收益率和票面利率

銀行和金融術語有時會令人困惑，特別是當某人對一系列看似無窮無盡的金融行業術語經驗非常有限或根本沒有經驗時。有些詞經常一起使用，這就完全改變了它們的意思。在使用“收益率”和“票面利率”這兩個術語時就是這樣，這兩個術語在購買和管理債券時經常遇到。在金融學中，這兩個術語的組合用法可以理解為“較高的票面利率意味著更高的收益率”這一概念。這兩個術語除了在債券方面的用法外，還有很大的不同。...

收益率與票面利率

就本條而言，商業和金融對收益率的定義是貸款人對貸款所賺取的利息，以總投資的百分比表示。收益率由證券返還給貸款人的金額決定。債券的收益率受買方購買債券的價格的影響。憑直覺，買家更喜歡以較低價格**的債券，因為它們的收益率較高。更高的票面利率帶來更高的收益，因為債券將支付更高的百分比，其面值作為利息每年。除了價格和票面利率外，收益率還受到期年數的影響，以及其面值與當前價格的差額。

相反，債券的票面利率是每年支付的利息金額，以債券面值的百分比表示。在某些情況下，它也被稱為“息票收益率”。“息票”一詞來源於用可分離息票發行債券的舊做法。每當需要收取預定的利息時，優惠券就會被提交給發行人。這種直截了當的做法如今已不再使用；債券在自動化系統中登記，利息的支付主要透過電子轉賬或支票進行。為了進一步瞭解收益率和票面利率是如何相互作用的，這裡有幾個例子。年利率為5%的債券的票面利率同樣為5%。將這些利率應用於面值為10000美元的債券，在財政年度結束時將返回10500美元（例如10000美元+5%）。在另一個例子中，債券以20000美元的價格購買，息票價值為200美元。息票利率為1%（例如，200/20000*100）。有些情況下，零息票債券適用；在這種情況下，債券將不會產生額外的回報，除了那些來自購買價格和實際價值的差額。

如果一張1萬美元的債券平均每年有4%的回報率，那麼它的收益率也將達到4%。因此，收益率將達到400美元，即10000美元的4%。現在，如果以20000美元購買的債券產生價值400美元的收益率，則其收益率為2%（例如，400/20000*100）。簡單地說，收益率與債券的票面利率直接相關。息票債券越高，收益率越高。

總結

1.收益率和票面利率是購買和管理債券時常用的財務術語。2.收益率是買方購買債券所獲得的利息，以佔總投資的百分比表示。息票利率是每年產生的利息金額，以債券面值的百分比表示。3.收益率和息票利率直接相關。息票債券的利率越高，收益率就越高。4.若干年的平均息票利率決定了收益率。5.除了息票利率，收益率還受價格、到到期的剩餘年數及其面值與當前價格之差的影響。