什么是维修保证金(maintenance margin)？

维持保证金是投资者在购买后必须在保证金账户中持有的最低股本；根据金融业监管局（FINRA）的要求，目前设定为保证金账户中证券总价值的25%。

关键要点

• 维持保证金是投资者在购买后必须在保证金账户中维持的最低股本金额。
• 根据FINRA的要求，维持保证金目前设定为保证金账户中证券总价值的25%。
• 如果账户权益低于维持保证金阈值，投资者可能会受到追加保证金的打击，这可能需要投资者清算头寸，直到满足要求。

了解维护裕度

尽管FINRA要求最低25%的维持保证金，但许多经纪公司可能要求提供高达证券总价值30%至40%的保证金。 维护裕度也称为最低维护或维护要求。

保证金账户是指在经纪公司开立的账户，允许投资者用经纪公司贷款的现金购买证券，包括股票、债券或期权。所有保证金账户，或以保证金购买证券，都有严格的规章制度。维持保证金就是这样一条规则。 它规定了最低股本额，即保证金账户中证券的总价值减去从经纪公司借入的任何东西，只要投资者持有所购买的证券，就必须一直在保证金账户中。

因此，如果投资者的保证金账户中有价值1万美元的股票，他们必须在保证金账户中维持最低2500美元的金额。如果他们的股票价值增加到15000美元，那么维持保证金也会增加到3750美元。如果证券价值低于维持保证金，投资者就会受到追加保证金的打击。

保证金交易由联邦**和其他自律机构监管，旨在减轻投资者和券商可能遭受的严重损失。融资融券交易有多个监管机构，其中最重要的是美联储委员会（federalreserveboard）和FINRA。 

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维修保证金

保证金账户与维持保证金

投资者和经纪公司在开立保证金账户前必须签署协议。根据FINRA和美联储委员会达成的协议条款，该账户要求在投资者可以在账户上交易之前，必须满足最低保证金要求。最低或初始保证金必须至少为2000美元现金或证券。

美国联邦储备委员会（Federal Reserve Board）的T条例（Reg T）对投资者的借款额度设定了上限，最高为所购证券价格的50%。 一些经纪人要求投资者支付50%以上的保证金。

一旦投资者以保证金购买证券，维持保证金将生效，FINRA要求账户中始终至少有证券总市值的25%。 尽管如此，许多经纪商仍可以按照保证金协议的规定要求更多。

如果融资融券账户中的权益低于维持保证金，券商将发出追加保证金通知，要求投资者向融资融券账户存入更多现金，使资金水平达到维持保证金水平，或清算证券，以履行维持金额。经纪商保留**保证金账户中证券的权利，有时不征求投资者的意见，以支付维持保证金。通常情况下，投资者首先会收到经纪人的警告，只有在继续未能支付追加保证金时才会采取行动。联邦催缴股款是联邦**发行的一种特殊的保证金催缴股款。

最低限度的维护也消除了一些风险，经纪公司的情况下，投资者违约的贷款。

维持保证金、追加保证金、Reg T和FINRA法规都存在，因为保证金交易有可能带来暴涨的收益和巨大的损失。这种损失是一种巨大的金融风险，如果不加以控制，可能会扰乱证券市场，并可能扰乱整个金融市场。