希拉·贝尔在2008年金融危机的黑暗时期领导联邦存款保险公司，最近在接受巴伦的长篇采访时，讨论了当前金融体系面临的危险。拜尔曾警告说，2008年危机的主要前兆——次级抵押贷款崩溃即将来临，当时，前美联储主席格林斯潘等其他知名人士也不同意美国房地产泡沫。”她告诉巴伦说，引发危机的记忆和教训完全被忽视。...
希拉·贝尔在2008年金融危机的黑暗时期领导联邦存款保险公司，最近在接受巴伦的长篇采访时，讨论了当前金融体系面临的危险。拜尔曾警告说，2008年危机的主要前兆——次级抵押贷款崩溃即将来临，当时，前美联储主席格林斯潘等其他知名人士也不同意美国房地产泡沫。”她告诉巴伦说，引发危机的记忆和教训完全被忽视。
拜尔和巴伦讨论的四大关注领域：银行资本要求降低、私人债务飙升、联邦预算赤字膨胀和巨额学生贷款债务。她还就中国债务、比特币和网络风险发表了看法。
令人印象深刻的简历
拜尔自2011年离开联邦存款保险公司（FDIC）以来，一直担任马里兰州华盛顿学院院长，直至2017年，并一直担任中国银行业监督管理委员会（China Bank Regulatory Commission）等多家机构的顾问。她是皮尤慈善信托（Pew charitary Trust）系统风险委员会（Systemic Risk Council）的负责人，该委员会是一个促进金融稳定的组织。她任职的公司董事会包括中国国有工商银行（icbc）和区块链初创公司Paxos，后者经营比特币交易所。
关键要点
- 前联邦存款保险公司主席希拉贝尔（sheilabair）曾帮助该机构度过了2008年的金融危机，她对即将到来的另一场危机感到担忧。
- 拜尔和巴伦讨论的四大关注领域：银行资本要求降低、私人债务飙升、联邦预算赤字膨胀和巨额学生贷款债务。
- 其他人则对拜尔的担忧不以为然，并对近期至中期的前景表示更为乐观。
1.银行资本减少
Bair对一些银行放松监管没有异议，“比如放松地区和社区银行不必要的监管基础设施”
然而，特别是关于“推动危机的大型、复杂的金融机构”，她对巴伦说：“现在放松资本是疯狂的。当我们陷入衰退时，银行将没有缓冲来吸收损失。如果没有缓冲，我们将再次迎来2008年和2009年。”
美国财政部（U.S.Treasury Department）的一个独立研究机构发现，尽管2008年金融危机后实施了改革，但如果一家或多家大银行倒闭，金融体系仍将面临巨大危险。同样，哈佛大学经济学教授肯尼思·罗格夫（Kenneth Rogoff）认为，全球主要央行都没有做好应对新一轮银行业危机的准备。
2.私人债务飙升
当被问及她对下一次金融危机的触发因素有何看法时，贝尔指出私人债务飙升。她提到了信用卡债务、次级汽车贷款、为企业杠杆收购融资的贷款以及一般企业债务。”她表示，任何由估值过高的资产支持的担保贷款都应该引起关注，并补充说，“住房就是这样。”
3.不断膨胀的联邦赤字
拜尔认为：“如果我们继续用赤字支出来**经济，我担心下一次（经济）衰退会有多严重，以及我们是否还有足够的子弹（来对抗它）。”我也担心美国国债的避险地位受到质疑，”她补充道。
拜尔继续说：“我不认为国会有任何线索，他们之所以能够摆脱这种挥霍行为，是因为我们是胶水厂里最漂亮的马。但我们在胶水厂。我们的财政状况并不好。”
4.学生债务
拜尔也对学生债务感到震惊，这是惊人的1.3万亿美元，巴伦说这与2008年有相似之处：有大量无法负担的贷款发放给无力偿还贷款的人，而这些贷款的容易获得正导致资产通胀，”她观察到。
拜尔说，学生贷款问题的很大一部分是教育机构不受惩罚地提高学费，因为“他们在游戏中没有皮，就像（许多放贷者）在抵押贷款危机中一样。”也就是说，承担违约风险的是联邦**，而不是大学本身。
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助学贷款改革
Bair支持这样一个体系，在这个体系中，学院和**将学生贷款的成本分成50/50，并且还款按未来收入的百分比进行浮动。她认为慈善事业也应该“参与进来”。原因是，她说：“我们需要高中数学老师，就像我们需要对冲基金经理一样，但我们有一个统一的支付体系，不管你赚的是36000美元还是360000美元。”
贝尔关心的另一个问题是：“学生债务也抑制了小企业的形成。那些本来会在父母**里创业的孩子现在不能这么做，因为他们欠了5万美元。”
“谨慎”与“短期主义”
拜尔说，中国的银行和监管机构越来越关注风险管理、信贷质量和不良贷款，并指出“谨慎”和“可持续增长”正在成为人们的口号。
她补充道：“我对政治领导层与（中国****）***谈论去杠杆化、抑制资产泡沫以及接受短期经济增长与长期稳定之间的权衡的基调不同感到震惊。与此形成对比的是美国，在那里我们有放松管制和更多借贷的举措。我很难过，我们成了短期主义的牺牲品。”
比特币与网络风险
拜尔告诉巴伦出版社，比特币没有内在价值，但**发行的纸币也没有内在价值。在她看来，市场应该决定它的价值，而**应该把重点放在信息披露、教育、防止欺诈以及遏制利用它支持犯罪活动上。她建议人们不要投资，除非他们能承受完全的损失。
拜尔告诉巴伦报，考虑到他们在危机后的所有其他担忧，监管机构在处理系统性网络风险方面落在了后面。然而现在，她很高兴看到他们已经非常关注这个问题。
反差的观点
与希拉•拜尔的担忧不同，受到广泛关注的银行业分析师迪克•博夫（Dick Bove）对银行业持乐观态度。他认为，美国银行正进入一个新的、长达数十年的盈利能力不断增长的黄金时代。与此同时，截至2018年3月2日收盘，KBW纳斯达克银行指数（BKX）较2009年3月6日的盘中低点上涨530%，远超标普500指数（SPX）304%的涨幅。
