交易所買賣基金（etf）在本世紀初大規模推出後，增長非常顯著，而且數量和受歡迎程度繼續增長。投資工具的出現對投資者來說是一件好事，因為現在市場上幾乎每一種資產都有新的低成本機會。不過，投資者現在還必須對目前全球上市的5000多隻etf進行篩選，這對週末投資者來說可能是一項艱巨的任務。

本文的目的是幫助您掌握ETF的基本知識，並讓您深入瞭解如何構建全ETF投資組合。

關鍵要點

• etf是一種多功能證券，每種etf都能獲得廣泛的股票或其他投資，如廣泛的指數或行業子部門。
• 由於etf通常代表一個資產類別或子類別的指數，因此它們可以用來構建高效、被動的指數化投資組合。
• etf也相對便宜，比一些共同基金提供更高的流動性和透明度，並且全天像股票一樣交易。
• 選擇合適的etf組合可以為你的長期目標創造一個最佳的投資組合。

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構建全ETF投資組合

etf投資組合的好處

etf是一籃子單獨的證券，很像共同基金，但有兩個關鍵的區別。首先，etf可以像股票一樣自由交易，而共同基金的交易在市場收盤前不會發生。其次，費用比率往往低於共同基金，因為許多etf是與基礎指數或市場部門掛鉤的被動管理工具。另一方面，共同基金的管理更為積極。由於主動管理型基金通常不會跑贏指數，因此etf可以說是主動管理、成本較高的共同基金的更好選擇。

選擇ETF而不是股票的首要原因是即時多樣化。例如，購買一隻跟蹤金融服務指數的ETF，就可以獲得一籃子金融股票的所有權，而不是一家公司。老生常談é 去吧，你不想把所有的雞蛋放在一個籃子裡。如果ETF中的某些股票下跌，ETF可以防止波動（達到某個點）。對大多數ETF投資者來說，這種消除公司特定風險的做法是最大的吸引力。

etf的另一個好處是，它們可以將投資組合提供給其他資產類別，如大宗商品、貨幣和房地產。

選擇合適的etf

當確定哪些ETF最適合你的投資組合時，有很多因素需要考慮。

首先，你應該看看ETF的構成。光是名字還不足以作為決策的依據。例如，一些etf由與水有關的股票組成。然而，當分析每一家公司的最高持股量時，很明顯他們對利基行業採取了不同的方法。雖然一隻ETF可能由水務公用事業公司組成，但另一隻ETF可能持有基礎設施類股票。每個ETF的關註焦點將導致不同的回報。

雖然過去的表現並不總是預示著未來的表現，但比較類似ETF的表現很重要。儘管etf的大部分費用都很低，但一定要註意費用比率上的任何重大差異，這會使etf的成本超出必要的範圍。

其他需要註意的因素包括管理資產的數量。這一點很重要，因為低水平的ETF可能面臨清算的危險，投資者希望避免這種情況。投資者還應關註日均成交量和買賣價差。低成交量往往意味著低流動性，這將使進出股票更加困難。

構建etf投資組合的步驟

如果您正在考慮使用ETF構建投資組合，以下是一些簡單的指導原則：

第一步：確定正確的分配

看看你對這個投資組合的目標（例如，退休或為孩子的大學學費存錢）、你的回報和風險預期、你的時間範圍（時間越長，你可以承擔的風險就越大）、你的分配需求（如果你有收入需求，你將不得不新增支付更高股息的固定收益ETF和/或股票ETF），你的稅務和法律情況，你的個人情況，以及這個投資組合如何符合你的整體投資策略，以決定你的資產配置。如果你對投資瞭如指掌，你也許可以自己處理。如果沒有，請尋求有能力的財務顧問。

最後，考慮一些市場回報資料。Eugene Fama和Kenneth French的研究形成了評估市場收益的三因素模型。 根據三因素模型：

• 市場風險解釋了股票收益的一部分(這表明，由於股票比債券具有更大的市場風險，隨著時間的推移，股票通常應優於債券。）
• 隨著時間的推移，價值股的表現優於成長股，因為它們本身就具有更高的風險。
• 隨著時間的推移，小盤股的表現優於大盤股，因為它們比大盤股具有更大的不可分散的風險。

因此，具有較高風險承受能力的投資者可以而且應該將其投資組合的很大一部分分配給小盤股、價值導向型股票。

記住，投資組合90%以上的回報是由分配決定的，而不是由證券選擇和時機決定的。不要試圖給市場計時。不斷的研究表明，把握市場時機並不是一個成功的策略。

一旦你確定了正確的分配，你就可以實施你的策略了。

第二步：實施你的戰略

ETF的妙處在於，你可以為你想要投資的每個行業或指數選擇一隻ETF。分析可用資金，並確定哪些資金最能滿足您的分配目標。

由於在買賣etf和股票時，時機很重要，因此在一天內完成所有買入指令並不是一個謹慎的策略。理想情況下，你會想看看圖表的支援水平，並始終試圖購買下跌。在三到六個月的時間內逐步購買。

在購買時，許多投資者會發出止損令，以限制潛在的損失。理想情況下，止損應不超過原始進場價的20%，並應隨著ETF價格上漲而相應上調。

第三步：監控和評估

每年至少檢查一次你投資組合的表現。對於大多數投資者來說，根據他們的稅收情況，最理想的時間是在日曆年的開始或結束時。將每個ETF的表現與其基準指數進行比較。任何差異，稱為跟蹤誤差，應該是低的。如果不是這樣的話，你可能需要用一隻更符合其既定風格的基金來取代這隻基金。

平衡您的ETF權重，以說明由於市場波動可能發生的任何失衡。不要過度交易。對於大多數投資組合，建議每季度或每年進行一次再平衡。另外，不要被市場波動嚇倒。保持你原來的分配。

根據你所處環境的變化來評估你的投資組合，但一定要保持長遠的眼光。你的分配將隨著時間的推移而改變，因為你的情況發生了變化。

建立全etf投資組合

如果你的計劃是擁有一個完全由etf組成的投資組合，確保包括多個資產類別，以創造多樣化。例如，您可以從以下三個方面入手：

1. 行業ETF，集中於特定領域，如金融或醫療保健。從基本不相關的不同行業中選擇etf。例如，選擇生物科技ETF和醫療器械ETF並不是真正的多元化。決定納入哪個行業的etf應該基於基本面（行業估值）、技術面和經濟前景。
2. 涵蓋從新興市場到發達市場所有地區的國際ETF。國際etf可以跟蹤投資於單個國家（如中國）或整個地區（如拉丁美洲）的指數。與行業ETF類似，選擇應基於基本面和技術面。一定要看看每個ETF的構成，至於個股和行業配置。
3. 商品etf是投資者投資組合的重要組成部分。從黃金到棉花再到玉米，所有的東西都可以透過etf或其近親交易所交易票據（etn）來追蹤。相信自己足夠精明的投資者可以選擇跟蹤單個大宗商品的etf。然而，個別商品可能是極不穩定的，所以一個廣泛的商品ETF可能更適合你的風險承受能力。

請註意，這些都是建議重點關註的領域。都是你的喜好。

越來越受歡迎的Roboadvisors經常為使用者構建所有ETF投資組合。

底線

隨著時間的推移，市場和個股都會有起伏，但一個低成本的ETF投資組合應該能緩解波動，幫助你實現投資目標。