什么是公开市场交易(an open-market transaction)？

公开市场交易是指内幕人士在向美国证券交易委员会（SEC）提交所有相关文件后发出的在交易所公开买卖限制性证券的命令。

公开市场交易是掌握公司内幕信息的个人在不违反内幕交易法的前提下进行证券交易的合法方式。

关键要点

• 公开市场交易是指公司内部人士买卖公司股票的行为。
• 在制定公开市场交易时，内幕人士必须向SEC填写适当的文件，以避免违反任何内幕交易法。
• 当公开市场交易发生时，外部投资者会注意到内部人士购买或**证券可以显示公司的前景。
• 内幕人士买入股票比卖出股票更受关注。

了解公开市场交易

美国证券交易委员会（SEC）将内幕人士定义为“上市公司的高管或董事，或拥有公司10%以上股份的个人或实体。”

当内部人士购买或**自己公司的股票时，投资者会注意，因为它能洞察外部人不知道的公司范围内发生了什么。

内部人士**他们的股票是因为收益大大低于预期，他们预计股价会下跌吗？内部人士购买股票是因为他们创造了一个成功的新产品，将导致股价飙升？

内部人士的交易行为是股票未来表现的一个指标。但在他们可以买卖股票（即公开市场交易）之前，他们必须提交正确的文件并遵循所有程序。

公开市场交易的过程

公开市场交易只是内幕人士根据美国证券交易委员会（SEC）制定的规则和条例发出的买卖股票的指令。公开市场秩序的重要性在于，内幕人士自愿以或接近市场价格买卖股票。公开市场交易不涉及特别定价。

内幕人士必须向美国证券交易委员会报告公开市场交易，并包括有关**或购买股票的相关细节。由于给出了交易的原因，其他投资者可能会利用公开市场交易的文件来了解内部人士对公司的看法。

例如，如果一位内幕人士通过公开市场交易**了相当一部分股份，那么该文件中列出的理由可能会导致其他投资者相应地改变其投资组合。如果原因仅仅是利用向高级官员提供的股票期权，那么外部投资者很可能不会做出反应。

事实上，更重要的是购买股票而不是**股票，因为**股票可能有很多原因。

在买卖股票之前，SEC表格4需要由内部人士提交。表格4列出了诸如“内幕人士的姓名、他们与公司的关系、交易了多少股票以及交易价格”等信息

公开市场交易为何由内幕人士进行

内部人士购买更多股票或**现有股票的原因有很多。如上所述，购买股票更具洞察力，因为它表明了对公司成功的信念。

**股票可以有很多原因，很简单，股东需要现金，而内部人士想利用他们的投资积累的利润。

相反，内部人士可能权衡了促使**这些股票的公司或行业的长期考虑。购买更多的公司股份也是如此。

当某些公开市场交易发生时，公司可能会就公开市场交易向新闻界发表声明，其中涉及知名内幕人士购买股票。例如，如果一位主席购买了自己公司的100万股股份，附带的声明可以宣布这是对管理层信心的肯定。

这些股票的购买价格也将被列出。交易完成后，内幕人士将持有多少公司股份，这可能也是一个参考。

公开市场操作

值得注意的是，公开市场交易不同于央行的公开市场操作。根据这些计划，美联储在公开市场上与投资者一起购买或****证券，如债券。

公开市场操作作为货币政策的一种形式，通过影响经济中的利率和流动性来控制货币供应量。这一行动通常在金融危机期间或之后使用。