什么是投资理念(investment philosophy)？

投资理念是指导投资者决策过程的一套信念和原则。它不是一套狭隘的规则或法律，而是一套考虑到个人目标、风险承受能力、时间范围和期望的指导方针和策略。因此，投资理念往往与兼容的投资风格密切相关。

流行的投资理念包括价值投资，关注投资者认为价格根本偏低的股票；或以成长或扩张阶段的股票为目标的成长性投资，以及提供利息收入回报的证券投资。技术分析和基本面分析是另一对投资理念。

关键要点

• 投资哲学是一个人基于一系列原则、信念或经验对市场采取的方法，这些原则、信念或经验推动交易和投资组合决策。
• 价值投资和增长投资是两种广泛使用的，但相互对立的投资理念。
• 许多著名投资者以其商标投资理念而闻名。

投资理念的类型

投资理念应以投资者的目标、时间线或视野、对各类风险的承受能力以及个人资本状况或需求为基础。一些常见的投资理念大致包括：

• 价值投资包括寻找投资者认为目前市场定价偏低的股票，投资者预期这些股票的价格最终会大幅上涨。
• 基本面分析依赖于确定盈利前景强劲的公司。
• 成长型投资，投资者购买其产品或服务有可能在未来产生强劲收益增长和更高股价的公司的股票。
• 社会责任投资（SRI）专注于投资那些实践符合投资者价值观的公司，因为这些价值观与公司对社会和环境的影响有关。SRI有时被称为ESG投资。
• 技术分析依赖于对过去市场数据的检查，以揭示交易活动中的标志性视觉模式，并以此作为买卖决策的基础。
• 逆势投资，顾名思义，走的是与大众相反的方向。他们逆流而上，认为市场通常在极端低点和高点都是错误的，因此在市场抛售时卖出并买入。

投资哲学是管理资金的人或公司的决定性特征之一。大多数取得长期成功的投资者会随着时间的推移不断发展和完善自己的投资理念，不会随着市场环境的变化而频繁地在理念之间切换。

投资理念举例

巴菲特与价值投资

华伦巴菲特在20世纪50年代初在哥伦比亚大学的传奇价值投资者本杰明·格雷厄姆的研究下实践了一种价值投资哲学。同样，社会责任投资的支持者可能会坚定地回避那些他们不喜欢的公司，比如**生产或赌博，即使基本面或技术因素对这些公司的股票有利。

乔治·索罗斯与动量投资

乔治·索罗斯是著名的短期投机者。他经常对金融市场的走向进行大规模、高杠杆的押注。他的对冲基金量子基金（Quantum fund）以其全球宏观战略而闻名，这一理念的核心是在宏观经济分析的基础上，对汇率、大宗商品价格、股票、债券、衍生品和其他资产的变动进行大规模的单向押注。乔治·索罗斯（georgesoros）是非常成功的投资者中独一无二的一位，他承认直觉在他的投资决策中起着重要作用。

保尔森与逆向投资

对冲基金经理保尔森（johnpaulson）在信贷危机期间因对美国房地产市场的惊人押注而声名鹊起。这一及时的赌注使他的公司保尔森公司在危机期间估计损失了150亿美元。2009年，随着市场抛售难以押注随后经济复苏的股票，他迅速调整了策略，并在美国银行（bankofamerica）建立了数十亿美元的头寸，在高盛（goldmansachs）也建立了约200万股的头寸。当时，他还大举押注黄金，并在花旗集团（Citigroup）、摩根大通（jpmorgan Chase）和其他一些金融机构进行了大量投资。