風險是投資界經常聽到的一個術語，但並不總是有明確的定義。它可能因資產類別或金融市場而異，風險列表包括違約風險、交易對手風險和利率風險。波動性有時與風險互換使用，但這兩個術語的含義截然不同。此外，雖然有些風險只與一家公司有關，但其他風險則與特定行業、部門甚至整個經濟體有關。...
風險是投資界經常聽到的一個術語，但並不總是有明確的定義。它可能因資產類別或金融市場而異，風險列表包括違約風險、交易對手風險和利率風險。波動性有時與風險互換使用，但這兩個術語的含義截然不同。此外，雖然有些風險只與一家公司有關，但其他風險則與特定行業、部門甚至整個經濟體有關。
系統性和非系統性風險
風險通常有兩種：系統性風險和非系統性風險。系統性風險是指發生在一家公司或一組公司內部的風險，它會在整個行業、部門或經濟中造成嚴重破壞。2007-2008年的金融危機就是一個例子，少數大型機構威脅到了整個金融體系。這就產生了“大到不能倒”的格言，因為許多大型銀行被認為過於重要，因此需要美國**的救助。
關鍵要點
- 風險代表投資損失的可能性，並因資產或金融市場而異。
- 交易對手風險、利率風險和違約風險是金融界的風險示例。
- 系統性風險是指一家或幾家公司的問題將影響整個行業或經濟的風險。
- 多元化可降低非系統性或非系統性風險。
- 波動性指的是價格變動的速度，並不是風險的具體來源。
非系統性風險與一方或一家公司有關，又稱為非系統性或分散性風險。例如，一家公司可能因法律訴訟而面臨重大損失的風險。如果是這樣的話，如果公司因為**的不利裁決而損失了大量資金，那麼這些股票可能會很脆弱。這種風險可能隻影響一家公司，而不是整個行業。有人說，投資組合的多樣化是減輕非系統性風險的最佳方式。
波動
波動性是指資產價格的變動速度。波動性越高，表明資產價值變動幅度越大，變動範圍越廣。波動性是一種無方向性的價值——波動性越高的資產，其上升和下降的可能性就越大，這意味著它們對投資組合的價值有更大的影響。一些投資者喜歡波動，而另一些人則儘量避免波動。無論哪種方式，高波動性工具在下跌市場都會帶來更大的風險，因為它比低波動性資產遭受更大的損失。
對手風險
交易對手風險是指合同一方違約的可能性。這是一種風險，例如，在信用違約互換工具中。信用互換代表雙方之間的現金流交換，通常基於基礎利率的變化。交易對手對互換協議的違約是2008年金融危機的主要原因之一。
在處理期權和期貨合約等其他衍生品時，交易對手風險也可能是一個因素，但如果其中一方遇到財務問題，票據交換所將確保合約條款得到履行。交易對手風險可能影響債券、交易交易或任何一方依賴另一方履行財務義務的工具。
違約風險和利率風險
違約風險通常與債券和固定收益市場有關。這是一種風險，借款人可能違約的貸款義務，而不是支付貸款人的未償款項。一般來說，違約的可能性越高，債券支付的利息就越大。因此，投資者在研究債券收益率時必須考慮風險/回報的權衡。
利率風險是指由於利率上升而可能造成的投資損失。在投資債券時，這一點最為顯著，因為債券的價格通常會隨著利率的上升而下跌。這是因為債券的利率是固定的，隨著利率的上升，現有債券必須與新發行的利率更高的債券競爭。為了做到這一點，舊債券的價格必須下降，這就是隨著利率上升而持有債券的風險。
