什么是合成信用证(a synthetic letter of credit)？

合成信用证（SLC）是一种预先提供资金的可转让票据，保证一定的付款。信用证可以有多种形式。一般来说，不同类型的信用证可以分为两类：有资金的和无资金的。

关键要点

• 合成信用证是银行在交割日预先提供资金的信用证，而不是根据需要提取资金的信用证。
• SLC被视为比普通信用证风险更低的信用证，因为它们通常可以消除交易对手的风险。
• 各种类型的信用证在国际贸易中被广泛使用。卖方可能需要SLC，因为它比标准、无资金支持的信用证具有许多风险管理优势。

理解综合信用证

信用证通常作为无资金来源的可转让票据提供。这些工具提供了银行的支持，提供了第二笔资金，有助于保证买方向卖方付款。合成信用证模拟了一个标准的、没有资金的信用额度，但需要与更复杂的条款建立更深层次的关系。合成信用证的资金来源是在签署信用证而不是行使信用证时，分配到指定账户的资金。

合成信用证也可以被称为全额出资的跟单信用证。建立一个资金充足的信用证可能需要单独的账户费用，或者在持有资金时可能需要一些累积利息。

综合来看，信用证在国际商务中应用广泛。所需信用证的类型通常由卖方决定。一些卖家可能接受无资金支持的信用证，而另一些卖家则需要有资金支持的合成信用证。依靠信用证，卖方可以确保他们按时、正确地收到买方的资金。如果买方不能完全完成购买，银行将支付全部或剩余金额。

风险

合成信用证提供了更高水平的流动性和保证，因为资金是由银行预先安排的。这有助于使资金更容易获得。因此，合成信用证有效地消除了卖方在交易中的任何交易对手风险。

合成信用证广泛应用于国际贸易中，以促进进口商、出口商和中间商之间的贸易。除了交易对手风险之外，SLC有助于缓解的其他风险还包括货币风险、语言障碍和跨境税务问题。

获得信用证

在全球范围内参与国际商务的大型成熟企业通常与处理信用证安排的金融机构有着密切的关系。所有类型的信用证都是贷款的一种形式。这要求企业满足特定的信贷提供标准。因此，获得信用证可能涉及商业信用查询和/或信用报告。

商业信用评分不同于个人信用评分，因为许多大型企业都被信用评级机构贴上了企业信用评级的标签。与单一信用证提供商建立良好的关系通常是最好的，因为金融机构可能使用单一账户来管理任何有资金和无资金的信用证发行。

许多拥有跨国业务的大型公司通常会寻求与大型国际银行合作，以便在多个国家快速高效地开展业务。合成信用证在这方面特别有用，因为银行管理交易活动，资金可立即提供。

不同类型的信用证

存在几种不同类型的信用证和信用证条款。一般来说，所有类型的信用证要么有资金，要么没有资金。除此之外，信用证还可以标记或结构为：

• 商业信用证：商业与银行有直接付款给卖方的关系。
• 备用信用证（SLOC）：仅当获得信用证的买方无法付款时，才要求银行向受益人/卖方付款。
• 循环信用证：类似于循环信用额度。允许对指定的限制进行一系列绘图。
• 保兑信用证：由第二家银行提供额外担保。对于那些希望进一步降低交易对手风险的人。
• 可撤销信用证：可随时更改信用证条款。
• 不可撤销信用证：未经有关各方批准，不得更改信用证条款。
• 红条款信用证：提供一定金额的预付款。
• 绿色条款信用证：在指定的仓储通讯后付款。

合成信用证的真实例子

一家大型国际银行可能会为本国以外市场的买家提供信用证，因为这些买家自己可能很难获得国际信贷。例如，一家在中国开展大量业务的美国公司可能希望与一家中国银行合作，管理其信用证协议。通过向美国公司开立信用证，中国银行可以帮助其国内进口商将国家风险降至最低。这种安排还可以降低有关各方的信用风险和货币风险。