公平意见

公平意见书是一份评估合并、收购、分拆、分拆、回购或其他类型企业收购事实的报告。它提供了一个关于建议的股票价格是否公平出售或目标公司的意见。...

什么是公正的意见(a fairness opinion)？

公平意见书是一份评估合并、收购、分拆、分拆、回购或其他类型企业收购事实的报告。它提供了一个关于建议的股票价格是否公平**或目标公司的意见。

关键要点

公平性意见是投资银行家或分析师可能提供的一份有关重大金融行动（如兼并或收购）公平性的报告。
有时，上市公司的销售需要公正的意见。
公平性意见通常是作为合并或收购的一部分提出的。
在涉及上市公司的交易中，并不总是需要公平意见，但公平意见有助于降低诉讼风险。

理解公平意见

公平意见通过专业知识为参与合并、收购或收购的各方提供指导。这可能包括被收购公司的股东或收购公司或交易中各自的顾问。它本质上是一种由收集的数据或通过经验获得的市场专业知识支持的专业意见。

公平性意见由合格的分析师或顾问撰写，通常来自投资银行，并向这些关键决策者收费。分析员审查了交易的细节，包括有利于目标公司/卖方的任何可能的商业协同效应（如适用）、协议条款以及目标公司/卖方的股票报价。

在涉及上市公司的交易中，并不总是需要公平意见，但公平意见有助于降低与重大财务行动或购买相关的风险，包括诉讼风险。虽然它们不是必需的，但它们也可以是促进各相关方之间沟通的一个好方法。

如果交易因敌意收购而悬而未决，如果公司有多个不同价格的收购要约，如果公司内部人士参与交易，或者如果董事会成员或股东对交易的公平性有顾虑，公平意见是一个特别好的主意。

公正意见的例子

ABC公司已经出价1000万美元收购XYZ公司。XYZ公司董事会很想知道ABC公司的报价是否公平。目前他们还没有其他报价。XYZ公司作为这种情况下的目标公司，聘请了独立投资银行的一名顾问进行分析，并权衡这一报价的公平性。

顾问审查了三项可比交易。根据最佳实践，这三家公司涉及与XYZ公司具有类似商业模式的同一行业的公司，所有交易都是最近在过去六个月内进行的。顾问计算三个公司的企业价值与息税折旧摊销前利润的倍数。在这个公式中，EV是企业价值，EBITDA是息税折旧摊销前利润；息税折旧摊销前利润采用12个月的期限。

作为分析的结果，顾问告知XYZ公司1000万美元是这笔交易的公允价值。XYZ公司的董事会随后批准了这笔金额的公司**。此外，在由当地市场专家提供的国际跨境交易中，往往需要公正的意见。

发表于 2021-06-14 07:06
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分类：商业金融

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