這兩個經紀人有一些基本的區別，一個是最成熟的折扣網上經紀人，而另一個是相對新貴。富達繼續發展成為線上經紀領域的一支主要力量。富達的經紀服務在我們的2019年和2020年最佳線上經紀獎中佔據了我們的榜首，因為該公司繼續加強其平臺的關鍵部分，同時也致力於降低投資者的投資成本。Robinhood的成名之處在於他們不收取股票、期權或加密貨幣交易的佣金。然而，由於整個行業的變化，它們不再是城裡唯一的免費遊戲。

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富達經紀服務在我們的2019年和2020年最佳線上經紀人獎中佔據了我們的榜首，同時也位列“先進交易員最佳”榜單。羅比尼奧，曾經的低成本領導者，不再有這種區別。我們來看看這兩個整體上是如何相互配合的。

可用性

整體來說，Fidelity的使用非常友好。該公司已經解決了為活躍交易者提供工具的挑戰，同時基本投資者仍能輕鬆體驗到這一點，基本上將其產品分成兩個平臺。Fidelity的初始開戶很簡單，特別是當你在現有的家庭中增加一個賬戶時。但是，新增期權交易或保證金等賬戶功能需要填寫額外的應用程式，並且這些資料（如您的職業）都不會從您的個人資料中複製，因此您必須再次輸入。主要尋求買入並持有的不太活躍的投資者會發現，富達基於網路的平臺已經遠遠滿足了他們的需求，報價、圖表、觀察列表以及更多資訊都被打包到一個介面中，以避免讓人不知所措。Fidelity的可下載交易介面ActiveTraderPro為交易員和更活躍的投資者提供了比網站更深入的功能集。activetraderpro提供了所有的圖表功能和交易工具。它是可定製的，因此您可以設定您的工作區以滿足您的需要。

Robinhood非常易於導航和使用，但這與它的整體簡潔性有關。Robinhood的應用程式和網站在外觀和感覺上都很相似，這使得透過任何一個介面進行投資都很容易。缺點是，您幾乎無法定製或個性化體驗。只需幾分鐘就可以在應用程式或網站上開設新賬戶併為其提供資金。當您檢視特定的股票、期權或加密幣時，就會彈出一張訂購單。所有可用於您賬戶的資產類別都可以在移動應用程式和網站上進行交易，不同平臺的觀察名單是相同的。價格會在應用程式開啟時更新，但會滯後於其他實時資料提供商。

貿易經驗

桌面體驗

富達的工作流程，分析或交易現有的立場，在網站上是相對容易的你會發現連結到新聞和研究的股票在您的投資組合或觀察名單。當你在尋找一個新的交易理念時，在各種標簽和下拉選項中進行排序會變得很笨拙。大多數投資者會在“新聞與研究”選項卡中找到他們想要的東西，在那裡你可以按市值、股息率、行業最高評級等找到股票。你可以為網上交易設定一些預設值，比如你想要的是市場指令還是限價指令，但大多數選擇必須在交易時做出。

在ActiveTraderPro上，您可以為所有與交易相關的大小、型別、時間和各種其他選擇設定預設值。你也可以從圖表中進行交易。ActiveTraderPro提供跨平臺的實時資料，包括觀察列表、圖表、訂單輸入票據和選項鏈顯示。我們已經到了一個地步，幾乎每一個活躍的交易平臺都有超過一個人需要的資料和工具。除了滿足大多數活躍交易者需求的過濾器、圖表工具、已定義警報和進出工具外，活躍交易者專業版還提供概率計算器、期權分析、交叉賬戶集中度度量等。

與羅比尼奧幾乎所有的交易一樣，交易體驗簡單而流暢。Robinhood處理的是股票的一部分，而不是整個市場，但是在你可以在Robinhood上交易的股票和ETF的每個報價螢幕上，都有一張簡單的交易單。

