先鋒集團成立於上世紀70年代，管理著全球最大、最受歡迎的共同基金和交易所交易基金（etf）組合之一。Vanguard於2015年推出了一項投資管理服務Vanguard Personal Advisor Services（PAS），該服務將數字和個人註意力結合到投資組合相對較大的客戶身上（最低5萬美元）。Vanguard於2019年開始測試Vanguard Digital Advisor（DA），這是一項完全自動化的投資服務，進入門檻較低，並於2020年向公眾推出。在看到明年即將推出的一些新功能預覽後，我們預計Vanguard Digital Advisor將在2021年成為入門級機器人顧問領域的主要參與者。

關鍵要點

• 先鋒數字顧問是一個新的，全數字諮詢服務，針對新的投資者。
• 經紀客戶的最低投資組合規模為3000美元，符合條件的設定提存計劃參與者賬戶為5美元。
• 雖然任何人都可以註冊這個新產品，先鋒仍然認為它在“試點模式”，並不斷更新。

贊成的意見

• Lower minimum balance requirements make it accessible to new investors.

• Built on Vanguard’s new development stack, the platform is very easy to use.

• Step-by-step instructi*** ease the way when opening an account.

• Low advisory fee that nets 0.20% annually for assets under management.

• The Debt Payoff Calculator is a unique and extremely useful tool that helps clients focus on investing.

欺騙

• The product is still being developed, so features change frequently.

• The Terms and Conditi*** document warns that Digital Advisor may be “substantially modified or withdrawn at any time during the pilot period.”

• Not available to customers outside the United States.

• Whole shares are held in portfolios, so asset allocation for **aller accounts will be off-target.

帳戶設定

當使用者導航到Digital Advisor的產品頁面時，在單擊“準備註冊？”按鈕之前，他們會看到用於顯示預期內容的影象和資訊圖表。全新的Vanguard客戶需要建立使用者名稱和密碼，並輸入他們的地址和年齡。現有客戶在登入後開啟一個Digital Advisor帳戶。然後你會被問到你是在工作/還沒有退休，還是退休/半退休，以辨別你是在賺錢還是在消費。

下一步，您將看到對體驗的期望的逐步描述。第一步是建立一個財務概況，然後建立一個目標。最後一步是準備好您的帳戶並正式註冊您的服務，這將解鎖其他功能。每一頁上都有一個明確的解釋，為什麼要問這些問題。此時可以連線外部金融賬戶，也可以跳過；當您對平臺更熟悉時，還有其他機會輸入此資訊。DA將與其他Vanguard賬戶（如401（k））合作，並幫助管理這些賬戶。非先鋒賬戶被納入支出預測，但沒有得到管理。

接下來是你的家庭支出估計。接下來，你將進行一個風險承受能力測試，測試結果為1-100，定義了推薦的投資組合型別。該測驗從客戶對六種情景的反應中評估他們的風險承受能力，採取“簡單談話”的方式幫助客戶瞭解他們的投資風險承受能力。目的是使一個複雜而混亂的話題變得簡單易懂。客戶也可能會選擇偏離風險測試的風險態度結果，這會導致從非常保守到非常激進的範圍。

目標設定

必須至少設定一個目標才能使用DA。客戶可以在試驗中定義的主要目標是退休。其他目標正在設計中，以納入DA。如果您還沒有連線外部帳戶，那麼此時您將獲得另一個連線外部帳戶的機會。如果您在Vanguard持有401（k）養老金，則該資訊將自動與您的退休目標相關聯。

你將使用一個滑動條來輸入你想要的退休年齡，並可以玩它來看看不同的年齡如何影響你的進步。將顯示您的社會保障福利的估計值；如果你願意的話，你可以經歷一個定義更精確估計的過程。退休目標規劃過程告訴你開始領取社會保險的最佳年齡。

在大多數情況下，資料輸入是使用滑動條完成的，包括退休期間的額外收入和支出估計。您的DA儀錶板顯示您的當前情況和您朝著目標取得的進展。DA的儀錶板功能是隨著Vanguard構建產品而最有可能改變的部分。

賬戶服務

初次和一次性存款、定期存款和取款只需在賬戶管理介面中單擊幾下即可完成。諮詢客戶沒有保證金，你也不能用你的資產借款。Digital Advisor還將為客戶提供指導，幫助他們在緊急情況下儲蓄，以及將多餘或閑置的現金引導到何處。Digital Advisor還提供指導和工具來模擬如何最佳化債務償還選項。

儀錶板包括一個債務償還計算器，用於計算您已累計到帳戶中的任何貸款。這裡有另一個機會來新增帳戶，如學生貸款，汽車貸款和抵押貸款。償還債務有幾種策略：最低支付策略或雪崩支付策略。後者鼓勵使用者先還清成本最高的債務，作為一種激勵，會顯示使用者可以無債的日期。

Vanguard產品路線圖的下一步是處理意外收穫，比如獎金或遺產。將引導客戶償還債務和/或繼續儲蓄和投資。最終，隨著DA增加了新的功能，您的財務目標儀錶盤可以包含滿足您特定財務狀況的多個投資目標，例如評估您的債務、規劃大學、為家庭儲蓄，或者除了為退休儲蓄之外，還可以建立一個未雨綢繆的基金。

現金管理

DA賬戶中的現金很少。目前，沒有明確的現金管理功能。現金流入一個有息貨幣市場基金，先鋒聯邦貨幣市場基金，這不是聯邦存款保險公司的保險，但由SIPC保險。產生管理費的計算不包括現金賬戶。

