YTM與票面利率
當你購買一種新債券並計劃將其持有至到期時,價格、利率和收益率的變化通常不會影響你,除非債券被贖回。但是,如果買賣現有債券,投資者願意支付的價格以及債券的收益率或預期收益率可能會發生波動。
到期收益率(YTM)是適用於所有未來利息和本金支付的單一貼現率。它將產生與證券價格相當的現值。它也可以稱為贖回收益率,投資者將獲得投資的內部收益率(IRR),如債券或其他固定利率證券,如金邊債券。這是假設債券將持有到到期,所有付款將按時支付。
實際上,YTM只是一個近似真實回報的計算。儘管如此,它仍然是有用的,因為它提供了一種快速的方法來粗略比較各種息票和到期債券的回報。它為投資者提供了比較不同金融工具價值的手段。YTM通常是投資者在考慮債券時詢問的收益率。
YTM的計算考慮了:票面利率、債券價格、到期前剩餘時間以及面值與價格之間的差額。這是一個相當複雜的計算。
票面利率,或者更簡單地說,某一債券的票面利率,是每年支付的利息金額。以面值的百分比表示。基本上,它是債券發行人或債務人將支付給債券持有人的利率。因此,票面利率決定了債券的收益。
例如,如果你持有一張10萬美元的債券,票面利率為5%,你每年將獲得5000美元的利息。
然而,並非所有債券都有息票。有些債券不付利息,但仍以低於面值的價格**給投資者。這類債券被稱為零息債券,當持有至到期時,債券按面值贖回。票面利率與債券的名義利率相同。
債券,在很久以前,字面上說,有息票是分離的債券和郵寄給發行人,以獲得利息支付。最終,這些有形的“息票”消失了,因為現在的債券很容易被電子追蹤。儘管如此,術語“優惠券”仍然被使用,即使物理物件不再被實現。
總結:
1.YTM是持有至到期日的債券的估計收益率,而票面利率是每年支付的利息金額,以債券面值的百分比表示。
2.YTM計算時包含票面利率。
...整數) 利率的另一個常用方法是計算債券收益,稱為“票面利率”。這是指投資者所持有債券的年利率。 E、 如果債券的面值為2000美元,每半年支付30美元的利息,則票面利率為每年3%(60/2000*100) 影響利率的因素 通貨膨脹 通...
到期收益(yield to maturity)和票面利率(coupon rate)的區別 到期收益率和票面利率是在考慮投資債券時應瞭解的兩個關鍵方面。債券是一種由公司(公司債券)或**(**債券)發行的金融工具,旨在從投資者那裡獲得資金,類似於貸...
...票面利率現在高於利率。在這種情況下,票面利率將高於年初至今。實際上,YTM是債券所有未來現金流(即息票和本金)之和等於債券當前價格的貼現率。 票面收益率是債券價格為零時的票面利率。票面收益率曲線表示按票面...
...平均YTM可計算如下: 例如,一位投資者以1100美元的票面溢價購買了年票面利率為5%的公司債券,期限為六年。因此,年票面付款或收到的現金流將為公司債券面值的5%x 1000美元=50美元。其YTM計算如下: $50 + [($1,000 - $1,100) / ...
...券快。因此,期限較短的債券的期限較短,風險較小。 票面利率:債券的票面利率是計算債券存續期的關鍵因素。如果我們有兩種債券,除了票面利率外,其他債券都是相同的,那麼票面利率高的債券比收益率低的債券償還原...
...券的期限、面值(也稱為票麵價值)和支付的利率(稱為票面利率)。這些特徵是固定的,不受債券市場變化的影響。例如,面值為1000美元、票面利率為7%的債券每年支付70美元的利息。 本期債券收益率 債券的當前收益率是...
...償還相結合來定價的。 債券的定價在很大程度上取決於票面利率(這是一個已知的數字)和所需利率(這是推斷出來的)之間的差異。 在發行之後的幾個月和幾年內,票面利率和要求的回報率經常不匹配,因為市場事件會影響...
大多數債券都有明確規定的票面利率,以百分比表示。然而,如果你所擁有的只是息票支付金額和債券的票麵價值,那麼使用microsoftexcel計算息票利率就很簡單了。 什麼是票面利率(the coupon rate)? 首先,快速定義術語。債券...
YTM與當前收益率 到期收益率(YTM)和當前收益率是與債券更相關的術語。區分兩者並不難。這些術語本身表明它們是不同的。到期收益率是指債券到期時的收益率,當前收益率是指債券當前的收益率。 本期收益率用於評估債券...
...長和價值。為了清楚地理解兩者之間的區別,讓我們看看年初至今回報率和收益率的定義。 年初至今回報(本年迄今回報) 本年迄今回報或本年迄今回報是一個術語,用於描述從本年年初到報告這些財務結果之日的財務結果。...