您為簡單性付出的代價是沒有定製選項。如果你想輸入一個限價單，你必須在交易票據中覆蓋市場訂單的預設值。您不能直接從圖表中進行交易，也不能為以後的輸入階段訂單。此外，雖然下訂單對股票來說簡單明瞭，但期權則是另一回事。配售期權交易繁瑣、複雜，而且違反直覺。儘管Robinhood允許期權交易，但該平臺似乎完全是為了向市場訂購資產，而不是真正嘗試戰略性地利用期權獲利。定價每隔幾秒鐘就會重新整理一次，但實際的定價資料卻比我們同時開啟的另外兩個平臺落後了3-10秒，這一事實強化了這種看法。因此，與其他經紀人相比，你看到的市場價格實際上是過時的。這不會讓任何想購買和持有股票的人感到不安，但這種資料滯後扼殺了任何利用羅比尼奧作為交易平臺的想法。

移動體驗

你可以在富達的移動應用程式上交易股票、etf、期權和共同基金，但不能交易固定收益。富達在其移動應用程式上實現了部分股票交易；客戶在輸入訂單時指定美元而不是股票。移動產品是全面的，幾乎和桌面一樣有廣泛的功能列表，而且在工作流程方面，完全可以完成投資者和交易者需要做的大部分工作。您可以為最常用的功能選擇自己的登入頁面和裝置底部的按鈕，並定義新聞的呈現方式。基本面分析是有限的，而圖表在移動裝置上是極其有限的。與其他券商的移動應用程式相比，只有少量指標、沒有繪圖工具的圖表仍高於平均水平。移動監視列表與桌面和web應用程式共享，監視列表在應用程式的導航中非常突出。除了有條件的訂單外，人們可以在網路或桌面上使用的大多數訂單型別也在移動應用程式上。

對於Robinhood客戶來說，所有可用於您賬戶的資產類別都可以在移動應用程式和網站上進行交易，而且各個平臺的觀察列表是相同的。移動應用通常比網路平臺早一個版本，但功能非常相似。

產品範圍

Fidelity客戶可以在網站和Active Trader Pro上交易大量資產。股票（包括零星股票）、期權和共同基金可以在移動應用程式上進行交易。一個值得註意的限制是Fidelity不提供期貨、期貨期權或加密貨幣交易。

Robinhood允許您在用於股票和期權的同一賬戶中交易加密貨幣，這是獨特的，但它缺少了相當多的資產類別，如固定收益。Robinhood允許近7000只股票和ETF進行部分股票交易。

訂單型別

Fidelity允許您在網站和Active Trader Pro上輸入各種各樣的訂單，包括有條件的訂單，例如一個取消另一個和一個觸發另一個。有條件的訂單目前在移動應用程式上不可用。從Positi***頁面可以很容易地關閉頭寸或滾動期權訂單。使用富達的籃子交易服務，您可以選擇一組最多50只股票，稱為籃子，可以作為一個實體進行監控、交易和管理。您可以自動將投資分配到具有相同美元金額或股票數量的多個證券上。在許多線上代理中找不到這種功能。

羅比尼奧的訂單型別有限。您可以為所有可用資產輸入市場或限制訂單。不能輸入條件訂單。公平地說，新投資者可能不會立即感到受到這種有限選擇的約束。

交易技術

富達的交易執行引擎富達動態流動性管理（FDLM）尋求最佳可用價格，併為客戶提供高價格改善率。富達表示，與訂單錄入時的報價相比，執行1000股可銷售訂單的客戶預計該筆交易平均可節省16.66美元。富達內部統計資料（2019年1月至9月的資料）顯示，這比2.80美元的行業平均水平高出13.86美元。此外，您的訂單不會生成訂單流付款。富達採用第三方智慧訂單路由技術進行選擇。然而，期權價格的改善遠低於行業平均水平。交易策略的回溯測試可以在富達財富實驗室專業版中完成，這是一個溢價功能，可供在12個月的滾動期內進行36+股票、債券或期權交易的家庭投資者使用，且富達符合條件的經紀賬戶中至少有25000美元的資產。客戶可以在Wealth Lab Pro中透過獲得自動交易資格來執行策略交易，這需要100000美元的權益和每年500次的交易。

Robinhood不像其他經紀人那樣公佈交易統計資料，因此很難將其訂單流支付統計資料與其他人進行比較。行業標準是以每股為單位報告訂單流量的支付情況，而羅比尼奧則以美元為單位報告，聲稱這更準確地反映了它與做市商達成的安排。我們已經寫了關於羅比尼奧支付訂單流報告的問題，我們的意見並沒有隨著時間的推移而改善。Robinhood並未披露其價格改善統計資料，這導致我們對其訂單路由做法做出負面假設。目標客戶的交易量非常小，因此價格提升可能不是一個巨大的考慮因素。然而，其他股票交易收費為0美元的經紀人正在為客戶提供令人印象深刻的價格提升，因此羅比尼奧需要認真對待執行質量，以保持競爭力。

