勞動力市場狀況指數(LMCI)是美聯儲(Federal Reserve)為衡量美國勞動力市場發展勢頭而推出的一種衡量工具。該工具依賴失業率、就業人數、小時工資、職位空缺和信心調查等19個指標,得出一個旨在反映勞動力經濟總體方向的單一數字。
該指數曾在幫助美聯儲實現最大可持續就業方面發揮了作用。 不過,經濟學家認為該指數價值不大,他們指出,該指數提供的資訊基本上與失業率相同。美聯儲於2014年3月推出LMCI,並於2017年8月停止更新該指數。
下麵我們來看看LMCI的歷史。
LMCI背後的想法是將勞動力市場活動的19項指標整合成一個統一的、有凝聚力的畫面。時任美聯儲主席的珍妮特•耶倫(Janet Yellen)表示,與傳統的失業率資料相比,其目的是更好地反映勞動力市場的複雜性。例如,她指出,雖然工資似乎以每年2%的速度增長,但實際工資一直持平,增長低於勞動生產率。
從本質上講,LMCI旨在消除勞動力市場活動中的衝突訊號。失業率可能是關於勞動條件的一個說法,而高職位空缺可能會說另一個。該指數旨在權衡這些相互衝突的訊號,並產生一個數字來描述總體勞動條件。
美聯儲研究人員用35年時間對該指數進行了測試。該指數在經濟衰退期間普遍下跌,隨著經濟複蘇而上升。例如,在經濟大衰退期間,經過後驗的資料顯示,該指數從2007年第二季度開始下跌,2008年和2009年急劇惡化,隨後LMCI從2010年開始改善。
許多經濟學家質疑LMCI的效用。哈弗福德學院經濟學助理教授卡羅拉·賓德指出,LMCI與失業率的相關係數為-0.96。換句話說,隨著失業率上升,LMCI下降的幅度幾乎相同。
“LMCI沒有告訴你失業率還沒有告訴你的任何事情,”賓德寫道如果有選擇的話,我寧願只使用失業率,因為它更簡單、直觀,而且已經被廣泛使用。”
賓德說,沒有必要用一個單一的統計資料來概括勞動力市場的狀況,因為這降低了各種實際數字的複雜性,例如市場上未充分就業或長期失業的人數。
俄勒岡大學經濟學教授Tim Duy寫道,LMCI應該“非常謹慎”,因為美聯儲沒有解釋它的政策相關性。杜伊表示,很難將LMCI視為重要指標,因為美聯儲在計算中沒有提供原始資料。
此外,美聯儲研究人員警告稱,“單一模型……無法替代對各種指標的審慎考慮。”
美聯儲於2017年8月3日宣佈,將停止更新LMCI。美聯儲表示,相信該指數不再能很好地概括美國勞動力市場狀況的變化。委員會註意到,自採用該指數以來,一些指標的衡量方法發生了變化。此外,該機構還表示,將小時工資納入該指數並不能在勞動力市場狀況和工資增長之間提供有意義的聯絡。
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