投資組合構建

一種與PAS中使用的演算法非常相似的專有演算法，它對客戶概要資料進行消化，並推薦一個投資組合和相應的下滑路徑，其中考慮了適合所述目標和時間範圍的風險承受能力、資產配置和時間範圍。

投資組合包含從以下列表中選擇的Vanguard ETF：

• Vanguard Total股票市場ETF
• 先鋒道達爾國際股票市場ETF
• Vanguard Total債券市場ETF
• Vanguard Total國際債券ETF（合稱“四大合計”）

如果客戶同時註冊Vanguard經紀賬戶和參與者賬戶，則可以使用其他Vanguard指數ETF，例如：

• 先鋒富時發達市場ETF
• 新興市場指數基金

分配是流動的，不斷變化以匹配下滑軌跡、風險敞口和每個目標的剩餘時間。如果客戶的投資目標變得更複雜，她可能會考慮轉向更個性化的先鋒個人顧問服務，其中可以包括個人股票和固定收益。

Digital Advisor將不包括購買個別證券（公司股票的合理調整除外）或債券、CDs、期權、衍生品、年金、封閉式基金、單位投資信託或合夥企業的建議。

投資組合管理

Vanguard DA擁有廣泛的多元化投資組合，包括來自不同市場部門和資產類別的投資。該方法遵循傳統的現代投資組合理論（MPT）原則，強調低成本證券、多樣化和指數化的好處，並由長期財務目標驅動。與其他機器人顧問一樣，該系統不會根據市場時機或短期表現做出決策。

在目前的試點階段，不可能獲得稅收損失，客戶也不能選擇對社會負責的投資組合。投資組合每天都受到監控，如果發現任何資產類別（股票或債券）的投資組合偏離目標資產配置超過5%，就會觸發重新平衡。如果持有的現金等價物超過300美元，還將進行監測，以評估重新平衡的可能性。

使用者體驗

移動體驗

Digital Advisor有原生的iOS和Android應用程式，以及一個移動響應網站。儀錶板的佈局在移動計算機和臺式計算機上有所不同，但大多數功能在不同平臺上是相同的。債務償還計算器尚未在**上提供。

桌面體驗

桌面佈局比自導經紀更乾凈、更容易導航。工作流可以很容易地一步一步地移動。儀錶板由特定於每個使用者財務狀況的卡片組成。

****

Digital Advisor是一種完全線上的體驗，因此沒有可供諮詢的財務顧問。如果你發現自己需要別人的關註，我們鼓勵你轉向個人顧問服務。該平臺上沒有面向潛在客戶或當前客戶的實時聊天，但****代表可以透過各種社交媒體平臺上的直接訊息獲得。

從週一到週五，有一條****電話從早上8:00到晚上8:00開放，以協助解決技術問題。

教育與安全

雖然DA中沒有具體的教育內容，但是general Vanguard網站上有大量的教育內容。其中包括文章、影片、研究論文、部落格文章、社交媒體輸出，以及針對先鋒產品的營銷宣傳。有一個組織良好的FAQ，使用卡片佈局，類似於DA的儀錶板。特定於Digital Advisor，客戶可以接收電子郵件並訪問有關投資主題和當前事件的文獻。

該站點使用256位SSL加密，並提供雙因素身份驗證。全資擁有的先鋒營銷集團持有客戶資金，提供證券投資者保護公司（SIPC）和超額保險。現金被註入沒有聯邦存款保險公司保險的貨幣市場基金。

佣金和費用

Vanguard Digital Advisor的目標是，在您註冊的所有賬戶中，每年的凈諮詢費為0.15%，但您的實際費用將根據每個註冊賬戶的具體持股情況而有所不同。為了達到這一目標，Vanguard Digital Advisor首先收取0.20%的年度總諮詢費來管理Vanguard經紀賬戶，但會將Vanguard Group，Inc.或其附屬公司從您投資組閤中持有的Vanguard基金的費用比率中獲得的收入記入您的貸方。Vanguard的披露提到，您的凈諮詢費也可能因註冊賬戶型別而異，但沒有提供具體資訊。

對於Vanguard經紀賬戶，Vanguard Digital Advisor的年度凈諮詢費加上Vanguard基金在您管理的投資組閤中收取的費用比率之和的年度成本為0.20%。這是低於大多數機器人諮詢。

• 管理5000美元投資組合的每月成本：0.83美元
• 管理25000美元投資組合的每月成本：4.17美元
• 管理10萬美元投資組合的每月成本：16.67美元

vanguard digital advisor適合您嗎？

Vanguard推出Digital Advisor是基於對託管帳戶的請求，這些帳戶比個人顧問服務產品中適合的帳戶小。如果你對全數字平臺感到滿意，而沒有人的建議，DA會提供一個價格合理的機器人來考慮。這仍然是一個非常年輕的平臺，但是每隔幾個月就會有新的功能加入。

investopedia機器人顧問評級方法

Investopedia致力於為投資者提供公正、全面的機器人顧問評估和評級。我們的2020年評估是對20多個robo advisor平臺進行深入評估的結果，包括使用者體驗、目標設定能力、投資組合構建、成本和費用、安全性、移動體驗和****。您可以閱讀我們完整的機器人顧問評級方法，以獲得比下麵的摘要更深入的解釋。

整體星級說明

考慮到個人投資者，我們對robo advisors提供的服務和技術進行了批判性研究。我們將我們的方法分為上述九個類別，透過多個變數對每個顧問進行評分，從而對每個適用類別的績效進行評分。總獎項的分數是各類別的加權平均數。