什么是绝对收益(absolute return)？

绝对回报率是指一项资产在特定时期内所获得的回报。这一指标着眼于一项资产（如股票或共同基金）在给定时期内实现的升值或贬值（以百分比表示）。

绝对回报不同于相对回报，因为它与特定资产的回报有关，不与任何其他衡量标准或基准进行比较。

关键要点

• 绝对收益是指资产在某一时期内所取得的回报。
• 回报可以是正的，也可以是负的，可能被认为与其他市场活动无关。
• 与相对回报不同，绝对回报不会与其他可能的投资或基准进行任何比较。

1:26

绝对收益

绝对回报如何运作

绝对回报是指一项投资获得的资金量。也被称为总回报，绝对回报衡量的是资产或投资组合所经历的收益或损失，独立于任何基准或其他标准。回报可以是正的，也可以是负的，并且可能被认为与其他市场活动不相关。

相对和绝对收益

一般来说，共同基金寻求产生比同行、基金类别和整个市场更好的回报。这种类型的基金管理被称为基金投资的相对收益法。资产的成功通常基于与选定基准、行业标准或整体市场表现的比较。

作为一种投资工具，绝对收益基金通过采用不同于传统共同基金的投资管理技术来寻求正收益。绝对回报投资策略包括使用卖空、期货、期权、衍生品、套利、杠杆和非常规资产。绝对收益与任何其他绩效指标分开进行检查，因此只考虑投资的收益或损失。

绝对收益基金的历史

艾尔弗雷德·温斯洛·琼斯（Alfred Winslow-Jones）于1949年在纽约创立了第一只绝对收益基金。近年来，绝对收益法基金投资已成为世界上增长最快的投资产品之一，更常被称为对冲基金。

对冲基金

对冲基金不是一种特定的投资形式；它是一种以联营体形式进行的投资，设立为有限合伙企业或有限责任公司（LLC）。对冲基金经理通过与外部投资者合作筹集资金。管理人使用这些资金进行投资，所依据的是只涉及购买普通股等长期股权的已宣布策略。

对冲基金可能专注于特定领域，如房地产或专利，也可能从事私人股本活动。尽管任何人都可以投资对冲基金，但参与者通常都是经过认可的老练投资者。

绝对回报示例

作为历史例子，先锋500指数ETF（VOO）在截至2017年12月31日的10年期内实现了150.15%的绝对回报率。这与同期的10年年化收益率8.37%不同。此外，由于标普500指数同期绝对收益率为153.07%，因此绝对收益率与相对收益率相差-2.92%。