美聯儲試圖緩和收益率曲線

正如所料,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)維持利率不變,並暗示將維持利率至2022年,因為美國經濟正試圖從冠狀病毒大流行帶來的衰退中複蘇。...
  • 美聯儲預計將利率穩定在接近零的水平
  • 2020年第一季度經濟預測
  • 投資者尋求利率指導,**政策更新
  • 收益率曲線控制可能是下一步

正如所料,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)維持利率不變,並暗示將維持利率至2022年,因為美國經濟正試圖從冠狀病毒大流行帶來的衰退中複蘇。

在一份宣告中, 聯邦公開市場委員會說:“冠狀病毒的爆發正在美國和世界各地造成巨大的人類和經濟困難。病毒和保護公眾健康的措施導致經濟活動急劇下降,失業人數激增。需求減弱和油價大幅走低抑制了消費價格通脹。”

美聯儲還預計,2020年經濟將萎縮6.5%,因為企業已裁員數千萬,工業和**業活動將停止。不過,預計2021年將增長5%,2022年將增長3.5%。

美聯儲還承諾將繼續其眾多貨幣政策程式,旨在向銀行業、中小企業、**證券和公司債券註入金融流動性。

其資產負債表上的總資產上個月首次超過7萬億美元(OANDA分析師JeffreyHalley今早寫道:“我們完全預計美聯儲將盡可能保持溫和,以避免出現小規模的‘減量暴怒’,使病毒交易高峰保持在正軌上。”

balance sheet

越來越多的人猜測,中國央行將自上世紀40年代以來首次使用收益率曲線控制(YCC)或利率上限,以抑制不斷上升的國債利率/收益率,並保持企業和消費者的低借貸成本。彭博社調查的54%的經濟學家認為,這一策略將在9月份擺上桌面,但我們今天可能會聽到有關它的暗示。紐約聯邦儲備銀行(federalreservebankofnewyork)行長威廉姆斯(johnwilliams)3月份表示,決策者正“非常認真地考慮”YCC。

透過量化寬鬆政策,該行承諾購買大量債券,但透過YCC,它將重點放在債券價格上,以拉平收益率曲線。有了YCC,美聯儲將為特定期限的債券設定一個目標利率,並誓言購買盡可能多的債券以保持利率不變。據智庫布魯金斯(Brookings)稱,日本央行(bankofjapan)是近期歷史上唯一一家嘗試過盯住利率的主要央行,自那時以來,日本央行購買的國債數量少得多。澳大利亞在3月份採取了這一政策,當時將3年期澳大利亞**債券的收益率設定為0.25%左右。

“從理論上講,利率掛鉤應以許多與傳統貨幣政策相同的方式影響金融狀況和經濟:國債利率的降低將導致抵押貸款、汽車貸款和企業債務利率的降低,以及股票價格的上漲和美元的貶值,“布魯金斯經濟學家寫道。”如果投資者相信美聯儲將堅持盯住美元,美聯儲可以在不大幅擴大資產負債表的情況下實現更低的利率。”

  • 發表於 2021-06-17 21:04
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  • 分類:金融

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