當股票分割時，期權會發生什麼變化？

上市公司可能出於各種原因決定分拆其股票。如果一家公司的股票價格上漲了，那麼這個價格可能太高了，投資者無法購買股票，股票分割會降低股票價格，從而使股票更具吸引力。股票分割是指現有股東獲得額外股份，但股份價值不會因股票分割而增加。當宣佈股票分割時，期權合同會經歷一個稱為“整體化”的調整...

上市公司可能出於各種原因決定分拆其股票。如果一家公司的股票價格上漲了，那麼這個價格可能太高了，投資者無法購買股票，股票分割會降低股票價格，從而使股票更具吸引力。股票分割是指現有股東獲得額外股份，但股份價值不會因股票分割而增加。當宣佈股票分割時，期權合同會經歷一個稱為“整體化”的調整

關鍵要點

股票分割公告意味著期權合同經歷了一個稱為“整體化”的調整
股票分割意味著現有股東將獲得額外的股份，但在分割時股份的價值不會增加。
同樣，股票分割將增加已發行股份總數，但不增加公司的市值。

什麼是股票分割(a stock split)？

“完整”是指期權合同被修改，使持有人既不受公司行為的消極影響，也不受公司行為的積極影響。當股票分割調整期權標的證券的價格時，合約會進行調整，以使因分割而引起的價格變化不會影響期權的價值。如果您的期權是在分割後購買的（也就是說，在宣佈分割後），它將不會被調整，因為它已經反映了標的證券的分割後價格。期權結算公司將自動進行這些調整，以確保市場的有序和平穩執行。

股票分割計算

如果一家擁有2000萬股股份的公司宣佈二對一的股票分割，股東每持有一股就可以獲得一份額外的股票。公司目前已發行股份總數為4000萬股。由於分割，每股的價值減半。分拆前價值16美元的股票現在價值8美元。

股票分割不會增加每股的價值，但每位股東將獲得額外的股份。

對於期權而言，“整體化”的計算相對簡單。每個期權合約通常以預定的執行價格控制100股標的證券。新的股份所有權是以分割比率乘以100得到的，而新的執行價格是以舊的執行價格除以分割比率得到的。

例如，如果你以75美元的行權價格購買了控制XYZ 100股股票的看漲期權，如果XYZ宣佈2:1的股票分割，合約現在將控制200股股票，行權價格為37.50美元。另一方面，如果股票分割為3:2，期權將控制150股，行權價格為50美元。

反向拆分

反向拆分也會反轉調整過程。例如，如果你購買了一個看漲期權，該期權控制著XYZ的100股股票，執行價為5美元。如果XYZ宣佈1:5的股票分割，合同現在將控制20股股票，執行價為25美元。

2018年2月，保險巨頭Aflac

股票分割與市值

雖然股票分割增加了發行在外的股份總數，但它不會增加公司的市值或其股份的總市值。因此，一家以每股20美元發行在外的2000萬股公司的市值為4億美元。二對一的股票分割意味著股票及其價格都減半，公司股票的總市值保持不變（4000萬股按每股10美元計算為4億美元）。

發表於 2021-06-20 23:31
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分類：金融

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