互变差

商品间价差是一种复杂的期权交易，它试图利用两种或两种以上相关商品（如原油和取暖油，或玉米和小麦）之间的价差。商品是用于商业的必要商品，可以与同类商品互换。...

什么是相互友好的传播(an intercommodity spread)？

商品间价差是一种复杂的期权交易，它试图利用两种或两种以上相关商品（如原油和取暖油，或玉米和小麦）之间的价差。商品是用于商业的必要商品，可以与同类商品互换。

一个具有商品间价差的交易者将在一个给定的交割月份做多一个期货市场，同时在同一交割月份做空相关商品。

关键要点

一个interc商品价差是一种期权交易，它试图利用市场上两种或两种以上相关商品之间的价差。
商品间价差交易需要了解各种期权商品及其之间的动态。
对于经验不足的交易员，不建议进行这种交易。
相互影响的传播方式很少，包括一种叫做“粉碎传播”。

了解相互关系传播

商品间价差交易需要了解被选择的各种商品之间的动态。例如，小麦的价格通常高于玉米，但价差可能会有所不同，从每蒲式耳80美分到2美元不等。

商品间价差交易员会知道，当小麦和玉米的价差升至1.50美元左右时，价差将趋于缩小，小麦价格将相对玉米下跌。相反，当小麦和玉米的价差缩小到每蒲式耳90美分左右时，小麦的成本相对于玉米往往会增加。

有了这些知识，当价差扩大时，交易员可以做多小麦，做空玉米。或者，当价差缩小时，交易员可能做多玉米，做空小麦。这样，交易者希望通过正确预测价格走势来赚钱。

在这种情况下，交易者并不关心每种商品的实际价格。他们对价格的方向和差异感兴趣。

互换价差类型

互变性扩展的例子包括裂纹扩展和挤压扩展。

裂纹扩展

裂缝蔓延涉及同时购买原油和成品油期货，如汽油和取暖油。

交易员可能会执行所谓的3-2-1裂缝价差，即原油的三个多头期权对汽油的两个空头期权和取暖油的一个空头期权。

交易员还可以执行反向利差，做多天然气和取暖油，做空原油。

压碎扩散

压榨扩散是类似的，但一般适用于农产品。它包括同时买入大豆等生产品和豆油等压榨和精**物的多空期货。例如，交易员可以做多生大豆，但做空豆油期货。

特别注意事项

商品间交易的一个优点是，它们的保证金要求往往低于直接期货交易。

保证金是投资者账户中持有的证券总价值与从经纪人处获得的贷款金额之间的差额，这使得交易者可以借更多的钱，从而进行更大的交易。然而，当利差向意料之外的方向移动时，杠杆交易会使交易者面临更大的风险，并可能产生灾难性的结果。

发表于 2021-06-11 21:54
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分类：商业金融

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