對地方**產生重大的財政影響。實證分析發現，能夠支出和發行重疊債務的地方管轄權重疊，往往會造成對公共部門總支出的偏向。其他研究人員發現，重疊的地方財政當局傾向於將現有的稅基和透過發行債券從市場籌集資金的總能力視為公共資金池資源，並伴隨著公地問題的悲劇。

這意味著，重疊的**部門發行重疊債務的普遍做法往往會增加地方**的規模和財政負擔，因為重疊的**部門在一個政治領域相互競爭，以利用相同的稅基。對不同選民和利益集團的公共支出要求作出反應的各個當局最終過度開發了一個地區的稅基，同時承擔了比整個地區選民實際需要的更多的總債務，在公共專案和基礎設施方面的支出也更多。

發表於 2021-06-15 06:17
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分類：金融

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