什么是罗伊的安全第一标准——SFR(roy's safety-first criterion – sfratio)？

Roy的安全第一标准，也被称为SFRatio，是一种投资决策方法，为给定的风险水平设定最低要求回报。Roy的安全第一标准允许投资者根据投资组合收益低于其最低期望收益阈值的概率来比较潜在的投资组合。

SF比率的公式为

SF比率=re−林吉特σpwhere:re=Expected 投资组合回报率=投资者的最低要求回报率σp=投资组合的标准差\begin{aligned}&amp；SFRatio=\frac{r\u e-r\u m}{\sigma\u p}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；r\u e=\text{投资组合预期收益率}\\&amp；r\u m=\text{投资者最低要求回报率}\\&amp\sigma\u p=\text{投资组合的标准差}\\\结束{对齐}​SF比率=σp​重新​−林吉特​​where:re​=投资组合预期收益率​=投资者最低要求回报σp​=投资组合的标准差​

如何计算roy的安全第一标准sfratio

SFR比率的计算方法是：从投资组合的预期收益中减去最低预期收益，然后将结果除以投资组合收益的标准差。最佳投资组合将是使投资组合的回报率降至阈值以下的概率最小化的投资组合。

罗伊的安全第一准则告诉你什么？

SFRatio提供了一个获得投资组合最低要求回报的概率。投资者的最佳决策是选择具有最高投资比率的投资组合。投资者可以使用该公式计算和评估涉及不同资产类别权重、不同投资以及其他影响达到其最低收益阈值概率的因素的各种情景。

一些投资者认为，罗伊的安全第一标准除了作为一种评估方法外，还是一种风险管理理念。通过选择坚持最低可接受的投资组合回报的投资，投资者可以在晚上睡觉知道她的投资将实现最低回报，任何高于这是“肉汁”

sf比值与Sharpe比值非常相似；对于正态分布收益，最小收益等于无风险利率。

• 罗伊的安全第一原则衡量的是投资者对投资组合的最低回报门槛。
• 也被称为SFRatio，投资者可以使用这个公式来比较不同的投资情景，选择最有可能达到他们要求的最低回报的情景。

罗伊安全第一标准的例子

假设三个投资组合具有不同的预期收益和标准差。投资组合A的预期回报率为12%，标准差为20%。投资组合B的预期回报率为10%，标准差为10%。投资组合C的预期回报率为8%，标准差为5%。投资者的最低回报率为5%。

投资者应该选择哪种投资组合？SFA的比值：（12-5）/20=0.35；B:（10-5）/10=0.50；C:（8-5）/5=0.60。投资组合C的SFR比率最高，因此应选择。