在投资方面，beta并不是指兄弟会、产品测试或旧录像带。贝塔系数是衡量市场风险或波动性的指标。也就是说，它表明一只股票的价格相对于其他股票上下波动的程度。

关键要点

• 贝塔系数表示股票价格相对于整个股票市场的波动程度。
• 贝塔系数大于1表示股票价格的波动比整个市场更剧烈（即波动性更大）。
• 贝塔系数小于1表示股票价格的波动性小于整个市场。
• 贝塔系数为1表示股票与整个市场的走势相同。

什么是贝塔(the beta)？

任何股票指数的价值，如标准普尔500指数，都会不断地上下波动。在交易日结束时，我们得出结论，“市场”是涨是跌。考虑购买特定股票的投资者可能想知道该股票的涨跌幅度是否与一般股票一样剧烈。它可能倾向于在糟糕的一天保持其价值，或者在大多数股票上涨时陷入常规。

贝塔系数是一个数字，它告诉投资者，与所有其他股票相比，或者至少与构成相关指数的股票相比，该股票的表现如何。

贝塔系数衡量股票的波动性，即股票价格相对于整个股票市场的波动程度。换言之，与大盘相比，它给人一种股票风险的感觉。贝塔系数也被用来比较一只股票和其他股票的市场风险。分析人士使用希腊字母'ß' 代表贝塔。

分析beta

使用回归分析计算β。贝塔系数为1表示该证券的价格倾向于随市场变动。贝塔系数大于1表示证券价格往往比市场波动更大。贝塔系数小于1意味着它的波动性往往小于市场。

许多在纳斯达克上市的年轻科技公司的贝塔系数大于1，许多公用事业部门的股票贝塔系数小于1。

从本质上讲，beta表示最小化风险和最大化回报之间的权衡。假设一家公司的贝塔系数为2，这意味着它的波动性是整个市场的两倍。我们预计市场总体上涨10%。这意味着这只股票可能上涨20%。另一方面，如果市场下跌6%，该公司的投资者预计将亏损12%。

如果一只股票的贝塔系数为0.5，我们预计它的波动性将是市场的一半：市场回报率为10%，意味着公司将获得5%的收益。

下面是测试级别的基本指南：

• 负贝塔系数：贝塔系数小于0表示与市场成反比，这是可能的，但可能性很小。一些投资者认为，黄金和黄金股应该有负beta，因为它们往往在股市下跌时表现更好。
• 贝塔系数0：基本上，现金的贝塔系数为0。换句话说，无论市场以何种方式变动，现金的价值都保持不变（假定没有通货膨胀）。
• Beta介于0和1之间： 比市场波动性小的公司贝塔系数小于1，但大于0。许多公用事业公司属于这个范围。
• β1： 贝塔系数为1意味着一只股票反映了用来代表整个市场的任何指数的波动性。如果一只股票的贝塔系数为1，它将与指数的方向相同，移动量大致相同。与标准普尔500指数相仿的指数基金的贝塔系数将接近1。
• 贝塔大于1：这表示波动性大于基础广泛的指数。许多新技术公司的beta值都高于1。
• 贝塔值大于100：这是不可能的，因为它表明波动率是市场的100倍。如果一只股票的贝塔系数为100，那么在股市任何下跌时，它都会变成0。如果你在一个研究网站上看到贝塔系数超过100，那通常是一个统计错误，或者股票经历了一个疯狂的，可能是致命的价格波动。在大多数情况下，老牌公司的股票贝塔系数很少高于4。

为什么beta很重要

你准备好承担投资损失了吗？很多人不是，他们选择低波动性的投资。其他人愿意承担额外的风险，以增加回报的机会。每个投资者都需要很好地了解自己的风险承受能力，并了解哪些投资符合自己的风险偏好。

使用beta来了解证券的波动性可以帮助您选择符合风险标准的证券。

那些非常厌恶风险的投资者应该把他们的钱投到beta较低的资产上，比如公用事业股票和国库券。愿意承担更多风险的投资者可能希望投资贝塔值更高的股票。

在哪里可以找到beta号码

许多经纪公司计算他们交易的证券的beta值，然后将其计算结果公布在beta测试版上。这些书提供了几乎所有上市公司贝塔系数的估计值。

雅虎！《金融》是发布beta测试数据的网站之一。在搜索栏中输入公司名称或符号，然后点击“统计”。你会在“股价历史”下找到测试版。雅虎的测试版！将该股过去五年的表现与标准普尔500指数进行比较。例如，截止到2020年10月27日，微软（MSFT）的测试版在雅虎（Yahoo！金融，是0.92。

雅虎的测试版是0.00！金融意味着股票要么是

关于beta的警告

使用贝塔系数进行投资决策的最大缺点是贝塔系数是衡量股票波动性的历史指标。它可以向你展示目前的模式，但不能告诉你未来会发生什么。

使用beta的第二个警告是，它是系统性风险的度量，即市场作为一个整体所面临的风险。与股票进行比较的市场指数受到整个市场风险的影响。因此，贝塔系数只能考虑整个市场风险对股票的影响。公司面临的其他风险是公司特有的。