美元成本平均法是一种行之有效的投资策略，它允许投资者以成本效益高的方式参与金融市场，而无需进行大规模一次性投资。当按美元成本平均计算时，投资者会定期购买固定金额的特定投资，而不考虑股价，当股价较低时，投资者会购买更多的股票，而当股价较高时，投资者会购买更少的股票。

美元成本平均法在共同基金投资者中是一种非常流行的策略，因为共同基金，特别是401（k）计划中的共同基金，其最低投资额非常低，投资者可以系统地存入25美元（或更少）的金额，而不必太担心交易成本对其回报的影响。

交易所交易基金（etf）以其较小的费用比率而闻名，它似乎是衡量美元成本平均值的完美工具，但最初的表象可能是骗人的。事实上，当你使用ETF作为美元成本平均投资策略的一部分时，交易成本会迅速增加，而这些增加的成本会掩盖DCA的好处。

关键外卖

• 美元成本平均法是一种策略，包括一系列定期投资，如每周、每月或每季度。
• 共同基金和交易所交易基金的股票通常作为DCA策略的一部分进行购买。
• 在评估不同基金的成本平均策略时，请注意费用和佣金。
• 当投资金额相对较小时，购买ETF股票的佣金成本可能会掩盖美元成本策略的好处。

比较费用比率

在比较投资成本时，许多投资者都会仔细研究共同基金的费用比率。由于ETF与共同基金非常相似，许多投资者试图通过直接比较ETF和共同基金的费用比率来比较成本。

在这种直接比较中，etf通常会赢，但这种情况正在发生变化。先锋集团（Vanguard Group）以低成本、无负荷指数基金著称，如今它正与许多etf的低费用率竞争。例如，截至2021年3月，流行的SPDR S&amp；p500etf（SPY）的价格为9.5个基点（0.0945%），是先锋指数500基金（VFIAX）收取的0.04%手续费的两倍多。

重要的是，支出比率并不是基金投资者面临的唯一费用。为了更准确地比较共同基金和ETF的成本，投资者需要查看每种基金收取的费用以及与买卖股票有关的任何费用。

共同基金费用与etf费用

共同基金费用比率包括投资管理费、管理费和12-b1费用（这是一种营销成本）。但是，经纪交易佣金和销售费用（对于负荷基金）不包括在费用比率中。同时，如果账户余额低于一定水平，一些共同基金会收取费用。这项费用一般每年少于25美元，如果账户余额低于特定的美元数字（比如10000美元），就要收取。截至2021年5月，Vanguard的费用为每个账户每年20美元，账户余额低于10000美元。

有些基金还对每笔交易收取购买费，如果资产转移到不同的基金，则收取交换费。许多共同基金也会收取赎回费，如果资产没有在帐户中持有至少一段时间。

在计算共同基金的真实成本时，不要忘了检查你的账户余额和交易习惯，然后再假设你只需要支付费用比率。还有许多其他费用需要考虑，具体细节通常在共同基金招股说明书中概述。

相比之下，计算ETF的投资成本要比计算共同基金的投资成本简单一些。ETF投资者不必深入研究密集的共同基金招股说明书，而可以只关注两个项目：费用比率和美元成本平均策略下每次ETF购买的佣金。

ETF的费用比率是投资资产的固定比率，就像共同基金的费用比率一样。然而，由于ETF是通过经纪公司买卖的，就像股票一样，每次买卖ETF股票都必须支付佣金。

一些在线经纪商提供免佣金交易，另一些则可能收取每股费用，但目前最常见的佣金结构是每笔交易收取固定费用。简言之，在将交易所买卖基金加入美元成本平均法时，佣金是投资者想要考虑的关键项目。

ETF交易成本的保理

在使用etf计算美元成本平均法的成本时，确定费用比率是一个简单的部分。因为这个比率是投资的固定百分比，所以不管投资多少，它都有相同的影响。例如，如果费用比率为9个基点，则100美元投资的费用比率为9美分，1000美元投资的费用比率为90美分。费用比率是固定的，所以投资是大是小并不重要，因为百分比保持不变。

然而，佣金是另一回事。佣金的交易成本迅速增加，并影响业绩。基于这个原因，将美元成本平均化为少量美元的etf并不总是可行的。

换言之，虽然费用比率对每一美元投资额的影响是相同的，但统一费率的经纪费或佣金可以从小型定期投资中占很大一部分，即使是在每笔交易仅收取10美元统一费率的贴现经纪公司。

考虑交易成本对以下投资的影响：

• 在25美元的投资中，交易成本为10美元，扣除交易成本后的净投资为15美元。由于交易费用而消失的投资百分比为40%。
• 在50美元的投资中，交易成本为10美元，净投资为40美元。由于交易费用而消失的投资百分比为20%。
• 在100美元的投资中，交易成本为10美元，净投资为90美元。由于交易费用而消失的投资百分比为10%。
• 对于1000美元的投资，交易成本为10美元，净投资为990美元。由于交易费用而消失的投资百分比为1%。

正如你所看到的，只有当你在更大的一次性付款上投入更多时，佣金交易成本的影响才会下降。然而，平均美元成本的目标是定期和更频繁地投资较小的金额，而不是偶尔投资较大的金额。显然，在ETF投资中，除非你定期投资的金额相当大，否则经纪佣金可能会掩盖从平均美元成本中获得的好处。

底线

ETF可以是美元成本平均的优秀工具，只要美元成本平均是适当的。ETF投资者不必频繁地投资少量资金，如果他们不那么频繁地投资大额资金，或者通过提供免佣金交易的券商进行投资，就可以大大降低投资成本。

虽然etf的平均成本策略并不适合所有人，但这并不意味着它不值得。像所有的投资策略一样，投资者在交钱之前需要了解他们要买的东西和投资成本。