合成呼叫

综合看涨期权是一种期权策略，它使用股票和看跌期权来模拟看涨期权的表现。这使投资者在理论上拥有无限的增长潜力，同时对风险金额有特定的限制。...

什么是合成电话(a synthetic call)？

综合看涨期权是一种期权策略，它使用股票和看跌期权来模拟看涨期权的表现。这使投资者在理论上拥有无限的增长潜力，同时对风险金额有特定的限制。

关键要点

综合看涨期权是一种期权策略，可以在有限的损失风险下创造无限的获利潜力。
这种投资策略使用股票和看跌期权。
这种策略之所以被称为看涨期权，是因为它不涉及使用任何看涨期权。
这一策略也被称为综合多头看涨期权、已婚看跌期权或保护看跌期权。

合成呼叫的工作原理

综合看涨期权，也称为综合多头看涨期权，从投资者购买持有的股票开始。投资者还购买同一股票的看跌期权，以防止股票价格贬值。大多数投资者认为，这种策略可以被视为类似于一种针对股票在持有期间突然下跌的保险单。

合成看跌期权也称为已婚看跌期权或保护看跌期权。综合看涨是一种看涨策略，当投资者担心股票的潜在短期不确定性时使用。通过持有保护性看跌期权的股票，投资者仍然可以获得股票所有权的好处，例如获得股息和拥有投票权。相比之下，仅仅持有看涨期权，虽然与持有股票一样看涨，但并不能带来与持有股票相同的收益。

综合看涨期权和多头看涨期权都具有相同的无限利润潜力，因为标的股票的价格升值没有上限。然而，利润总是比仅仅拥有股票要低。投资者的利润随着购买看跌期权的成本或溢价而减少。因此，当标的股票上涨期权溢价金额时，该策略达到盈亏平衡。超过这个数额就是利润。

收益来自于一个现在在股票下面的楼层。该下限将任何下行风险限制为购买综合看涨期权时标的股票价格与执行价格之间的差额。换言之，在购买期权时，如果标的股票以行权价格进行交易，那么策略的损失将以购买期权的价格作为上限。

何时使用合成呼叫

而不是一个盈利战略，综合呼吁是一个资本保全战略。实际上，这种方法的卖出部分的成本成为了一种内在成本。期权的成本降低了方法的盈利能力，假设标的股票向期望的方向走高。因此，投资者应使用综合看涨期权作为一种保险，以防范其他看涨股票的短期不确定性，或作为一种防范意外价格崩溃的措施。

新投资者可能会受益于他们在股市的损失是有限的。当他们更多地了解不同的投资策略时，这个安全网可以给他们信心。当然，任何保护都是有成本的，包括期权的价格、佣金，还有可能的其他费用。

发表于 2021-06-04 08:55
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分类：商业金融

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