许多交易者在没有充分了解风险的情况下就错误地购买了便宜的期权。便宜的选择是绝对价格低的选择。然而，真正的价值往往被忽视。

这些交易员把廉价期权和低价期权混为一谈。低价期权是指期权相对于其基本面以较低价格进行交易的期权。它被低估了，而不仅仅是便宜。投资廉价期权和投资廉价股票不一样。前者往往风险更大。

由于期权的波动性远大于股票，因此遵循严格的规则是风险管理的重要组成部分。

正如戈登盖科（Gordon Gecko）的名言：“贪婪，因为没有更好的词，才是好的。”贪婪可以成为利润的巨大动力。然而，当谈到廉价期权时，贪婪甚至会诱使经验丰富的交易员冒不明智的风险。毕竟，谁不喜欢投资少而利润大呢？

无本金期权加上短期到期看起来是不错的投资。初始成本一般较低，如果实现了期权，则潜在利润较大。然而，在进行廉价期权交易之前，要注意这七个常见错误是值得的。

1.不了解波动性

隐含波动率被期权交易者用来衡量一个期权是贵还是便宜。未来的波动性（可能的交易范围）通过使用数据点来显示。

高隐含波动率通常意味着熊市。当市场出现恐慌时，感知到的风险有时会推高价格。这与昂贵的选择有关。低隐含波动率通常意味着市场看涨。

历史波动率（可以绘制在图表上）也应仔细研究，以便与当前隐含波动率进行比较。

2.忽略可能性和可能性

汉·索洛说，“永远不要告诉我胜算”，但走私者对期权交易知之甚少。市场不会总是按照标的股票历史所显示的趋势来运行。一些交易员认为，通过杠杆化资本，购买廉价期权有助于减轻损失。然而，这种保护可能会被不遵守赔率和概率规则的交易者高估。这样的做法，最终可能造成重大损失。概率仅仅是描述一个事件将会或不会发生的可能性。

投资者应该记住，便宜的期权往往便宜是有原因的。期权的定价依据的是对标的股票潜力的统计预期。现款期权合同的价值在很大程度上取决于它的到期日。

3.选择错误的时间范围

一个较长时间框架的方案比一个较短时间框架的方案成本更高。毕竟，还有更多的时间让股票朝着预期的方向发展。长期期权也不太容易受到时间衰退的影响。不幸的是，廉价的月前合约的诱惑是不可抗拒的。同时，如果股票的走势不符合对所购期权的预期，那将是灾难性的。一些期权交易者在心理上也很难在较长时间内处理股票走势。随着股票经历一系列典型的涨跌，期权的价值将发生巨大变化。

4.忽视情绪分析

观察空头利率、分析师评级和看跌期权活动是朝着正确方向迈出的一步。伟大的投机者杰西利弗莫尔指出：“股市从来都不是显而易见的。它的目的是欺骗大多数人，大部分时间。”这似乎令人沮丧，但它确实为交易者打开了一些可能性。当一方或另一方的情绪变得过于强烈时，可以通过对牛群下注获得巨额利润。反向指标，如看跌/看涨比率，可以帮助交易者获得优势。

5.依靠猜测

无论股票是涨、跌还是横盘，在购买期权时忽略基本面和技术分析都是一个很大的错误。容易获得的利润通常由市场来核算。因此，有必要利用技术指标和分析标的股票来改善时机。

实际上，期权市场比股票市场更能说明市场时机。根据有效市场假说，不可能对股市走向做出准确预测。然而，Black-Scholes期权定价模型给出了基于当前波动率的类似期权的非常不同的价格。如果有效市场假说是正确的，那么具有较长时间期限的期权购买者应该能够通过等待较低的波动率来提高业绩。

6.忽视内在价值和外在价值

外在价值，而不是内在价值，往往是决定廉价期权合约成本的主要因素。随着期权到期日的临近，期权的外在价值将逐渐减少，最终为零。大多数期权到期时一文不值。避免这种可怕命运的最好办法是购买从内在价值开始的期权。这样的选择很少便宜。

7.不使用止损单

许多廉价期权的交易者放弃了简单的止损单所提供的保护。他们更愿意持有期权直到它实现，或者当它达到零时就放手。由于期权的高波动性，提前退出的风险当然更大。那些更有纪律性的人可能希望使用精神停止或自动通知来代替。如果通知只是期权市场偶尔缺乏流动性造成的一个小插曲，那么它总是可以被忽略的。

期权的止损单，无论是精神上的还是实际的，都必须考虑到比股票更大的损失，以避免冲击。成长型投资者威廉J。奥尼尔建议，在交易期权时，将损失限制在20%或25%。这远远超过许多股票交易员用于止损指令的10%上限。

底线

新手和有经验的期权交易者在进行廉价期权交易时都会犯代价高昂的错误。不要假设廉价期权与低估或低价期权具有相同的价值。在所有期权中，便宜的期权往往有最高的100%亏损风险。期权价格越便宜，到期的可能性就越低。

在对便宜的期权冒险之前，先做些调查，避免期权交易的价格过高。费用比以前低了很多，所以交易成本不应该成为问题。看看Investopedia的最佳期权经纪人名单，确保你不会为期权交易付出太多。