在熊市期间找到有利可图的交易策略往往是一项挑战。然而，经验丰富的交易者几乎可以在任何经济或市场情况下利用期权合约获利。期权交易者在下跌市场获利的一个原因是使用看跌期权。无论是为了保护而购买的合约，称为对冲，还是作为对下跌价格的一种玩法而**，看跌期权在熊市中如果使用得当，都有几个优点。

对冲下行风险

保守的期权交易者可以在熊市中使用看跌期权来保护他们目前持有的一个被称为多头头寸的头寸免受损失。例如，如果一个交易员以每股50美元的价格持有100股ABC股票，他们可以购买一个执行价为55美元的看跌期权，作为投资的一种保险形式。在这种情况下，如果熊市中的股价跌破50美元，交易者可以行使看跌期权，获得高于市场的价格，并获得每股5美元的利润。当然，认沽期权的购买价格，即溢价，需要计入净利润计算中。

通过裸卖权降低收购成本

在熊市交易中使用的另一种交易策略是风险更高、利润可能更高的交易，称为裸卖空。交易者不仅有机会从卖出这种看跌期权中获得丰厚的溢价，他们还可以利用这种策略以高价买入股票。比如说ABC的股价在50美元，在熊市中下跌。交易员可以卖出相当于100股标的股票的看跌期权合约，执行价为40美元，并收取相当高的溢价。如果价格跌破40美元，看跌期权可能被行使，这意味着交易者有义务以40美元的价格购买100股ABC股票。股票的总成本被调整为包括收取的溢价，这使得这一策略成为以较低价格获得股票的好方法。这项交易盈利的关键在于该股能否扭亏为盈，并能在以后以更高的价格卖出。

小心操作

熊市可能会对投资组合造成损失，因此，寻找一种同时通过卖出看跌期权赚钱的方法似乎是一种值得的交易策略。事实上，由于熊市或任何与熊市相关的市场都是不可预测的，交易员应该只考虑**他们最终不介意持有的股票的看跌期权。同样，只有在看到价格的价值时才考虑执行价。只收取保费作为利润的策略，通过卖出有保障的看涨期权更容易、更安全，尤其是在熊市期间。