什么是违约事件(event of default)？

违约事件是一种预先确定的情况，允许贷款人要求在到期前全额偿还未偿余额。在许多协议中，贷款人将包括一项涵盖违约事件的合同条款，以保护自己，以防借款人今后似乎无法或不打算继续偿还贷款。违约事件使贷款人能够扣押任何已抵押的抵押品，并将其**以收回贷款。如果违约风险超过某一点，则通常采用这种方法。

关键要点

• 违约事件是一个预先规定的条件或阈值，如果满足，允许贷款人或债权人要求立即全额偿还债务或义务。
• 违约事件可能包括拖欠或未支付到期本金或利息、违反债券契约或资不抵债等。
• 信用违约掉期（CDS）包含特定的违约事件，这些违约事件可以触发合同的一方向另一方支付违约金。

了解违约事件

“违约事件”是贷款和租赁协议中定义的术语。以下情况将构成典型信贷协议条款中的违约事件：

• 未支付任何贷款金额（包括利息）
• 违反财务契约
• 重大陈述不准确或违反保证
• 交叉违约
• 重大不利变化
• 无力偿债

该条款可以包含更多的情况，允许债权人在发生违约时援引其权利。这些活动将根据借款人的特殊情况定制。虽然债权人在法律上可以要求在发生违约时立即偿还债务，但实际上很少这样做。相反，它通常与陷入困境的借款人合作，重写贷款协议的条款。如果双方同意，贷款人将对贷款协议提出条款更为严格的修正案，在大多数情况下，还将提高贷款利率并收取修正费。

违约事件示例

2018年1月10日，西尔斯控股公司（Sears Holdings Corp.）与多家贷款人签订了1亿美元的定期贷款信贷协议。第7.01节包括11个不同的违约事件，包括上述除MAC之外的其他违约事件。明确的条款是一个适当起草的信贷协议的习惯，但西尔斯的协议是特别详细和限制性的，因为贷款辛迪加正在采取额外的预防措施，以保护其利益。

信用违约掉期违约事件

信用违约互换（CDS）是一种交易，其中一方“保护买方”向另一方“保护卖方”支付协议期限内的一系列款项。实质上，买方是就债务人可能发生违约事件而投保的一种保险，这种违约事件将危及其履行付款义务的能力。

国际掉期和衍生品协会（ISDA）定义的三种最常见的此类事件是：1）申请破产，2）拖欠付款，3）重组债务。较不常见的信贷事件是债务违约、债务加速和拒付/延期偿付。

1. 破产是一个法律程序，是指个人或组织无力偿还其未偿债务。一般来说，债务人（或债权人）申请破产。破产的公司也无力偿债。
2. 拖欠是一种特殊的事件，是指个人或组织不能及时偿还债务。持续拖欠还款可能是破产的前兆。拖欠还款和破产常常混淆在一起：破产告诉你的债权人你将无法全额偿还他们；拖欠还款告诉你的债权人，你将无法支付到期时。
3. 债务重组是指债务条件发生变化，使债务对债权人不利的行为。债务重组的常见例子包括应支付的本金减少、票面利率下降、付款义务推迟、到期时间延长或付款优先顺序发生变化。