什么是获利了结(profit-taking)？

获利回吐是指在证券明显上涨后**证券以锁定收益的行为。虽然这一过程有利于获利的投资者，但也会在不事先通知的情况下，压低其他投资者的投资份额，从而损害他们的利益。

获利回吐可能会影响一只股票、一个特定行业或整个金融市场。如果某个股票或股票指数出现意外下跌，而该指数一直在上涨，没有任何消息或外部事件支持抛售，则可能是由于许多投资者获利回吐。

关键要点

• 通过获利回吐，投资者兑现了自买入以来反弹的证券的部分收益。
• 获利获利有利于投资者获利，但可能伤害不卖出的投资者，因为它会推低股票的价格，至少在短期内是如此。
• 获利回吐可能是由特定于股票的催化剂触发的，比如优于预期的季度报告或分析师升级。
• 获利回吐也会冲击一个大部门或整个市场；在这种情况下，它可能是由一个更大的事件触发的，比如积极的经济报告或美联储货币政策的变化。

理解获利回吐

尽管获利回吐可能会影响任何已上涨的证券（如股票、债券、共同基金和/或交易所交易基金），但人们最常用的术语是股票和股票指数。

一个特定的催化剂通常会触发获利回吐，比如一只股票在一个特定的价格目标之上移动；然而，获利回吐也可能仅仅是因为证券价格在短时间内大幅上涨。一个经常引发股票获利回吐的催化剂是季度或年度盈利报告（SEC的表格分别为10-Q或10-K）。这就是为什么一只股票在报告业绩的几周内波动性更大的原因之一。

如果一只股票大幅上涨，交易者和投资者甚至可以在公司公布盈利报告之前就获利了结，以锁定收益，而不是在盈利报告令人失望的情况下冒险获利消散。投资者也可以在收益报告后获利，以防止进一步下跌（例如，如果公司没有达到每股收益（EPS）、收入增长、利润率或指导的预期）。

A

在特定部门获取利润

即使在强劲牛市的背景下，特定行业的获利回吐也可能由该行业特有的事件触发。例如，一只领头羊的股票可能会在一个原本热门的行业报告意外的疲弱收益，这可能会在随后引发整个行业的获利回吐，原因是恐惧。如果一家前景看好的科技公司首次公开募股（IPO）表现不佳，投资者可能会热衷于整体退出该行业。

如果获利回吐是一次**件驱动的，比如对盈利报告的反应，股票的整体方向不太可能长期改变，但是如果获利回吐是对更大的问题（比如对经济政策或其他宏观问题的担忧）的反应，长期股票疲软可能是一种风险。

大盘获利回吐

大盘获利回吐通常是经济数据的结果，如美国就业人数疲弱或宏观经济担忧（如对高水平债务或货币动荡的担忧）。此外，由于地缘政治原因，例如战争或恐怖主义行为，可能会发生系统性的获利回吐。

值得注意的是，获利回吐通常是一种短期现象。一旦获利回吐结束，股指或股票指数可能恢复上涨。然而，一轮协调一致的获利回吐，将一只股票或股指下跌几个百分点，可能意味着投资者情绪发生根本性变化，并预示着未来将出现更多下跌。