資金管理是交易中最重要（也是最難理解的）方面之一。例如，許多交易者在沒有任何退出策略的情況下進行交易，往往更容易過早獲利，或者更糟糕的是出現虧損。交易者應該瞭解他們可以選擇什麼樣的退出方式，並嘗試制定一個有助於最大限度地減少損失和鎖定利潤的退出策略。

關鍵要點

• 在交易方面，決定何時買入股票有時比知道何時是賣出股票的合適時機要容易得多。
• 確定退出點是關鍵，既可以限制下行損失，又可以在這些機會消失之前獲利。
• 止損單是一個有用的工具，可以採取行動，你的退出策略，並可以更新作為你對市場的看法變化。

如何退出交易

只有兩種方法可以讓你從交易中脫身：虧損或獲利。在談到退出策略時，我們使用“獲利了結”和“止損令”來指退出的型別。有時這些術語被貿易商縮寫為“T/P”和“S/L”。

止損單

止損，即止損，是指你可以向你的經紀人發出指令，在某一點或某一價格自動賣出股票。當達到這一點時，止損將立即轉化為市場指令賣出。如果市場對你不利的話，這些都有助於減少損失。

有幾個規則適用於所有止損單：

• 止損通常設定在買入時高於當前要價，賣出時低於當前買入價。
• 納斯達克止損成為一個市場秩序，一旦股票報價在止損價。
• 美國運通和紐約證券交易所的止損使你有權在市場上的下一筆交易時，價格在停止價格交易。

止損單有三種型別：

1. 取消前有效（GTC）–此類訂單在執行或手動取消訂單之前有效。
2. 日令–止損在一個交易日後到期。
3. 尾隨止損–止損與市場價格保持一定距離，但從不向下移動。

接受利潤（t/p）訂單

獲利回吐，或限價指令，類似於止損，因為它們被轉換成市場指令，在到達點時賣出。此外，在紐約證交所、納斯達克和美國運通交易所，獲利點在執行方面與止損點遵循相同的規則。

然而，有兩個區別：

1. 沒有“尾隨”點(否則，你將永遠無法實現利潤！）
2. 退出點必須設定為高於當前市場價格，而不是低於當前市場價格。

制定退出策略

在制定退出戰略時，必須考慮三件事。

1.我打算在這個行業乾多久？

這個問題的答案取決於你是哪種型別的交易者。如果你長期從事it工作（超過一個月），那麼你應該關註以下幾點：

• 設定幾年內要達到的利潤目標，這將限制你的交易量。
• 制定跟蹤止損點，允許利潤鎖定在每一個如此頻繁，以限制你的下行潛力。記得， 長期投資者的首要目標往往是儲存資本。
• 在一段時間內以增量獲取利潤，以減少波動性，同時進行清算。
• 考慮波動性，使你的交易保持在最低限度。
• 基於基本因素制定退出策略 從長遠來看。

但是，如果你是短期交易，你應該關註以下幾點：

• 制定近期利潤目標，適時執行，實現利潤最大化。以下是一些常見的執行點：軸心點級別， 斐波那契/江恩水平， 趨勢線中斷和任何其他技術點。
• 發展穩定的止損點，立即擺脫持有不履行。
• 基於影響短期的技術或基本因素制定退出策略。

2.我願意冒多大的風險？

風險是投資的一個重要因素。在確定你的風險水平時，你就是在確定你能承受多少損失。這將決定你的交易長度和你將使用的止損型別。那些希望降低風險的人往往會設定更緊的止損點，而那些承擔更多風險的人則會給出更大的下行空間。

另一件重要的事情是設定止損點，這樣它們就不會被正常的市場波動所抵消。這可以透過幾種方式實現。

貝塔指數可以讓你很好地瞭解股票相對於市場的波動程度。如果這個數字在0到2之間，那麼你可能會更安全，止損點比你買的地方低10%到20%。不過，如果該股的貝塔值在3以上，你可能需要考慮設定一個較低的止損點，或者找到一個重要的水平作為依據（比如52周低點、移動平均線或另一個重要點）。

3.我想在哪裡下車？

你可能會問，為什麼你要設定一個獲利回吐點或退出點，當你的股票表現良好時，你在那裡賣出？好吧，當交易的基本面發生變化時，許多人變得不合理地依附於他們持有的股票，並持有這些股票。另一方面，交易員有時會擔心，甚至在基本面沒有變化的情況下，也會拋售手中的股票。這兩種情況都可能導致虧損和失去盈利機會。設定一個你將要賣出的點，可以消除交易中的情緒。

退出點本身應設定在臨界價格水平。對於長期投資者來說，這通常是一個基本的里程碑，比如公司的年度目標。對於短線投資者來說，這通常設定在技術點上，比如某些斐波那契水平、軸心點或其他此類點。

付諸行動

出口點最好在第一筆交易完成後立即進入。

交易員可以透過以下兩種方式之一進入其出口點：

1. 大多數經紀商的交易平臺都有允許輸入訂單的功能。或者，許多經紀人允許你打電話給他們，與他們放置入口點。不過，有一個例外：許多經紀人不支援尾隨止損。因此，您可能需要在某些時間間隔（例如，每週或每月）重新計算和更改止損。
2. 那些沒有允許輸入訂單的功能的人可以使用不同的技術。限價令也在一定的價格水平執行。透過限價令賣出你持有的相同數量的股票，你就可以有效地止損或獲利（因為這兩個頭寸會相互抵消）。

底線

退出策略和其他資金管理技術可以大大提高你的交易消除情緒和降低風險。在你進入一個交易之前，考慮上面列出的三個問題，並設定一個點，在這個點上你將賣一個損失和一個點，在這個點上你將賣一個收益。