成本

富達的費用與大多數行業參與者一致，在2019年10月加入了零費用競爭。富達對線上股票、ETF或OTCBB交易不收取佣金。期權交易不收取任何佣金。每份合同的佣金為0.65美元。與其他行業相比，保證金利率是平均水平。富達對某些共同基金家族的首次購買收取75美元的費用，其中包括行業巨頭先鋒基金。根據市場的不同，國際貿易會產生各種各樣的費用，因此在下訂單之前，請仔細檢視這些佣金。

羅比尼奧的交易費用很容易描述：免費。所有股票交易（股票和etf）都是免佣金的。期權交易價格為0美元，不收取每段費用，也不收取每項合同費用。保證金交易需要每月5美元的羅比尼奧黃金認購，其中包括1000美元的保證金。超過1000美元的保證金使用收取5%的利息，這是相對較低的。

富達客戶會自動加入現金掃描計劃，支付的利率比大多數其他經紀人提供的利率高得多。富達確實從你的閑散現金和客戶現金餘額的差價中獲利，但當他們已經向你支付了高於平均水平的利率時，他們很難吝惜這筆錢。Robinhood的客戶一旦從候補名單中脫穎而出，設計出自己的萬事達卡借記卡，就可以從未投資的現金中賺取微薄的利息，這些利息會被FDIC保險的銀行網路所覆蓋。富達也可以在你允許的情況下，透過在你的賬戶中借出股票進行賣空來賺取收入，當然，富達也會與你分享這些收入。Fidelity告訴我們，在兩個月的時間裡，有38%的客戶收入在100美元或以下，另外37%的客戶收入在100美元到1000美元之間，剩下的25%的客戶收入在1000美元以上。Robinhood保留了從客戶股票貸款中獲得的所有收入，不與客戶分享。

Fidelity不參與訂單流支付（PFOF）。這是一種經紀人接受做市商付款，讓做市商執行指令的做法。Fidelity關註的不是這些支付，而是高質量的交易執行，並確保您的訂單在幾乎所有交易中都實現了價格提升。這對於富達來說是一個非常重要的差異化點，因為它的許多競爭對手都看到了PFOF收入的增長——可能是以更好地執行客戶的要求為代價的。我們討論了羅比尼奧在PFOF上缺乏透明度，但值得重申的是，這似乎是經紀人的主要收入來源。符合條件的富達客戶可以加入投資組合保證金，這可以根據計算的總體風險降低所需的保證金金額。Robinhood客戶不提供此服務。

這兩個經紀人之間最大的區別在於成本，以及經紀人如何從你身上和為你賺錢，這就是價格的提高。富達（Fidelity）的客戶在其股票訂單上享有健康的價格改善率，但在期權方面低於平均水平。平均而言，股票訂單的價格改善每股收益為0.0091美元，期權訂單的價格改善每股收益為0.0342美元。羅比尼奧沒有透露其價格改善的統計資料，這是我們上面討論過的。不好看。

研究設施

這是這兩個經紀人的另一個主要區別。

富達在網站上的研究產品包括股票、etf、共同基金和固定收益的靈活篩選工具，以及各種工具和計算器。一些專家螢幕以及專題螢幕是內建的，可以定製。ETF篩選器的外觀和感覺與股票篩選器相似，但包括分析師評級。etf有主題螢幕，但沒有內建專家螢幕。在研究etf時，你可以輸入一個股票程式碼（或一組程式碼）來找到包含該股票的etf。共同基金評估師深入挖掘每個基金的特點。儘管它傾向於驅使使用者使用富達基金，但考慮到平臺，這並不出人意料。對於選項，有一些由LiveVol支援的內建掃描，以及建立自定義掃描的能力。固定收益投資者可以使用債券篩選工具篩選出近12萬個二級市場發行的債券，這些債券有多種標準可供選擇，還可以構建一個債券階梯。那些在網站上尋找期權交易想法的人可以深入到策略配對工具中，該工具可以讓知道自己感興趣的基礎和期權策略的客戶掃描交易想法。戰略評估者評估和比較不同的戰略；結果可以自動填充交易票據。該網站提供了大量的新聞來源，可以按持有量、觀察名單和實時更新進行排序。新聞來源包括全球市場和美國。在Active Trader Pro上，您可以設定來自彭博電視臺的流媒體新聞和影片。Fidelity客戶可以從標準普爾、Hightower Report、Ned Davis research和Zacks等渠道獲得整合的第三方研究。Fidelity基於web的圖表集成了Recognia提供的技術模式和事件，以及social Market Analytics提供的社會情緒評分。圖表是更靈活和定製的積極交易員專業。儘管移動應用程式上的圖表相對有限，但它仍然比其他大多數經紀商提供的要好。

