什么是长时间挤压(a long squeeze)？

当股票或其他资产的价格突然下跌而引发进一步抛售时，就会出现长期挤压。在长期挤压中，长期持有一只股票的人被迫卖出他们的股票，以防遭受巨大的损失。

长挤压可以与更广为人知的短挤压形成对比。长期挤压更容易出现在流动性差的股票中，少数坚定或恐慌的股东会在短时间内造成不必要的价格波动。

关键要点

• 当抛售**了进一步抛售，从而推动了一个周期和价格的大幅下跌时，就会出现长时间的挤压。
• 长期挤压在价格大幅上涨且成交量非常高的资产（当价格下跌时）以及低流动性或低流通股中更为常见。
• 寻找超卖状况的价值投资者和交易员将关注并介入买入多头挤压型股票。如果股票找不到支撑或买家，那么抛售是合理的。

了解长期挤压

卖空者可以在很短的一段时间内垄断一只股票的交易，造成股价的突然下跌。然而，多头挤兑需要足够的恐慌，以便多头持有者也开始抛售头寸。长期的挤压，没有基本的销售基础，可能会持续一段时间，也可能是非常短暂的。一旦股价跌至被视为“太低”的点位，关注超卖状况的价值买家或短线交易员将介入，并竞购股票。

任何市场都可能出现长期挤压，但在流动性较低的市场，这种情况可能更为严重。流动性起作用，技术因素和供求也起作用。一只一直大涨的股票越来越容易受到长期挤压的影响，尤其是当价格下跌时成交量非常高的时候。如果价格大幅下跌，所有在顶部附近买入的人都将开始成群结队地退出。许多人根本无法承受损失，即使他们认为价格会回到目前的水平，或更高，下跌后。

长期以来，价值导向型投资者和价值投资风格一直是解决超卖证券的经典方法。在认识到长期挤压的情况下，价值和深度价值投资者通常对可能以低于其真实内在价值的价格交易的股票反应迅速。如果一只股票没有从下跌中恢复过来，那么很可能是抛售的根本原因，或者一开始股价过高。在这种情况下，**是合理和正当的，通常不被认为是长期挤压。

当出现长期挤压的情况时，它们通常集中在流通量或市值有限的股票上，或者至少这些股票的抛售可能相当剧烈。这些小型甚至微型股的证券并不总是拥有健康的流动性水平，能够从不正常的交易量中支撑价格水平。一个快速的交易者或自动交易系统可以抓住一个机会，在其他人把股票从超卖状态带回来之前利用长时间的挤压。

股票的流通量是由其实际可交易的股票数量来衡量的，因为有些证券是由国库或内部人士持有的。无论是从多头还是空头来看，浮动空间有限的股票都会自然受到挤压。在这些类型的股票中，较少的参与者控制股票，从而控制股价。一个大交易者的一个大的卖出单可以引起一连串的卖出。相比之下，拥有数百万股东的高流动性股票，还有数百万人对购买股票有着积极的兴趣，任何长时间的挤压都不会那么严重。

长挤压示例

盘中图表经常显示长挤压。这是因为在大多数日子里，公司没有新的基本面新闻，而在许多日子里，甚至没有关于经济的新闻。因此，当没有重大消息传出可能影响股票基本面价值时，股价仍会随着人们的买卖而波动。

日内交易者需要在一天内从一只股票中获利。因此，如果价格上涨，他们进入长期，他们将**如果价格开始下跌太多。他们的时间范围太小，无法控制下跌的股票。

看看这张1分钟的苹果日内图表。价格总是在移动，由于没有基本数据导致抛售，因此确实发生的抛售是由于短期多头在价格开始下跌时被迫抛售造成的。

长期挤压很快就遭遇了买盘，这表明是惊慌失措的多头持有者获利了结，减少了损失，而不是公司价值的根本性转变。