资金管理是交易中最重要（也是最难理解的）方面之一。例如，许多交易者在没有任何退出策略的情况下进行交易，往往更容易过早获利，或者更糟糕的是出现亏损。交易者应该了解他们可以选择什么样的退出方式，并尝试制定一个有助于最大限度地减少损失和锁定利润的退出策略。

关键要点

• 在交易方面，决定何时买入股票有时比知道何时是卖出股票的合适时机要容易得多。
• 确定退出点是关键，既可以限制下行损失，又可以在这些机会消失之前获利。
• 止损单是一个有用的工具，可以采取行动，你的退出策略，并可以更新作为你对市场的看法变化。

如何退出交易

只有两种方法可以让你从交易中脱身：亏损或获利。在谈到退出策略时，我们使用“获利了结”和“止损令”来指退出的类型。有时这些术语被贸易商缩写为“T/P”和“S/L”。

止损单

止损，即止损，是指你可以向你的经纪人发出指令，在某一点或某一价格自动卖出股票。当达到这一点时，止损将立即转化为市场指令卖出。如果市场对你不利的话，这些都有助于减少损失。

有几个规则适用于所有止损单：

• 止损通常设定在买入时高于当前要价，卖出时低于当前买入价。
• 纳斯达克止损成为一个市场秩序，一旦股票报价在止损价。
• 美国运通和纽约证券交易所的止损使你有权在市场上的下一笔交易时，价格在停止价格交易。

止损单有三种类型：

1. 取消前有效（GTC）–此类订单在执行或手动取消订单之前有效。
2. 日令–止损在一个交易日后到期。
3. 尾随止损–止损与市场价格保持一定距离，但从不向下移动。

接受利润（t/p）订单

获利回吐，或限价指令，类似于止损，因为它们被转换成市场指令，在到达点时卖出。此外，在纽约证交所、纳斯达克和美国运通交易所，获利点在执行方面与止损点遵循相同的规则。

然而，有两个区别：

1. 没有“尾随”点(否则，你将永远无法实现利润！）
2. 退出点必须设置为高于当前市场价格，而不是低于当前市场价格。

制定退出策略

在制定退出战略时，必须考虑三件事。

1.我打算在这个行业干多久？

这个问题的答案取决于你是哪种类型的交易者。如果你长期从事it工作（超过一个月），那么你应该关注以下几点：

• 设定几年内要达到的利润目标，这将限制你的交易量。
• 制定跟踪止损点，允许利润锁定在每一个如此频繁，以限制你的下行潜力。记得， 长期投资者的首要目标往往是保存资本。
• 在一段时间内以增量获取利润，以减少波动性，同时进行清算。
• 考虑波动性，使你的交易保持在最低限度。
• 基于基本因素制定退出策略 从长远来看。

但是，如果你是短期交易，你应该关注以下几点：

• 制定近期利润目标，适时执行，实现利润最大化。以下是一些常见的执行点：轴心点级别， 斐波那契/江恩水平， 趋势线中断和任何其他技术点。
• 发展稳定的止损点，立即摆脱持有不履行。
• 基于影响短期的技术或基本因素制定退出策略。

2.我愿意冒多大的风险？

风险是投资的一个重要因素。在确定你的风险水平时，你就是在确定你能承受多少损失。这将决定你的交易长度和你将使用的止损类型。那些希望降低风险的人往往会设定更紧的止损点，而那些承担更多风险的人则会给出更大的下行空间。

另一件重要的事情是设置止损点，这样它们就不会被正常的市场波动所抵消。这可以通过几种方式实现。

贝塔指数可以让你很好地了解股票相对于市场的波动程度。如果这个数字在0到2之间，那么你可能会更安全，止损点比你买的地方低10%到20%。不过，如果该股的贝塔值在3以上，你可能需要考虑设定一个较低的止损点，或者找到一个重要的水平作为依据（比如52周低点、移动平均线或另一个重要点）。

3.我想在哪里下车？

你可能会问，为什么你要设定一个获利回吐点或退出点，当你的股票表现良好时，你在那里卖出？好吧，当交易的基本面发生变化时，许多人变得不合理地依附于他们持有的股票，并持有这些股票。另一方面，交易员有时会担心，甚至在基本面没有变化的情况下，也会抛售手中的股票。这两种情况都可能导致亏损和失去盈利机会。设定一个你将要卖出的点，可以消除交易中的情绪。

退出点本身应设定在临界价格水平。对于长期投资者来说，这通常是一个基本的里程碑，比如公司的年度目标。对于短线投资者来说，这通常设定在技术点上，比如某些斐波那契水平、轴心点或其他此类点。

付诸行动

出口点最好在第一笔交易完成后立即进入。

交易员可以通过以下两种方式之一进入其出口点：

1. 大多数经纪商的交易平台都有允许输入订单的功能。或者，许多经纪人允许你打电话给他们，与他们放置入口点。不过，有一个例外：许多经纪人不支持尾随止损。因此，您可能需要在某些时间间隔（例如，每周或每月）重新计算和更改止损。
2. 那些没有允许输入订单的功能的人可以使用不同的技术。限价令也在一定的价格水平执行。通过限价令卖出你持有的相同数量的股票，你就可以有效地止损或获利（因为这两个头寸会相互抵消）。

底线

退出策略和其他资金管理技术可以大大提高你的交易消除情绪和降低风险。在你进入一个交易之前，考虑上面列出的三个问题，并设定一个点，在这个点上你将卖一个损失和一个点，在这个点上你将卖一个收益。