资产定位是一种税收最小化策略，利用不同类型的投资获得不同的税收待遇。利用这一策略，投资者决定哪些证券应在递延税款账户中持有，哪些应在应纳税账户中持有，以使税后收益最大化。谁能从这一投资策略中受益，资产定位如何使税收最小化，资产定位的最佳方式是什么？

实现最佳资产位置

资产定位虽然提供了较低的税收，但并不能取代资产配置，资产配置是将股票、基金和其他持有的资产在不同行业的投资组合中进行定位，以缓冲市场低迷。只有在你为你的投资组合确定了适当的资产组合之后，你才能将这些投资放在适当的账户中，以尽量减少税收。

投资者资产的最佳位置取决于许多不同的因素，包括财务状况、现行税法、投资持有期以及标的证券的税收和回报特征。

对税收有利的股票应在应纳税账户中持有，因为它们的资本利得和股息税率较低，而且能够推迟利得。风险更高、波动性更大的投资属于应纳税账户，这两方面是因为有能力递延税款，也有能力对以公认损失**的表现不佳的投资弥补税务损失。

指数基金以及交易所交易基金（etf）因其税收效率而受到重视，也应与免税或递延税款债券一样，持有在应纳税账户中。应税债券、房地产投资信托基金（REITs）及相关共同基金应持有递延税项账户，任何产生高年度资本收益分配的共同基金也应持有递延税项账户。

谁从资产定位中受益？

为了从这一策略中获益，投资者必须同时投资于应纳税和递延税款账户。通常情况下，采用由股票和固定收益投资组成的均衡投资策略的投资者可以从资产定位中获得最大的收益。拥有全部固定收益或全部股票投资组合的投资者仍然可以受益，但程度不同。

一个拥有由60%的股票和40%的债券组成的平衡投资组合的典型投资者可能同时持有应纳税账户和递延税款账户的投资。尽管投资者的整体投资组合应该是平衡的，但每个账户不需要有相同的资产组合。在每个账户中创建相同的资产配置忽略了将证券恰当地放置在能够确保最佳税后回报的账户类型中的税收利益。

例如，如果递延所得税账户占总资产的40%，而应纳税账户占总资产的60%，那么资产组合为40%固定收益和60%股权的投资者将获得最大收益。在这种情况下，将所有固定收益投资转入非税账户，将所有股票转入应税账户，将提供最大的收益。

关键要点

• 采用股权投资和固定收益投资相结合的均衡投资策略的投资者可以从资产配置中获得最大的收益。
• 如果投资者正在或即将从递延税款账户中提取资金，那么资产定位的好处比年轻投资者更大。
• 当投资者在应纳税账户内持有股票或股票共同基金时，可实现较低的税单。

如果投资者正在或即将从递延所得税账户中提取资金，那么资产定位的好处比年轻投资者在开始提取资金前还有很多年的时间要大。

假设一个投资者在传统的个人退休账户（IRA）中积累了20000美元的资本收益和股息。投资者将全额作为分配，然后作为普通收入处理。 如果纳税人在35%的税率范围内，投资者将剩下13000美元。 如果投资者在应纳税账户中获得2万美元的长期资本利得和合格股息，那么税率只有15%，剩下1.7万美元。 

如何对证券征税将决定它应该位于何处。

资产位置如何使税收最小化

如何对证券征税将决定它应该位于何处。根据您的收入水平，长期资本利得和合格股息可享受0%、15%或20%的优惠利率。  同时，应纳税利息在1040表格中列报，并受普通收入率的影响，其范围在10%至37%之间。 

由于大多数股票投资都能从股息和资本利得中获得回报，投资者在应纳税账户内持有股票或股票共同基金时，可以实现较低的税单。然而，如果从传统的个人退休账户、401（k）、403（b）或其他类型的退休账户中提取，这些相同的资本利得和股息将按普通税率（高达37%）征税，这些账户在提取资金时需缴税。  

债券等固定收益投资产生固定的现金流。这些利息支付须遵守相同的普通所得税税率，最高为37%。 

底线

资产位置决定了投资的适当账户，以获得最优惠的整体税收待遇。特定证券的最佳位置取决于投资者的财务状况、现行税法、投资持有期以及标的证券的税收和回报特征。