什么是特定风险(specific risk)？

对投资者而言，特定风险是一种仅适用于特定公司、行业或部门的风险。它是整体市场风险或系统风险的对立面。

特定风险也称为非系统风险或可分散风险。

了解特定风险

在考虑是否购买、持有或**股票或任何其他资产时，投资者会考虑可能存在的风险。也就是说，什么会导致投资变坏？

关键要点

• 系统性风险影响（几乎）每个公司和行业。
• 特定风险是公司或行业特有的。
• 明智的投资者通过多样化将两者最小化。

系统性风险影响到整个经济以及其中的大多数行业和公司。原油价格的大幅上涨推高了运输商品的价格，降低了消费者可以消费的可支配收入，甚至加大了企业加薪以抵消加油站损失的压力。

还有一些风险影响到大多数行业，但绝不是所有行业。一场暴风雪可以使大多数企业瘫痪数日，但吹雪机和羽绒服的**商做得很好。

特定风险是一个股票、部门或行业特有的。制药公司可能有一种新药被食品和药物管理局（FDA）拒绝使用，或者有一种旧药从市场上撤下。自然灾害索赔可能损害保险公司的年度业绩。

公司特定风险

两个因素导致公司特定风险：

• 业务风险：内部或外部问题可能导致业务风险。内部风险关系到企业的经营效率。管理层未能保护一个拥有专利的新产品将是一种内部风险，导致失去竞争优势。FDA禁止一家公司销售的特定产品就是一个外部商业风险的例子。
• 财务风险：这与公司的资本结构有关。一家公司需要有一个最佳的债务和股本水平，以继续增长和履行其财务义务。薄弱的资本结构可能导致收益和现金流不一致。

通过多样化降低特定风险

投资者可以通过分散投资组合来降低特定风险。经济学家劳伦斯费舍尔和詹姆斯H。Lorie发现，如果一个投资组合持有大约30种证券，特定风险会显著降低。 这些证券应该分布在不同的部门，这样股票或行业特定的新闻只能影响投资组合中的少数资产。

业务风险可以是内部的，也可以是外部的。

例如，投资组合可能涉及医疗保健、基础材料、金融、工业品和技术。

投资组合中还应包括不相关资产类别的组合，以降低特定风险。这意味着投资于一系列不同方向的资产。例如，债券不会随着股票的波动而上下波动。

投资者可以利用交易所交易基金（etf）使投资组合多样化。etf可用于跟踪基础广泛的指数，如标准普尔500指数（Standard&amp；穷人的500指数，或遵循特定行业，货币，或资产类别。例如，投资者可以通过投资于资产类别和行业均衡配置的ETF来降低特定风险，例如iShares核心适度配置基金或Invesco CEF Income Composite ETF。

这意味着影响特定资产类别或行业的不利消息不会对组合的整体回报产生实质性影响。