希望获得最大收益的投资者试图找出定价错误的股票，为定价过低的公司创造多头机会，为定价过高的股票创造空头机会。并不是每个人都相信股票会被错误定价，尤其是那些支持有效市场假说的人。有效市场理论假设市场价格反映了股票的所有可用信息，并且这些信息是一致的。这些观察人士还认为，资产泡沫是由迅速变化的信息和预期推动的，而不是非理性或过度投机的行为。

许多投资者认为，市场大多是有效率的，一些股票在不同的时间被错误定价。在某些情况下，在牛市或熊市中，整个市场可能会被推得超出理性，从而挑战投资者认识到经济周期中的波峰和波谷。公司的信息可能会被市场忽略。小盘股尤其容易出现不规范信息，因为关注这些消息的投资者、分析师和媒体来源较少。在其他情况下，市场参与者可能会误判新闻的规模，并暂时扭曲股票价格。

这些机会可以通过几种广泛的方法来确定。相对估值和内在估值都关注公司的财务数据和基本面。相对估值采用了许多比较指标，允许投资者评估一只股票相对于其他股票的价值。内在估值方法允许投资者独立于其他公司和市场定价来计算基础业务的价值。技术分析允许投资者通过帮助他们识别市场参与者行为可能导致的未来价格变动来识别定价错误的股票。

相对估值

财务分析师采用了几个指标来将价格与基本财务数据联系起来。市盈率（P/E ratio）衡量的是股票价格与公司产生的每股年收益（EPS）之间的关系，它通常是最流行的估值比率，因为收益对于确定基础业务为收益提供的实际价值至关重要。市盈率在计算中经常使用远期收益估计，因为以前的收益理论上已经在资产负债表中体现出来了。市盈率（P/B）用来显示一家公司的账面价值产生了多少价值。市盈率在金融公司的分析中很重要，它也有助于确定股票估值中的投机水平。企业价值（EV）与息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比是另一个流行的估值指标，用于比较具有不同资本结构或资本支出要求的公司。EV/EBITDA比率有助于评估在不同行业运营的公司。

收益率分析通常用于表示投资者回报率占股票价格的百分比，使投资者能够将定价概念化为具有潜在回报的现金支出。股息、收益和自由现金流是流行的投资回报类型，可以除以股票价格来计算收益率。

比率和收益率本身不足以确定错误定价。这些数字应用于相对估值，这意味着投资者必须在一组候选投资中比较各种指标。不同类型的公司以不同的方式进行估值，因此投资者进行合理的比较非常重要。例如，成长型公司的市盈率通常高于成熟型公司。成熟公司的中期前景较为温和，而且通常拥有更多债务沉重的资本结构。各行业的平均市盈率也有很大差异。虽然相对估值有助于确定哪些股票比同类股票更具吸引力，但这种分析应限于可比公司。

内在价值

一些投资者将其归因于哥伦比亚商学院的本杰明·格雷厄姆和大卫·多德的理论，他们认为股票具有独立于市场价格的内在价值。根据这一学派的观点，股票的真实价值由基本财务数据决定，通常依赖于对未来表现的最小或零投机。从长期来看，价值投资者期望市场价格趋向于内在价值，尽管市场力量可以推动价格暂时高于或低于这一水平。沃伦巴菲特也许是当代最著名的价值投资者；几十年来，他成功地实施了格雷厄姆·多德的理论。

内在价值是使用财务数据计算的，可能包含一些关于未来回报的假设。现金流量折现法（DCF）是最流行的内在价值评估方法之一。现金流量折现法假设一个企业的现金是值得的，未来的现金必须折现为现值以反映资本成本。虽然高级分析需要更细致的方法，但持续经营期内任何一个特定点的资产负债表项目仅代表现金生产业务的结构，因此公司的整体价值实际上可以由预期未来现金流量的折现值来确定。

剩余收益法是另一种常用的计算内在价值的方法。从长期来看，内在价值的计算方法与折现现金流量法是相同的，但理论概念有所不同。剩余收益法假设一个企业的价值是其当前净股本加上未来收益超过要求的股本回报率之和。要求的股本回报率取决于许多因素，投资者之间可能有所不同，不过经济学家已经能够根据市场价格和债务证券收益率计算出隐含的要求回报率。

技术分析

一些投资者放弃了分析股票基础业务的细节，而是选择通过分析市场参与者的行为来确定价值。这种方法被称为技术分析，许多技术投资者认为市场定价已经反映了有关股票基本面的所有可用信息。技术分析师通过预测买卖双方未来的决定来预测未来的股价走势。

通过观察价格图表和交易量，技术分析师可以大致确定愿意在不同价格水平买卖股票的市场参与者的数量。在基本面不发生重大变化的情况下，参与者的进出口价格目标应该相对稳定，因此技术分析师可以发现在当前价格下存在供需失衡的情况。如果某一特定价格的卖家数量低于买家数量，那么它应该会推动价格上涨。