什么是合格机构安置（qip）(a qualified institutional placement (qip))？

合格机构配售（QIP）的核心是，上市公司无需向市场监管机构提交法律文件即可筹集资金。在印度和其他东南亚国家很常见。印度证券交易委员会（SEBI）制定了这一规则，以避免公司对外国资本资源的依赖。

关键要点

• 合格机构配售（QIP）是一种向公众发行股票的方式，无需遵守标准监管规定。
• 相反，QIP遵循的是一套更宽松的规定，但对被分配者的监管更为严格。
• 这种做法主要用于印度和其他东南亚国家。
• 设立QIP是为了避免依赖外国资源筹集资金。
• 合格机构买家（QIB）是唯一允许购买QIP的实体。

合格机构安置（qip）的工作原理

合格机构配售（QIP）最初是由印度证券交易委员会（SEBI）指定的证券发行。QIP允许一家印度上市公司从国内市场融资，而无需向市场监管机构提交任何发行前文件。SEBI限制公司只能通过发行证券筹集资金。

SEBI于2006年5月8日提出了这一独特的印度融资渠道的指导方针。发展QIP的主要原因是防止印度过度依赖外国资本来资助其经济增长。

在QIP之前，印度监管机构越来越担心，印度国内企业太容易通过美国存托凭证（ADR）、外币可转换债券（FCCB）和全球存托凭证（GDR）获得国际融资，而不是印度的资本来源。当局提出了QIP准则，鼓励印度企业在国内融资，而不是开拓海外市场。

QIP之所以有用，有几个原因。它们的使用节省了时间，因为发行QIP和获得资本的速度远远快于通过后续公开发行（FPO）。之所以速度如此之快，是因为QIP要遵循的法律法规要少得多，这使得它们的成本效益大大提高。此外，法律费用更少，海外上市也没有成本。

在印度，有47家公司在2018财年通过QIPs共融资5510亿卢比（80亿美元），这是一个财年以来的最高数字。然而，截至2019年初，这47家QIP中有30家的交易价格低于其原始发行价格。

合格机构安置（qip）规定

要允许通过QIP筹集资金，公司必须在证券交易所上市，并符合上市协议中规定的最低持股要求。此外，公司必须向共同基金或被分配人发行至少10%的已发行证券。

QIP上的被分配者数量也有规定，这取决于问题中的具体因素。此外，任何一个被分配人都不允许拥有超过总债务发行量50%的股份。此外，受让人不得以任何方式与发行发起人有任何关联。更多的法规规定谁可以或不可以接受QIP证券发行。

合格机构配售（QIP）和合格机构买家（QIB）

唯一有资格购买QIP的各方是合格的机构买家（QIB），他们是合格的投资者，由任何证券和交易所管理机构主持。这种局限性是因为人们认为QIB是具有专业知识和财务实力的机构，允许它们在没有后续公开发行（FPO）的法律保证的情况下评估和参与资本市场。