养老房地产投资信托基金应该是你投资组合的一部分吗？房地产投资信托基金（REIT）是一家拥有或资助产生收入的房地产的公司。

与共同基金一样，房地产投资信托基金为普通投资者提供股息收入和长期资本增值。多元化或专业的房地产投资信托基金可能在一个投资组合中持有不同的房地产类型，从公寓综合楼到零售中心，再到细胞塔或能源管道等基础设施。与房地产不同的是，你对房地产投资信托基金的投资是流动的，你的股票就像股票一样在交易所交易。

房地产投资信托基金必须将其应纳税所得额的90%以上作为股息支付给股东，然后股东就这些股息支付所得税。这样做可以让他们免除企业所得税。

房地产投资信托基金允许投资者瞄准行业趋势。在20世纪10年代初，城市增长速度自20世纪20年代以来首次超过郊区。随着网上购物的蓬勃发展，严格或大量接触商场的房地产投资信托基金给投资者带来了更大的风险。然而，人口老龄化可能给那些希望利用人口结构变化的投资者带来机会。对养老地产需求的增加可以预测养老房地产投资信托基金的增长。

养老房地产投资信托基金人口统计

我们很多人都在变老。每天大约有10000名婴儿潮一代人将年满65岁。到2030年，所有婴儿潮一代的年龄都将超过65岁，因此每5个美国居民中就有1个达到退休年龄。美国人口普查数据显示，到2034年，老年人的数量将在美国历史上首次超过儿童。

随着婴儿潮一代年龄的增长，他们会希望或需要搬进符合他们需求的住房。通常，这些选择属于老年住房的范畴，从提供独立生活选择的面向老年人的设施到不同形式的辅助护理。

所有类型的老年生活设施的需求都将增长。NAREIT经济学家2015年的一项研究得出以下结论：

• 老年人搬进老年公寓的频率比过去更高，而且这些搬家的年龄比过去更小。其中一部分原因是，除了辅助生活护理之外，老年人还可以选择其他生活方式。
• 虽然老年人生活在老年退休人员中更为普遍，但70至79岁年龄组的人增长最快。
• 富裕的老年人在老年生活方面有更多的选择。

这些和其他人口趋势对高级房地产投资信托基金有利。问题仍然是：这些投资好吗？像大多数投资选择一样，答案是这要看情况而定。

考虑这些因素

投资于公开交易的房地产投资信托基金就像投资于任何其他公司。首先，你应该知道谁管理公司。什么是业务/投资策略？公司的业绩如何？换言之，在投资苹果、IBM或任何其他股票之前，你应该有许多相同的问题要问和研究。

养老房地产投资信托基金主要在医疗房地产投资信托行业。不同的房地产投资信托基金中，医疗保健和特别是养老房地产投资信托基金的比例会有所不同。

除上述问题外，你应该先了解房地产投资信托基金是如何赚钱的。在这一大类中，有房地产投资信托基金投资于老年公寓和社区、辅助生活设施和相关财产，如医疗建筑。

大型医疗房地产投资信托基金文塔斯（VTR）已在老年住房上下了重大赌注。晨星最近对房地产投资信托基金的评论回应了对高级住宅未来的一些担忧：“随着新的竞争性供应水平和不确定性的增加，文塔高级住宅运营资产最初享有的强劲增长已经放缓。如果供需动态减弱，业绩可能继续受到考验。”

就像我们在商业世界看到的许多趋势一样，当公司发现利润潜力时，他们往往会跳入一个商业领域。老年住宅也不例外。虽然人口结构有利于所有类型的老年生活设施，但供过于求可能会降低其盈利能力，从而降低投资于这些房地产的房地产投资信托基金的盈利能力和现金流。

根据国家老年人住房和护理投资中心（NIC）的数据，建筑业繁荣，入住率低于预期，2019年降至8年来的最低水平。”需求一直很强劲，只是还不够强劲，”考虑到新建筑和供应进入市场的速度，NIC首席经济学家兼外展总监贝思•伯纳姆•梅斯（Beth Burnham Mace）在接受采访时表示。

股息和收入

房地产投资信托基金以产生股息收入而闻名。例如，Vanguard REIT ETF（VNQ）是跟踪摩根士丹利资本国际（MSCI）美国房地产投资信托基金指数的指数基金，截至2021年4月30日，其12个月未经调整的有效收益率为2.85%。一些持有大量高级住房的主要医疗房地产投资信托基金的收益率近年来低于预期。

底线

人口趋势肯定有利于在这一领域持有大量股份的高级住房房地产投资信托基金和医疗保健房地产投资信托基金。然而，在投资它们之前，考虑几点是值得的。

首先，尽管这些房地产投资信托基金的股息收入在有利于高收益率的情况下很诱人，但要考虑它们是否可持续，以及它们可能会带来哪些额外风险。第二，高利率影响房地产投资信托基金评估加息将如何影响任何房地产投资信托基金的持有。最后，虽然人口趋势是有利的，但重要的是保持对老年住房的潜在需求的供应。​​