金条是官方认定纯度至少为99.5%和99.9%的金和银,呈条状或锭状。**和央行通常将黄金作为储备资产。
要**金条,首先必须由矿业公司发现黄金,并以金矿石的形式从地球上移除,金矿石是黄金和矿化岩石的组合。然后用化学物质或极热从矿石中提取黄金。由此产生的纯金条也称为“分离金条”。含有多种金属的金条称为“分离金条”
黄金有时可以被视为法定货币,通常由央行持有,或由机构投资者用来对冲通胀对其投资组合的影响。世界各地的中央银行持有大约20%的开采黄金。这些黄金以黄金储备的形式持有,银行用这些储备来解决国际债务或通过黄金贷款**经济。中央银行从金条储备中以大约1%的利率向金条银行贷款,以帮助筹集资金。
金条银行参与贵金属市场的一种或另一种活动。其中一些活动包括清算、风险管理、对冲、交易、保险库,以及充当贷款人和借款人之间的中间人。几乎所有的金条银行都是伦敦金条市场协会(LBMA)的成员,该协会是一个场外交易市场,其交易几乎没有透明度。 场外交易市场是金融产品、商品和证券的交易商网络,这些产品、商品和证券不在集中交易所交易。
LBMA成员包括以下银行:
当一个中央银行将黄金借给金条银行一段特定的时期,比如说三个月,它会收到相当于借给金条银行的黄金的现金等价物。中央银行在市场上以一种被称为黄金远期利率(GOFO)的租赁利率借出这笔钱,该利率由伦敦金银市场管理局(LBMA)每日公布。租赁利率越高,央行就越有动力从储备中借出黄金。借入黄金的金条银行可以将黄金**或借给矿业公司。
如果金条银行在现货市场**黄金,它将收到交易现金。现货市场是黄金和其他大宗商品按现行市场价格交易的市场。市场上黄金供应量的增加会降低其价格。金条银行希望,到预定从现货市场回购黄金的时候,金条的价格会更低,这样银行就可以以比原先卖出的价格更低的价格回购。在贷款期结束时,银行回购黄金并将其返还给央行。
向矿业公司提供黄金贷款的金条银行通常会这样做,为该公司经营的项目提供资金。如果一家矿业公司签订远期对冲合同,将尚未开采或开采的黄金预售给买家,那么它也会借入黄金。如果部分或全部买家希望实物交割黄金,矿业公司将选择从银行借入黄金,这些黄金随后将在远期协议的另一端交付给买家。借给矿业公司的黄金通常从公司未来的矿业产出中偿还。
金条在金条市场交易,主要是一个24小时开放的场外交易市场。黄金市场的交易量很高,因为它包含了一天中绝大多数的黄金交易价格。大多数交易是通过电子或电话完成的。全球有各种各样的黄金市场,包括伦敦、纽约、东京和苏黎世。
金条的价格受到使用黄金**珠宝和其他产品的公司需求的影响。价格还受到对整体经济的看法的影响。例如,在经济不稳定时期,黄金作为一种投资变得更受欢迎。
尽管黄金的需求往往更大,但黄金和银条都被许多投资者视为避险投资。在战争、恐怖活动和任何可能导致冲突的不稳定局势等地缘政治事件中,避风港地位通常会导致价格上涨。此外,全球金融问题,如担心**债务违约或一个国家的金融崩溃,导致对黄金的需求增加。
一个经济体的物价上涨或通货膨胀往往会侵蚀投资回报。例如,如果一个投资者的债券收益为4%,而价格上涨了2%,那么债券投资的实际回报率只有2%。如果整体价格上涨,大宗商品也会上涨。因此,黄金和银条被用来对冲通胀的投资组合。
投资或拥有黄金的方式多种多样。请注意,与任何其他投资类似,黄金价格可能会波动,这意味着有损失的风险。以下是市场参与者投资金条的几种流行方式。
想要购买贵金属的投资者可以以实物金条或纸质形式购买。黄金或银条或硬币可以从信誉良好的经销商处购买,并存放在家中、银行或第三方存管机构的保险箱中。此外,您可以在为客户持有金条的银行的分配账户中购买金条。客户对黄金拥有完全的合法所有权。如果银行面临破产,其债权人对分配账户中的金条没有债权,因为它属于客户或所有者,而不是银行。
尽管这并不等同于拥有黄金,但通过交易所交易基金(etf)投资黄金或白银可以让投资者进入黄金市场。etf是包含证券集合的基金,而该基金通常跟踪一个基础指数。对于黄金或白银ETF,标的资产可能是黄金证书或白银证书,而不是实物黄金本身。金券可以在金条银行兑换实物黄金或现金等价物。ETF基金可以使用标准经纪账户或IRA经纪账户进行类似于股票的买卖。etf的费用通常较低,对于大多数投资者来说,更容易进入黄金市场,而不是直接持有实物白银或黄金。
投资者也可以购买黄金期货合约,这是一个协议,购买或**资产或商品在预定的价格与合同结算在一个特定的日期在未来。对于黄金和白银期货合同,卖方承诺在合同到期日将黄金交付给买方。在交货之前,买方不会拥有黄金,只会是纸质黄金合同的所有者。但是,如果买方不想拥有金条或金币,合同可以在到期日前**,也可以将合同转为新的合同。
值得注意的是,期货交易的是合约,而不是股票,这意味着一份合约很容易就要花10万美元。因此,券商允许信用良好的投资者以保证金形式借款,而保证金本质上是券商的贷款。考虑到期货的巨大名义价值,期货可能相当有利可图,但如果金价出现不利走势,同样可能导致重大损失。通常,期货最适合最有经验的投资者。
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