私募和优先配售是最并列的两个术语。这两种情况通常发生在公司试图通过首次公开发行（IPO）的方式筹集资金而不公开发行时。

私募有合格的机构配售和优先配售两种类型，优先配售发生在一个人根据公司偏好从一个人那里获得证券时。

合格机构配售是一种无需向市场监管机构提交任何法律文件即可筹集资金的方式。优先配售通过新发行的股票向选定的投资者群体提供基于优先基础的公司证券。

私募(private placement) vs. 优先配股(preferential allotment)

私募与优先配售的区别在于，私募是向私人投资者**公司股票，而不是向公众**。优先配股是根据公司设定的标准向选定的人发行股票的过程。

两者都有助于该公司避免走IPO路线融资。

私募与优先配售比较表

什么是私募(a private placement)？

这是一家公司向特定的投资者群体发行证券，目的是筹集资金。它主要是用来避免IPO过程，这是非常耗时和昂贵的。这允许私下**证券。

在一个财政年度，私募可由200人或更少的人组成，这不包括合格的机构参与者或通过员工持股计划向公司员工提供的证券。

如果私募股份的发行数量超过了预定的200人，那么它就变成了公开发行，从而使公司受到相应的监管。

证券的配售应当自收到发行之日起60日内向投资者配售，否则应当在15日内向投资者退还。

违约公司在15天内归还投资者的资金时，有责任从第60天起偿还全部资金，并支付12%的利息。私募有两种类型，即合格机构配售和优先配售。

什么是优先配股(preferential allotment)？

这是在优惠的基础上向选定的人发放股票或发行股票或公司证券。要实现优先配股，必须遵守规定。

1. 公司章程必须经授权。
2. 中央**将通过一项特别决议，使之得以实施。
3. 有价证券发行时，应当全额支付

这有助于节省公开发行证券的成本，也是公司通过批量发行股票筹集资金的一种更快的方式。

它可以被用来帮助一家陷入困境的公司通过一些注资来摆脱困境。

私募与优先配售的主要区别

1. 定向增发是指通过发行证券的方式向特定投资者募集资金，而优先配售是指上市公司以募集资金为目的向人群发行股票。
2. 申请资金可通过支票、汇票和任何其他银行形式收取，但不可使用现金，而优先配发资金可使用现金或实物收取。
3. 本次定向增发必须经本公司授权书授权，优先配售不需要授权书。
4. 私募受2013年《公司法》第42节管辖，优先配售受2013年《公司法》第62（1）节管辖
5. 私募所需的文件包括PAS 3-配售证券申报表、PAS 4-私募要约函、PAS 5-本公司保留的私募完整记录，而优先配售本公司只应签署PAS 3-配售申报表。
6. 优先配售需要估值报告，而私募配售则不需要估值报告
7. 优先配售应当自特别决议通过之日起12个月内配售，上市公司应当自特别决议通过之日起15日内配售。

关于私募和优先配售的常见问题（faq）

私募是否需要估值报告？

私募是指公司通过发行股票并附特定条件，要约或者邀请一批人认购证券的行为。私募需要文件工作，估值报告是该文件的一部分。

估值报告应由特许会计师或在配股日在SEBI注册的商业银行编制。

私募是债务还是股权？

私募要么是债务，要么是股权，或者两者兼而有之。当公司的内部资金和银行债务不足以支撑其增长时，私人债务/股权来源为公司提供财务支持。

资金不足可能会阻碍一家公司的发展，这就是为什么私募对这类企业是必要的，尤其是在中小企业和初创企业。

上市公司能否进行私募？

私募是发行股票为公司筹集商业资本的一种方式。上市公司可以进行私募。在上市公司中，证券所有者可能面临短期亏损，但也可能获得长期收益。

如果上市公司的资本投资得当，将为公司带来收益，提高公司的评价，进而使股东受益。

优先股会增值吗？

是的，当利率下降时，优先股会增值，但当利率上升时，优先股也会贬值。优先股给予股东固定的股息。股息完全取决于股票的面值。

支付股息时，优先股股东先于普通股股东支付。但是，优先股股东与其他股东不享有表决权。

公司为何发行优先股？

公司发行优先股是为了筹集商业资本。优先股有助于发行公司筹集资金。

优先股股东还享有优先于其他股东获得股息的权利。在清算时，优先股股东也可以对公司资产提出索赔。

结论

无论是私募还是优先配售，股东都有权放弃、接受或拒绝要约书。这些公司不向公众发布任何广告，而是一个私人过程。他们都必须事先有一个特别决议，要求在公司里通过。

私募和优先配售都是在公司不想选择IPO的情况下使用的，主要是因为IPO通常很贵。

然而，优先配售和私人配售在股票和公司证券可以由个人和公司持有而不支付适当的公平价格方面可能会被忽略

参考文献

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