什么是配售比例(the placement ratio)？

配售比率（也称为接受比率）计算的是前一周购买的超过100万美元的新市政债券发行的百分比。

关键要点

• 配售比率（也称为接受比率）计算的是前一周买入的超过100万美元的新市政债券发行的百分比。
• 配售比例越高，表明市政债券市场越强劲，债券承销商的兴趣也越高。相反，低比率表明市场低迷，承销商缺乏兴趣。
• 本周发行和**的债券数据在周五收盘时汇编，周一由

了解放置比例

配售比例是反映市政债券市场整体情况的一个指标。该比率将一周内新发行的债券（竞争性和协商性）数量与该周售出的债券数量进行比较。实际上，配售比例是承销商向投资者配售的新发行债券的美元金额，表示为过去一周新发行市政债券的百分比。

配售比率=市政债券SoldMunicipal Bonds Available\begin{aligned}&amp\text{配售比例}=\frac{\text{市政债券卖出}}{\text{市政债券可用}}\\\结束{对齐}​配售比例=可获得的市政债券**的市政债券​​

配售比例越高，市政债券市场整体健康状况越好。高比率表明债券承销商有很大的兴趣。相反，低比率表明市场低迷，承销商缺乏兴趣。

例如，假设上周发行了面值1亿美元的市政债券。其中7000万美元由承销团**。配售比例为7000万美元÷ $1亿x 100%=70%。这一比率显示出市场对前一周发行的债券的消化程度。

记录放置比率

本周卖出和发行的债券数据由债券买家（Bond Buyer）编制并每周公布，这是一份涵盖市政债券市场的金融出版物。该报公布了许多指数，其中之一是债券买家20指数。该指数跟踪穆迪评级为Aa2级或标准普尔评级为AA级的20种一般义务市政债券的平均收益率；用于确定新发行的一般债务债券的利率。

债券买家的配售比例每周在周五营业结束时编制，周一公布。还可以访问出版物的档案，查看前几周的发行比例，并确定长期趋势。

特别注意事项

配售比例被用作衡量债券市场走向的指标。一级市场未售债券数量庞大，预示着二级市场的萧条。如果债券买家表示，一级市场的配售比例较之前有所上升，那么这就意味着相对供给而言需求较高，同时也是发行人进入的有利市场。