选股是根据一定的标准选择股票，希望获得正收益。在当今的全球经济中，分析大量的信息来做出投资决策是非常困难的。

然而，你可以采取一些步骤来创建一个筛选过程，帮助你筛选出大量的想法，并得出一些可管理的值得进一步调查的股票。在这里，我们将带您完成这四个步骤。

关键要点

• 投资者通常喜欢选择那些他们认为在市场上或与同行相比会表现出色的股票。
• 股票选择应该以一种系统的方式进行，以最大限度地提高成功的可能性。
• 应遵循关键步骤，筛选出符合投资标准的所有股票。

1.寻找投资主题

一些投资者从一个行业或主题开始他们的搜索，这个行业或主题有着令人信服的增长动力，但目前不受欢迎。例如，在上世纪90年代初房地产崩盘后，家庭组成不断扩大的前景导致一些投资者青睐建筑类股票。

另一些公司则在积极的长期基本面基础上，寻找实力强劲但仍有增长空间的行业。随着婴儿潮一代人口的老龄化，医疗保健在过去十年左右一直是这样一个主题。选择一个主题可以是创造一个更小的股票世界的第一步。

2.统计分析潜在投资

一旦确定了一个主题，就有必要削减潜在的股票总量。许多投资者对特定的公司规模感到满意。公司市值是衡量公司规模的一个常用指标，其计算方法是发行在外的股票数量乘以当前股价。一般来说，公司根据其股票的流通价值分为微型、小型、中型和大型资本。

大多数投资者都熟悉家喻户晓的大盘股公司，如苹果（Apple）、亚马逊（Amazon.com）和埃克森美孚（ExxonMobil）。然而，一些主题集中在更模糊的细分市场，只有较小的公司参与，如乙醇或模块化租赁公司。

在按市值缩小潜在公司名单后，投资者可能会审查公司特征，包括增长前景。如果一家公司或行业正处于业务或产品生命周期的早期阶段，投资者通常预期销售额、收益或其他相关数字会有非常高的增长。更为成熟的公司预计增长速度将放缓，但增速将稳步上升。增长也对股息支付起作用。较年轻或高增长的公司通常将自由现金流再投资回公司，而较成熟的公司则可能选择使用现金流支付高于平均水平的股息。

屏幕的其他部分通过财务比率（如流动性比率、债务比率和盈利能力比率）关注公司的财务状况。流动性比率通常着眼于公司的现金、相对于短期负债的短期资产状况，以及公司履行短期义务的能力，特别是营运资本。负债率通常考察一家公司偿还债务的能力，以及公司债务相对于其股本或资产的规模。最后，盈利能力比率提供有关所用资产、投资美元或所持股本回报率的信息。

另一个屏幕包括股票估值参数，帮助投资者确定相对于公司收益、资产、账面价值和其他特征，股价是否具有吸引力。常见的估值倍数包括市盈率（P/E）、市盈率（P/S）、市盈率（P/B）和息税折旧摊销前企业价值比（EV/EBITDA）。

3.构建股票屏幕

有几个专业的软件包用于筛选，许多经纪公司和金融媒体网站也提供了很多这方面的信息。要构建一个屏幕，根据上述标准，投资者首先需要确定投资目标——特别是时间范围、税收影响和风险承受能力。一旦目标确定，投资者就可以选择屏幕上使用的标准参数。

1号屏幕示例

一位22岁的投资者刚找到大学毕业后的第一份工作，他想把一些毕业礼金投进一些股票。他有一个长期的视野，希望尽量减少税收，并有很高的风险承受能力。他对一家早期公司感到满意，这家公司在长期内具有很高的增长潜力，但也比一家更成熟的公司具有更高的风险。

他的筛选标准重点应如下：

• 早期产业
• 高收入增长
• 市值较小（低于10亿美元）
• 比率：早期阶段的公司通常没有吸引人的比率，因为他们寻求资本，花费比他们必须启动业务更多
• 估值：通常只有市盈率是一个可能的衡量标准，因为收益通常为负

2号屏幕示例

一个刚刚退休的妇女，除了配偶之外，没有任何其他受抚养人，也没有长期债务，一般风险承受能力较低，需要确保她的储蓄能持续到余生。这名投资者对成长潜力较低的成熟公司更为满意。

她的筛选标准应集中在以下方面：

• 成熟产业
• 低增长或无增长公司
• 更大的市值
• 比率：流动性强，负债率低，回报率高
• 估值：通常任何比率都适用，但通常使用市盈率、市盈率或企业价值/息税折旧摊销前利润；这个投资者应该寻求低倍数和高股息率

4.缩小输出范围，进行深入分析

即使使用了屏幕，许多公司仍然符合你的标准。缩小名单需要对特定的公司进行进一步的审查，比如一个人对这个行业的舒适程度，或者个人或社会关注点。

当这个领域被缩小到足够的范围时，是时候利用所有公开的信息，包括证券交易委员会的文件和公司或投资者网站，对剩下的公司进行深入分析了。

底线

虽然丰富的信息和选择可以让投资变得势不可挡，但了解你的投资目标并根据这些目标构建一个屏幕，将有助于你选择符合自己需求的股票。然而，重要的是要记住，这些筛选步骤虽然缩小了潜在投资候选人的范围，但并不能取代深入的基本面分析。