關稅衝擊後零售業可能進入熊市

SPDR標準普爾零售ETF(XRT)可能在未來幾周內完成為期6年的雙頂格局,並出現破發,進入該行業自2008年以來的首次熊市。電子商務巨頭和大型超市都可能在長期低迷中失利,其中包括表現最好的亞馬遜(Amazon.com,Inc.)和道瓊斯成分股沃爾瑪(Walmart Inc.)。更為不祥的是,鑒於看跌格局的巨大規模和範圍,這種下跌可能會持續多年。...

SPDR標準普爾零售ETF(XRT)可能在未來幾周內完成為期6年的雙頂格局,並出現破發,進入該行業自2008年以來的首次熊市。電子商務巨頭和大型超市都可能在長期低迷中失利,其中包括表現最好的亞馬遜(Amazon.com,Inc.)和道瓊斯成分股沃爾瑪(Walmart Inc.)。更為不祥的是,鑒於看跌格局的巨大規模和範圍,這種下跌可能會持續多年。

如果出現崩潰,貿易戰就難辭其咎,特朗普總統的最新關稅將影響各種零售和消費品。這些關稅將成為消費稅的主要稅種,迫使美國人減少購買商品或以更快的速度消耗家庭儲蓄。即便如此,更多的自然力也在發揮作用,10年的擴張讓人望而生畏,零售股對經濟週期的敏感度也是出了名的。

Chart showing the performance of the SPDR S&P Retail ETF (XRT)

SPDR S&P Retail ETF於2006年6月以18.65美元的價格開盤交易,併在2007年進入了一個溫和的上升趨勢,在20美元的低點達到頂峰。在2008年經濟崩潰期間,穩定的下跌加速,將該基金拋到了7.41美元的歷史低點。隨後的複蘇浪潮在2010年完成了一次往返,在2015年止步於50美元低點的反彈之前。它測試了這一水平,併在2018年8月爆發,上漲不到兩個點,然後在一次失敗的突破中掉頭。

該基金在2013年建立了30美元以上的橫向支撐,併在過去六年中四次反彈到這一水平。上一次反彈發生在2018年12月,但上漲未能獲得動力,在第四季度拋售的中點停滯。5月的下跌在該水平的一個點內結束,反彈更弱,顯示出幾乎沒有購買興趣。最新的關稅令該基金跌至兩個月來的低點,其走勢可能突破交易下限。

Chart showing the share price performance of Amazon.com, Inc. (AMZN)

亞馬遜的利潤微薄,可能會受到壓力,因為它調整關稅,其電子貨架裝滿了中國進口商品。該股在2007年反彈至2000年的泡沫峰值,併在2010年爆發,進入歷史性的趨勢性上漲,在2018年初加速。該股在9月創下2050.50美元的歷史高點,並大幅下跌,12月跌至10個月低點。

該股在7月份出現V型複蘇格局,僅比2018年峰值低15點。自那時以來,該指數已放棄逾250點,併在5個月內第三次跌破200日指數移動平均線(EMA),突顯出不斷惡化的技術格局,可能導致第二次跌破12月低點。反過來,這種價格走勢可能會形成一種雙頂格局,標志著長達10年的上漲趨勢的結束。

Chart showing the share price performance of Walmart Inc. (WMT)

沃爾瑪(Walmart)是該行業最為看好的模式之一,許多股東預計,沃爾瑪將從競爭對手的不幸中獲益,就像2008年和2009年那樣。但這家大型連鎖店可能面臨比亞馬遜更大的利潤壓縮,據估計,中國進口商品佔所有商品的70%至80%。因此,沾沾自喜的股東可能會面臨一個突然的覺醒,陷入一個螺旋式下降的局面,抹去長期收益。

該股最終在2017年突破了70美元的數十年阻力,在2018年1月升至110美元,併在5月拋售至80美元低點。2019年6月,該指數突破先前高點,創下115.49美元的歷史新高,但目前未能突破。這一看跌走勢暴露出一個跌入2019年低點的過程,有可能完成雙頂格局,細分目標是50美元上方。

底線

在最新關稅宣佈後,零售股全面回落,未來幾年可能進入熊市。

披露:截至發稿時,作者未持有上述證券的任何頭寸。

  • 發表於 2021-06-18 05:55
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  • 分類:金融

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