相比之下，Robinhood在研究和交易方面給客戶的建議很少，但這是公司經常更新的一個領域。沒有股票、etf或期權的篩選工具，也沒有與投資相關的工具或計算器。交易理念的產生者僅限於按行業劃分的股票組合。單擊組後，可以新增諸如價格範圍或市值之類的篩選器。新聞可從華爾街日報，路透社和巴倫的除了CNN商業，切達和路透社的影片。Robinhood Gold客戶可以訪問晨星的第三方研究（5美元/月訂閱）。圖表非常簡陋，無法定製。羅比尼奧每天都會透過電子郵件傳送一個叫做“羅比尼奧小吃”的市場更新。

證券投資組合分析

富達的投資組合分析程式FullView可以讓你引入外部賬戶，讓你瞭解你的所有資產，也可以讓你向顧問有限地訪問你的投資。一旦添加了幾個非保真帳戶，FullView的載入速度可能會很慢，而且定製起來也有點困難。這些報告能讓你很好地瞭解你的資產配置以及資產價值的變化來自何處。網站內建的投資組合績效報告可以定製，並與各種基準進行比較。賬戶餘額、購買力和內部收益率實時顯示。客戶可以向其投資組合頭寸或觀察名單上的任何專案新增註釋。一個有用但尚未提供的特性是平倉的稅務影響。

Robinhood在網站或應用程式上提供的投資組合分析方法很少。你可以看到未實現損益和總投資組合價值，但僅此而已。“開始”螢幕顯示投資組合價值的一天圖表；您可以單擊或輕觸圖形底部的不同時間段，然後將滑鼠移到該時間段上以檢視特定的日期和值。沒有資產配置分析、內部收益率或估算計劃交易稅收影響的方法。沒有交易日記帳。要執行任何型別的投資組合分析，您必須將您的交易匯入另一個程式或網站。賬戶餘額和購買力實時更新。

教育

富達的線上學習中心包含600多個領域的內容，包括期權、固定收益、基本面和技術分析以及退休。教育內容由文章、影片、網路研討會、資訊圖表和錄製的網路研討會組成。內容是保真度和第三方建立的內容的混合體，其中包括旨在引導學習者前進的課程。Fidelity還提供每週線上輔導課程，客戶可以參加一個小組（8-10人）的線上教育課程，圍繞選項和技術分析等主題進行深入討論。這些移動應用程式的特點是Fidelity稱之為學習程式，幫助初學者更好地瞭解市場和投資理念。在網站上，“時刻”頁面旨在引導客戶經歷重大的人生變化。話題包括買房、結婚或離婚、失去父母或配偶、生孩子或領養孩子、送孩子上大學、過渡到退休等等。頁面佈局精美，提供了一些可操作的建議，但沒有深入細節。

對於一家專門從事新投資者業務的經紀公司來說，羅比尼奧提供的教育服務令人失望。有一個“學習”頁面，它有一個文章列表，按時間順序從最近到最早顯示，但它不是按主題組織的。這些文章的標題顯示為問題，如“什麼是****？”或“什麼是庫存？”沒有影片或網路研討會，但每天羅比尼奧小吃三分鐘的播客提供了一些市場資訊。2020年4月，適當增加了一個專門解釋市場波動性的頁面。

****

富達提供24/7的電話線，在網站和移動應用程式上與人類代理線上聊天。你可以與一個實時經紀人交談，儘管透過經紀人進行的任何交易都有附加費。網站上的常見問題主要集中在交易相關資訊上。****部在Twitter上對傳送到他們賬戶（@fidelity）的投訴似乎反應非常迅速。在Twitter上，對那些深陷困境的人的回應通常是這樣的：“我為挫折感到抱歉。這不是我們希望您的感受，我們希望確保您的意見被轉發給正確的團隊。你能把你的全名，聯絡方式和發生的事情的詳細情況發給我們嗎？謝謝你。”

Robinhood的****是透過應用程式或網站完成的。沒有入站電話號碼，所以你不能打電話給羅比尼奧尋求幫助。如果你透過一個廣泛的選單來縮小你的支援問題，你可以輸入你自己的電話號碼回撥。你可以透過一個10美元的實時經紀人進行交易，但他們不會提供其他幫助。有一些常見問題供你仔細閱讀，也許能幫助你解決簡單的問題。

安全

富達的安全性達到了行業標準。移動應用程式使用者可以透過生物識別（人臉或指紋）登入。當客戶端從未知瀏覽器登入時，會使用安全問題。高風險交易，如電匯，需要雙因素認證。富達持有超額證券投資者保護公司（SIPC）保險，其中包括190萬美元的未投資現金限額。據富達稱，這是目前經紀行業可獲得的最大超額SIPC保護。

羅比尼奧的技術安全是符合標準的，但它缺少一個關鍵的保險。移動應用程式使用者可以使用生物識別（人臉或指紋）或自定義pin登入。Robinhood鼓勵使用者啟用雙因素身份驗證。如果未啟用雙因素身份驗證，則來自未識別裝置的新登入還需要透過文字訊息或電子郵件傳送的六位數程式碼進行驗證。然而，羅比尼奧沒有額外的證券投資者保護公司（SIPC）的保險。

我們的判決

這兩個經紀人之間的選擇現在應該相當明顯了。

富達為所有經驗層次的投資者提供卓越的價值。那些有興趣進行自己的研究的人會對所提供的資源感到高興。買入並持有的投資者和頻繁的股票交易者得到了特別好的服務，這說明作為一個線上經紀人，Fidelity是多麼的龐大和全面。這樣做的一個後果是，你可以花一些時間挖掘工具或功能，你需要作出一個特定的投資決定，它存在，但你可能必須搜尋它。然而，這正是擁有如此豐富功能集的一個折衷辦法，而activetraderpro和主平臺的分離有助於消除一些潛在的混亂。一旦你成立和交易，富達的執行質量是極好的，在大多數交易規模和他們的重點是產生興趣，你的閑錢是令人欽佩的。

如果你是一個全新的投資和有一個小的平衡開始，羅比尼奧可以幫助你習慣的想法交易。極其簡單的應用程式和網站一點也不嚇人，為投資體驗提供了一個平穩的入口，特別是對於那些探索股票和etf的人。雖然你在羅比尼奧不付佣金是事實，但它的訂單傳遞方式是不透明的，可能會帶來麻煩。羅比尼奧也有每隔幾個月就宣佈一次新產品和服務的習慣，但要讓它們投入生產並提供給所有客戶需要很長很長時間。如果你是一個使用圖表、篩選和分析師研究的交易者或活躍投資者，你最好找一個具備這些便利條件的經紀人。儘管Fidelity按合同收取期權佣金，但作為交換，您可以獲得研究、資料、****和有用的教育服務。羅比尼奧的期權交易體驗雖然免費，但設計糟糕，沒有評估潛在盈利能力的工具。即使你是一個只對購買和持有股票感興趣的新投資者，現在也有許多零費用經紀人可供選擇。他們可能並不都有羅比尼奧背後的華麗營銷，但他們的平臺上有更多的肉和更透明的商業模式。

方**

Investopedia致力於為投資者提供公正、全面的線上經紀審查和評級。我們的評估是對線上經紀商平臺的所有方面進行六個月評估的結果，包括使用者體驗、交易執行質量、平臺上可用的產品、成本和費用、安全性、移動體驗和****。我們根據我們的標準建立了一個評分量表，收集了3000多個資料點，並將其納入我們的星級評分系統。

此外，我們調查的每個經紀商都需要填寫一份320點的調查報告，內容涉及我們在測試中使用的平臺的各個方面。我們評估的許多線上經紀人都親自向我們展示了他們在我們辦公室的平臺。

我們的行業專家團隊